अध्याय 5: सही ऋण म्यूचुअल फंड कैसे चुनें

जीवन में कुछ भी जोखिम मुक्त नहीं है। निवेश के साथ, आप अपने जोखिम जोखिम को कम कर सकते हैं, लेकिन इसे पूरी तरह से समाप्त करना वास्तव में एक संभावना नहीं है।

एक स्मार्ट निवेशक हमेशा एक सूचित निर्णय लेता है। यदि आप जानते हैं कि आप जोखिम को कम करना चाहते हैं लेकिन फिर भी म्यूचुअल फंड का लाभ उठाते हैं, तो आपने फैसला किया होगा कि डेट म्यूचुअल फंड जाने का तरीका है। लेकिन, आपको डेट म्यूचुअल फंड के साथ आने वाले जोखिमों को जानने की जरूरत है।

डेट म्यूचुअल फंड में जोखिम

ऋण प्रतिभूतियों के साथ, दो प्रमुख जोखिम हैं:

  • ब्याज दर जोखिम
  • डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम

याद है क्या?

  • ब्याज दर जोखिम जोखिम है कि आर्थिक ब्याज दरों में वृद्धि एक निश्चित आय सुरक्षा की कीमत को कम कर देगी।
  • क्रेडिट जोखिम वह जोखिम है जो एक ऋण सुरक्षा जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकता है या भुगतान करने में विफल हो सकता है।

डेट म्यूचुअल फंड में कुछ अन्य सामान्य जोखिम हैं:

  • क्रय शक्ति जोखिम
  • कॉल जोखिम
  • पुनर्निवेश जोखिम

आइए इन्हें थोड़ा और विस्तार से देखें।

ब्याज दर जोखिम

किसी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में समय के साथ उतार-चढ़ाव होता है। इससे उधारी की लागत में बदलाव आएगा। यदि आपको याद है, तो निश्चित आय प्रतिभूतियों की कीमतें ब्याज दरों से विपरीत रूप से संबंधित हैं। उदाहरण के लिए, जब ब्याज दर बढ़ती है, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमत गिर जाएगी।

  • ब्याज दर जोखिम को प्रबंधित करने के लिए, आपको बॉन्ड फंड की अवधि की जांच करने की आवश्यकता है। अवधि जितनी अधिक होती है, बॉन्ड की कीमत में अस्थिरता अधिक होती है।

डिफ़ॉल्ट जोखिम

डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम गैर-भुगतान की संभावना या निश्चित आय सुरक्षा जारीकर्ता या दोनों से ब्याज या मूलधन के देरी से भुगतान से संबंधित है।

  • अगर आप इस जोखिम से बचना चाहते हैं तो आपको फंड पोर्टफोलियो की गुणवत्ता का आकलन करना होगा। आप किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले फंड पोर्टफोलियो और उद्देश्य की जांच कर सकते हैं। 
  • आप फंड में सिक्योरिटीज की क्रेडिट रेटिंग भी चेक कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, एक बांड की क्रेडिट रेटिंग कम करें, डिफ़ॉल्ट की संभावना अधिक है। उदाहरण के लिए, एक BBB रेटेड बॉन्ड एक एएए रेटेड बॉन्ड की तुलना में डिफ़ॉल्ट का एक उच्च जोखिम वहन करता है।

क्रय शक्ति जोखिम

मुद्रास्फीति चीजों को और अधिक महंगा बनाती है। उदाहरण के लिए, मैगी नूडल्स के एक पैकेट की कीमत अतीत में 10 रुपये थी। आज, उसी पैकेट की कीमत 12 रुपये है। यह मुद्रास्फीति के कारण है। बांड स्थिर रिटर्न का भुगतान करते हैं। क्रय शक्ति जोखिम जोखिम है कि स्थिर रिटर्न है कि ऋण प्रतिभूतियों प्रदान करने के लिए मुद्रास्फीति की दर को हरा करने में सक्षम नहीं हो सकता है अगर वहाँ एक भारी वृद्धि है.

  • मुद्रास्फीति और फंड रिटर्न की तुलना अक्सर यह देखने के लिए करें कि आप जिस फंड में निवेश कर रहे हैं वह आपकी वापसी की उम्मीदों को पूरा करता है या नहीं।

कॉल जोखिम

कॉल जोखिम उन बांडों से जुड़ा होता है जिनमें एम्बेडेड कॉल विकल्प होता है।

  • कुछ बांड, जिन्हें कॉल करने योग्य बांड कहा जाता है, जारीकर्ता को विकल्प प्रदान करते हैं

    यदि कोई जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड को वापस कॉल करता है, तो निवेशकों को उनका पैसा वापस मिल जाएगा। यदि उस समय ब्याज दरें कम हैं, तो एक निवेशक के रूप में, आप उस पैसे को कम ब्याज दर पर पुनर्निवेश करने के लिए मजबूर हो सकते हैं। यह आपको निवेश पर रिटर्न को कम कर देगा, जो आपको उस रिटर्न की तुलना में मिलेगा जो आपको मिला होगा यदि बॉन्ड को वापस नहीं बुलाया गया था।

    पुनर्निवेश जोखिम

    पुनर्निवेश जोखिम बांड के YTM पर बांड से प्राप्त आवधिक ब्याज राशियों का निवेश करने में असमर्थता है। यह जोखिम एक गिरती ब्याज दर परिदृश्य में विशेष रूप से प्रमुख है।

  • अगर आप रीइन्वेस् टमेंट रिस्क से सुरक्षा चाहते हैं तो बेहतर होगा कि जीरो कूपन बॉन् ड में निवेश किया जाए।

शून्य कूपन बांड ऐसे बांड हैं जो किसी भी ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं। इसके बजाय, आप इन बांडों को उनके अंकित मूल्य पर गहरी छूट पर खरीदते हैं। लाभ वह राशि है जो आपको तब प्राप्त होती है जब बंधन परिपक्व होता है।

 

डेट फंड जोखिमों को प्रबंधित करने का सबसे अच्छा तरीका ऋण प्रतिभूतियों से जुड़े विभिन्न प्रकार के जोखिमों को समझना है। एक बार जब आप जोखिम को जानते हैं, तो आप एक फंड चुन सकते हैं जो आपकी जोखिम भूख से मेल खाता है।

सही डेट म्यूचुअल फंड कैसे चुनें?

अपने पोर्टफोलियो को बैलेंस करने के लिए सही डेट फंड चुनना जरूरी है। यहां आपको सही निर्णय लेने में मदद करने के लिए कुछ सुझाव दिए गए हैं:

1. अपनी आवश्यकताओं की पहचान करें

पहली बात यह है कि अपने निवेश लक्ष्यों, जोखिम की भूख और समय क्षितिज की पहचान करना है। कई निवेशकों को लगता है कि डेट फंड एक सुरक्षित शर्त हैं और पैसे खोने की कोई संभावना नहीं है। हालांकि, जैसा कि आप पहले ही देख चुके हैं, डेट फंड्स से जुड़े कुछ जोखिम हैं।

2. जोखिमों का मूल्यांकन करें

जबकि डेट फंडों में इक्विटी फंडों की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम जोखिम होता है, फिर भी वे कुछ मात्रा में जोखिम उठाते हैं। विभिन्न जोखिमों को समझें और वे आपके रिटर्न को कैसे प्रभावित करेंगे।

3. फंड में प्रतिभूतियों की तरलता की जाँच करें

कभी-कभी, कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियां अल्पावधि में बहुत तरल नहीं होती हैं। यदि फंड अचानक बहुत अधिक मोचन दबाव का सामना करता है, तो इसे छूट पर कुछ प्रतिभूतियों को बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है। यह आपके रिटर्न को प्रभावित कर सकता है।

4. रेटिंग को देखो

एक फंड में प्रतिभूतियों की क्रेडिट रेटिंग को ध्यान में रखते हुए डिफ़ॉल्ट जोखिम का मूल्यांकन करने का एक अच्छा तरीका है। हालांकि यह मूर्खतापूर्ण नहीं हो सकता है, यह एक उचित संकेतक है कि फंड के साथ-साथ फंड में प्रतिभूतियां कितनी क्रेडिट योग्य हैं।

5. केवल पिछले प्रदर्शन पर भरोसा मत करो

जबकि ऐतिहासिक प्रदर्शन देखने के लिए कुछ है, इस पर आंख मूंदकर भरोसा न करें। गहरी खुदाई करें। अवधि जोखिम, क्रेडिट जोखिम के साथ-साथ फंड मैनेजर समीक्षाओं को देखें। 

 

क्या आप जानते हैं?  

डेट फंड को आय या फिक्स्ड-इनकम फंड भी कहा जाता है क्योंकि वे अपेक्षाकृत अनुमानित रिटर्न प्रदान करते हैं यदि किसी फंड में प्रतिभूतियों को परिपक्वता तक रखा जाता है।

डेट फंड चुनने के तरीके के बारे में टिप्स

उच्च जोखिम वाली भूख

  • यदि आपके पास उच्च जोखिम वाली भूख है, तो लंबी अवधि का फंड एक अच्छा विकल्प हो सकता है। लंबी अवधि के डेट फंड उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी अवधि आमतौर पर 7 साल से अधिक होती है। ये फंड बाजार में ब्याज दरों में बदलाव के लिए उच्च मूल्य अस्थिरता प्रदर्शित करते हैं।
  • यदि आप उच्च क्रेडिट जोखिम लेने के साथ सहज हैं, तो क्रेडिट जोखिम फंड अच्छे विकल्प हो सकते हैं। जोखिम अधिक है लेकिन वापसी की संभावनाएं भी अधिक हैं।

मध्यम जोखिम की भूख

  • यदि आप ब्याज दर चक्र के बारे में अनिश्चित हैं, तो एक गतिशील बॉन्ड फंड एक अच्छा विकल्प हो सकता है। ये फंड ब्याज दर चक्र के अनुसार अवधि के दौरान प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।
  • यदि आप एक मध्यम जोखिम लेने वाले हैं, तो आप छोटी से मध्यम अवधि के फंडों को भी देख सकते हैं।

कम जोखिम वाली भूख

  • यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक हैं, तो एफएमपी या छोटी अवधि के फंड अधिक उचित हैं। अल्पकालिक डेट फंड उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी अवधि आमतौर पर 1-3 साल होती है। जोखिम के लिहाज से देखें तो ये फंड ब्याज दरों में बदलाव के प्रति कम संवेदनशील हैं।
  • गिल्ट फंडों में कम से कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है क्योंकि वे सरकार द्वारा समर्थित होते हैं। हालांकि, उनके पास ब्याज दर जोखिम हो सकता है।
  • यदि आप डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचना चाहते हैं, तो उन फंडों में निवेश करना बेहतर है जिन्होंने उच्च-रेटेड प्रतिभूतियों या सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश किया है।
  • यदि आप ब्याज दर और डिफ़ॉल्ट जोखिम दोनों से बचना चाहते हैं, तो रातोंरात फंड या तरल फंड सुरक्षित विकल्प हैं।

अन्य चीजों के अलावा, आपको अपने निवेश के समय क्षितिज को भी देखने की आवश्यकता है। यदि आपके पास 3 साल से कम का समय क्षितिज है और आप सुरक्षित, तरल धन, या छोटी अवधि के फंड खेलना चाहते हैं, तो अच्छे विकल्प हो सकते हैं। लंबे समय तक क्षितिज के लिए, मध्यावधि या लंबी अवधि के फंड अच्छे विकल्प हो सकते हैं यदि आप जोखिम लेने के लिए तैयार हैं।

 

सारांश

  • इक्विटी फंड्स की तुलना में डेट फंड कम जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन वे जोखिम भी उठाते हैं।
  • डेट फंड से जुड़े सबसे आम जोखिम हैं:
  • ब्याज दर जोखिम
  • डिफ़ॉल्ट जोखिम या क्रेडिट जोखिम
  • क्रय शक्ति जोखिम
  • कॉल जोखिम
  • पुनर्निवेश जोखिम
  • जीरो कूपन बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं जो किसी भी ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं और उनके अंकित मूल्य पर भारी छूट पर जारी किए जाते हैं।
  • डेट फंड जोखिमों को प्रबंधित करने का सबसे अच्छा तरीका ऋण प्रतिभूतियों से जुड़े विभिन्न प्रकार के जोखिमों को समझना है।

अगले अध्याय में, हम देखेंगे कि आप एक म्यूचुअल फंड योजना से दूसरे में कैसे स्विच कर सकते हैं। रोमांचक!  

अस्वीकरण: 

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