अध्याय 10: डेट म्यूचुअल फंड के प्रकार

एलीना म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहती है लेकिन उसे यकीन नहीं है कि वह इक्विटीज एक्सप्लोर करना चाहती है । वह एक कम जोखिम भूख है और ऋण म्यूचुअल फंड पसंद करेंगे । जिस तरह इक्विटी म्यूचुअल फंड्स की अलग-अलग श्रेणियां होती हैं, वैसे ही डेट म्यूचुअल फंड्स करें। विभिन्न ऋण फंड हैं जो विशिष्ट अवधियों के साथ, विशिष्ट लक्ष्यों के लिए या किसी विशिष्ट जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। आइए निवेशकों के लिए उपलब्ध विभिन्न विकल्पों पर एक नज़र डालें।

डेट म्यूचुअल फंड के प्रकार

1. रातोंरात धन

रातोंरात डेट फंड ऐसी योजनाएं हैं जो सिर्फ एक दिन की परिपक्वता के साथ डेट सिक्योरिटीज में निवेश करती हैं। वे उन निवेशकों के लिए एकदम सही हैं जो थोड़ी देर के लिए अपने फंड पार्क करना चाहते हैं। ये आमतौर पर बेहद सुरक्षित निवेश माना जाता है, बस बचत बैंक खातों की तरह ।

2. लिक्विड फंड

लिक्विड फंड ऐसी डेट स्कीमें हैं जो 91 दिनों तक की परिपक्वता के साथ डेट सिक्योरिटीज में निवेश करती हैं, जैसे ट्रेजरी बिल और कमर्शियल पेपर्स। आमतौर पर, वे कम परिपक्वता अवधि के साथ उच्च ग्रेड ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। जहां जोखिम कम होता है, वहीं पैदावार भी काफी कम होती है।

क्या आप जानते हैं?

जब आप इसके बजाय एफडी में निवेश कर सकते हैं तो लिक्विड फंड में निवेश क्यों करें? लिक्विड फंड आमतौर पर एफडी की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं। उन्हें 7 दिनों के बाद कोई दंड नहीं दिया जा सकता है।

3. अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि फंड

अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि फंड 3 से 6 महीने की मैकाले अवधि के साथ ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। वे आमतौर पर एफडी की तुलना में अधिक रिटर्न भी प्रदान करते हैं।

4. कम अवधि के फंड

कम अवधि के फंड 6 से 12 महीने के बीच मैकाले अवधि के साथ ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। थोड़ी लंबी अवधि के कारण, इन फंडों को अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि के फंड की तुलना में थोड़ा अधिक जोखिम भरा माना जाता है।

5. मनी मार्केट फंड

ये डेट फंड ओपन एंडेड स्कीम्स हैं जो कैश, ट्रेजरी बिल और कमर्शियल पेपर्स जैसे एक साल तक की मैच्योरिटी के साथ मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करती हैं ।

6. अल्पावधि फंड

अल्प अवधि के फंड 1-3 साल की मैकाले अवधि के साथ ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। इसका मतलब है कि वे शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स के साथ-साथ गवर्नमेंट बॉन्ड्स, डिबेंचर जैसी अन्य सिक्योरिटीज में निवेश कर सकते हैं । कॉर्पोरेट बांड, आदि।

7. मध्यम अवधि के फंड

ये ऋण योजनाएं 3-4 साल की मैकाले अवधि के साथ ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करती हैं।

8. मध्यम से लंबी अवधि के फंड

मध्यम से लंबी अवधि की ऋण योजनाएं 4-7 साल के मैकाले के साथ ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करती हैं। ये फंड उच्च ब्याज दर जोखिम लेते हैं और गिरती ब्याज परिदृश्य में एक अच्छा विकल्प हो सकते हैं।

  • ब्याज दर जोखिम यह जोखिम है कि अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में वृद्धि से एक निश्चित आय वाली सुरक्षा की कीमत कम हो जाएगी । ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में बांड की कीमतों में गिरावट, और इसके विपरीत ।

9. लंबी अवधि के फंड

7 साल से अधिक की मैकाले अवधि के साथ ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने वाली ऋण योजनाओं को लंबी अवधि के धन कहा जाता है। चूंकि ये फंड लंबी अवधि के साथ प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, इसलिए वे ऊपर उल्लिखित अन्य फंडों की तुलना में अधिक जोखिम लेते हैं। बावजूद इसके लंबी अवधि के डेट फंड्स को इक्विटी फंड्स की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है।

10. डायनेमिक बॉन्ड फंड्स

गतिशील ऋण फंड अवधियों में ऋण प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं। फंड मैनेजर बाजार में मौजूदा ब्याज दर चक्र के अनुसार निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई फंड मैनेजर ब्याज दर में गिरावट की उम्मीद करता है, तो वे लंबी अवधि के पोर्टफोलियो के लिए जाएंगे लेकिन यदि ब्याज चक्र रिवर्स होता है, तो वे फंड पोर्टफोलियो को कम अवधि में संतुलित कर सकते हैं।

11. कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड्स

जबकि अब तक उल्लिखित सभी फंड ज्यादातर ऋण प्रतिभूतियों की अवधि के आधार पर निवेश करते हैं, कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड प्रतिभूतियों की क्रेडिट रेटिंग के आधार पर निवेश करते हैं। ये फंड उच्चतम रेटेड कॉर्पोरेट बांड में फंड एसेट का न्यूनतम 80% निवेश करते हैं। वे अन्य डेट फंड्स की तुलना में सेफ्टी और अच्छे रिटर्न का दोहरा लाभ देते हैं। आपको हमेशा कॉर्पोरेट बॉन्ड्स की क्रेडिट रेटिंग उस फंड के पोर्टफोलियो से जांचनी चाहिए, जिसमें आपने निवेश किया है।

12. क्रेडिट रिस्क फंड

क्रेडिट रिस्क फंड ्स कॉरपोरेट बॉन्ड्स में भी निवेश करते हैं। ये फंड कुल फंड मनी का कम से कम 65% सबसे कम रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड्स में निवेश करते हैं। चूंकि उनकी रेटिंग कम होती है, इसलिए ये बॉन्ड क्रेडिट रिस्क की भरपाई के लिए ज्यादा ब्याज देते हैं । ये फंड जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए नहीं हैं।

  • क्रेडिट जोखिम जोखिम है कि एक ऋण सुरक्षा जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट या भुगतान करने में विफल हो सकता है । ऋणदाता द्वारा डिफ़ॉल्ट की संभावना जितनी अधिक होगी, साधन का क्रेडिट जोखिम उतना ही अधिक होगा।
  • एएए रेटिंग उच्चतम क्रेडिट रेटिंग है, जिसका अर्थ है कि उन्हें सबसे सुरक्षित माना जाता है।

13. बैंकिंग और पीएसयू फंड

ये फंड बैंकों, सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) और सार्वजनिक वित्तीय संस्थानों से डेट सिक्योरिटीज में कुल फंड मनी का न्यूनतम 80 फीसद निवेश करते हैं।

14. गिल्ट फंड्स

ये ऋण योजनाएं हैं जो विभिन्न परिपक्वता अवधियों के साथ सरकारी प्रतिभूतियों में अपने फंड के पैसे का कम से कम 80% निवेश करती हैं। गिल्ट फंड्स में डिफॉल्ट का रिस्क कम होता है लेकिन इंटरेस्ट रेट का रिस्क ज्यादा होता है।

15. 10 साल की निरंतर अवधि के साथ गिल्ट फंड

ये डेट फंड अपनी फंड एसेट्स का कम से कम 80% सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी लगातार अवधि 10 साल होती है। लगातार अवधि के कारण इन फंडों की ब्याज दर जोखिम काफी स्थिर है।

16. फ्लोटर फंड

फ्लोटर फंड फ्लोटिंग-रेट इंस्ट्रूमेंट्स में फंड मनी का कम से कम 65% निवेश करते हैं।

  • फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट्स एक निश्चित कूपन का भुगतान नहीं करते हैं। इसके बजाय, उनका कूपन दर एक बेंचमार्क से जुड़ा हुआ है। उदाहरण के लिए, आरबीआई के फ्लोटिंग रेट सेविंग बॉन्ड राष्ट्रीय बचत प्रमाण पत्र दरों से जुड़े हुए हैं, जिनकी हर तिमाही समीक्षा की जाती है।

फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान्स

डेट म्यूचुअल फंड फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान या एफएमपी नामक कुछ प्रदान करते हैं। जबकि उपरोक्त सभी फंड ओपन-एंडेड फंड हैं, एफएमपी बंद-समाप्त योजनाएं हैं, जिसका अर्थ है कि आप केवल एनएफओ के दौरान निवेश कर सकते हैं और उन्हें परिपक्वता पर भुना सकते हैं।

एफएमपी केवल उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जहां सुरक्षा की परिपक्वता अवधि एफएमपी की परिपक्वता से बराबर या कम होती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी एफएमपी में 1 वर्ष की परिपक्वता है, तो उसके पोर्टफोलियो में केवल वही प्रतिभूतियां शामिल होंगी जिनके पास एक वर्ष या एक वर्ष से कम की परिपक्वता है।

  • इनमें सामान्य तौर पर 3 महीने से 5 साल तक की मैच्योरिटी होती है।
  • जबकि वे फिक्स्ड रिटर्न देने की कोशिश करते हैं, इसकी गारंटी नहीं है। इसके बजाय, वे एक ही कार्यकाल के लिए प्रचलित बाजार पैदावार के अनुरूप रिटर्न प्रदान करते हैं ।
  • एफएमपी पूंजीगत प्रशंसा के माध्यम से रिटर्न उत्पन्न नहीं करते हैं और केवल परिपक्वता के लिए उपज के आधार पर रिटर्न उत्पन्न करने का प्रयास करते हैं।

डेट म्यूचुअल फंड का इंडेक्सेशन बेनिफिट

अगर आप 3 साल या उससे ज्यादा समय तक डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करते रहते हैं तो आपको इंडेक्सेशन बेनिफिट के साथ इस पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स देना होगा।

इंडेक्सेशन मुद्रास्फीति के लिए खाते में सुरक्षा या निवेश के खरीद मूल्य को समायोजित करता है। इसका मतलब है कि अगर खरीद मूल्य अधिक है, तो आपका टैक्स कम होगा। यह एक प्रमुख लाभ है जो एफडी की तुलना में डेट फंड प्रदान करता है।

किसी सुरक्षा की अनुक्रमित मूल्य की गणना करना

अधिग्रहण का अनुक्रमित मूल्य = बिक्री वर्ष का सीआईआई * खरीद मूल्य /

इंडेक्सेशन के बाद कैपिटल गेन = बिक्री मूल्य - अधिग्रहण की अनुक्रमित कीमत

हर साल सरकार खरीद मूल्य पर महंगाई के असर की गणना के लिए कॉस्ट ऑफ इनफ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) की घोषणा करती है।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

श्री ए 1 अप्रैल, 2015 को 100,000 रुपये में 37 महीने का एफएमपी खरीदता है और 30 अप्रैल, 2018 को इसे 130,000 रुपये में बेचता है। सरकारी आंकड़ों के अनुसार वर्ष 2015-16 और 2018-19 के लिए सीआईआई क्रमश 254 और 280 है।

अधिग्रहण की अनुक्रमित लागत = 280*100,000/254 = 110,236 रुपये

इंडेक्सेशन के साथ लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन = 130,000 रुपये - 110,236 = 19,764 रुपये

लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स = 19,764*0.2 = 3,953 रुपये

अगर आप किसी वित्त वर्ष के आखिरी कुछ दिनों के दौरान निवेश करते हैं तो आप डबल इंडेक्सेशन बेनिफिट का फायदा उठा सकते हैं। मसलन, अगर मिस्टर ए ने 31 मार्च 2015 को 100,000 रुपये में 37 महीने का एफएमपी खरीदा और 29 अप्रैल 2018 को इसे 130,000 रुपये में बेचा तो उसकी खरीद वर्ष 2014-15 होगा। सिर्फ एक दिन के अंतर के साथ, वर्ष 2014-15 के लिए सीआईआई को ध्यान में रखा गया सीआईआई 240 है।

अधिग्रहण की अनुक्रमित लागत = 280*100,000/240 = 116,667 रुपये

इंडेक्सेशन के साथ लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन = 130,000 रुपये - 116,667 = 13,333 रुपये

लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स = 13,333*0.2 = 2,677 रुपये

इस लाभ को डबल इंडेक्सेशन कहा जाता है।

सारांश
  • डेट म्यूचुअल फंड को निम्नलिखित श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
    • रातोंरात धन
    • लिक्विड फंड
    • अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि फंड
    • कम अवधि के धन
    • मनी मार्केट फंड
    • अल्पावधि फंड
    • मध्यम अवधि के फंड
    • मध्यम से लंबी अवधि के धन
    • लंबी अवधि के धन
    • डायनेमिक बॉन्ड फंड्स
    • कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड
    • क्रेडिट रिस्क फंड
    • बैंकिंग और पीएसयू फंड
    • गिल्ट फंड्स
    • 10 साल की निरंतर अवधि के साथ गिल्ट फंड
    • फ्लोटर फंड
  • ब्याज दर जोखिम यह जोखिम है कि अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में बदलाव से एक निश्चित आय वाली सुरक्षा की कीमत कम हो जाएगी।
  • क्रेडिट जोखिम जोखिम है कि एक ऋण सुरक्षा जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट या भुगतान करने में विफल हो सकता है ।
  • फिक्स्ड मंथली प्लान्स (एफएमपी) बंद-अंत डेट फंड होते हैं जिनकी एक निश्चित परिपक्वता अवधि होती है जिसे केवल एनएफओ के दौरान खरीदा जा सकता है।
  • एफएमपी सहित सभी डेट फंड लंबी अवधि में इंडेक्सेशन बेनिफिट प्रदान करते हैं, यानी अगर आप 3 साल से ज्यादा समय तक निवेश करते रहते हैं। इंडेक्सेशन मुद्रास्फीति के लिए खाते में सुरक्षा या निवेश के खरीद मूल्य को समायोजित करता है।

यह सब आपको अभी के लिए डेट म्यूचुअल फंड के बारे में जानने की जरूरत है। अगले अध्याय में, हम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) नामक एक दिलचस्प निवेश साधन पर चर्चा करेंगे।

अस्वीकरण:

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक) । आई-सेकंड का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई सेंटर, एच टी पारेख मार्ग, चर्चगेट, मुंबई - 400020, भारत, टेल नंबर: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470। एएमएफआई रेगन। सं: एआरएन-0845। हम म्यूचुअल फंड के लिए वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। ऊपर की सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  मैं-सेकंड और सहयोगी रिलायंस में किए गए किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी नुकसान या किसी भी तरह के नुकसान के लिए कोई देनदारियों को स्वीकार करते हैं। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है ।