अध्याय 3: म्यूचुअल फंड का विनियमन और संरचना

रितिका, विज्ञापन फिल्म निर्माता को याद रखें जो म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहती थी? जब वह निवेश करने के लिए धन के लिए स्काउट करती है, तो वह ठीक प्रिंट में शर्तों और नियमों में आती है। म्युचुअल फंड भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा विनियमित किए जाते हैं। चलो उसके लिए म्यूचुअल फंड के नियमों और संरचना को तोड़ते हैं, क्या हम करेंगे?

भारत में म्यूचुअल फंड का विनियमन

बाजार नियामक सेबी भारत में सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं की देखरेख करता है। यह सख्त दिशानिर्देश जारी करता है कि एएमसी को धन का प्रबंधन करते समय पालन करना चाहिए। दिशानिर्देशों में एक म्यूचुअल फंड योजना से संबंधित पूर्ण पारदर्शिता की मांग की गई है जिसमें निम्नलिखित का पूर्ण प्रकटीकरण शामिल है:

  • निधि मूल्य
  • खर्चे
  • योजना के उद्देश्यों के अनुसार निधि का उपयोग

SEBI का लक्ष्य क्या है? म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए जीवन को सरल बनाने के लिए।

एक म्यूचुअल फंड निवेशक के रूप में, आप एएमसी और रजिस्ट्रार कार्यालयों के विशाल नेटवर्क के माध्यम से ऑनलाइन म्यूचुअल फंड सेवाओं का उपयोग कर सकते हैं। आप कर सकते हैं:

  • निधि के पोर्टफोलियो होल्डिंग्स का आकलन करना
  • वर्तमान निधि मूल्य की जाँच करें
  • निवेश के लिए सुविधाओं का पता लगाना
  • मोचन प्रक्रिया के बारे में जानें

  और बहुत अधिक!

जानने के लिए कुछ महत्वपूर्ण नियम हैं:

  • प्रत्येक म्यूचुअल फंड को सेबी के साथ पंजीकृत होना चाहिए।
  • एक म्यूचुअल फंड हमेशा एक ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया जाता है, जिसमें प्रायोजक, ट्रस्टी, एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी ("एएमसी") और एक संरक्षक होता है।
  • एक म्यूचुअल फंड के एएमसी में कम से कम 50% स्वतंत्र निदेशक होने चाहिए, ट्रस्टियों का एक अलग बोर्ड जिसमें 50% स्वतंत्र ट्रस्टी और स्वतंत्र संरक्षक शामिल हैं ताकि फंड प्रबंधकों, संरक्षकों और ट्रस्टियों के बीच हितों के किसी भी संघर्ष का प्रबंधन किया जा सके।
  • एक एकल म्यूचुअल फंड विभिन्न योजनाओं को शुरू कर सकता है लेकिन उन्हें ट्रस्टियों द्वारा व्यक्तिगत रूप से अनुमोदित किया जाना चाहिए और सभी प्रस्ताव दस्तावेजों को सेबी के साथ दायर किया जाना चाहिए।
  • सेबी उन शुल्कों पर कुछ प्रतिबंध निर्धारित करता है जो एएमसी म्यूचुअल फंड के लिए चार्ज कर सकते हैं और फंड में जोड़े जा सकने वाले खर्चों पर एक सीमा भी है।
  • म्यूचुअल फंड विज्ञापन दे सकते हैं, लेकिन विज्ञापनों में ऐसे बयान नहीं हो सकते हैं जो भ्रामक हों। उदाहरण के लिए, कोई भी म्यूचुअल फंड रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकता है क्योंकि रिटर्न बाजार के प्रदर्शन पर निर्भर करता है।
  • सेबी ओपन-एंडेड और क्लोज-एंडेड फंडों के लिए निम्नलिखित निर्धारित करता है:
    • एक ओपन-एंडेड योजना के लिए 50 करोड़ के न्यूनतम कोष की आवश्यकता होती है
    • एक बंद-समाप्त योजना को कम से कम 20 करोड़ रुपये की आवश्यकता होती है
    • सेबी हर साल म्यूचुअल फंडों की जांच करता है ताकि इसे नियमों और दिशानिर्देशों के अनुपालन में बनाया जा सके।

म्यूचुअल फंड विनियमन दिशानिर्देश सेबी की वेबसाइट पर होस्ट किए गए हैं। अधिक जानने के लिए इस लिंक पर क्लिक करें।

Mutual Funds की कानूनी संरचना

कानूनी रूप से बोलते हुए, एक म्यूचुअल फंड में पांच मुख्य संस्थाएं होती हैं:

म्यूचुअल फंड के कामकाज में प्रत्येक इकाई की क्या भूमिका है? चलो पता लगाते हैं!

1. प्रायोजक: प्रायोजक एक म्यूचुअल फंड शुरू करने के लिए पूंजी लाता है। उदाहरण के लिए, ICICI बैंक और प्रूडेंशियल Plc. ICICI प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड के प्रायोजक हैं। सभी प्रायोजकों को सेबी के दिशानिर्देशों का कड़ाई से पालन करना चाहिए।

2. ट्रस्ट और ट्रस्टी: प्रायोजक एक ट्रस्ट की स्थापना करता है और ट्रस्ट के संचालन का प्रबंधन करने के लिए ट्रस्टियों को नियुक्त करता है। ट्रस्टी के दो मुख्य कार्य हैं:

a)  यह सुनिश्चित करने के लिए कि सभी निधियों को परिभाषित उद्देश्यों के अनुसार निष्पादित किया जाता है

(b)  हर समय निवेशकों के हितों की रक्षा करने के लिए

3. संपत्ति प्रबंधन कंपनी (एएमसी): ट्रस्टी निवेशकों के धन का प्रबंधन करने के लिए एक एएमसी नियुक्त करता है। एएमसी इस सेवा को प्रदान करने के लिए शुल्क लेता है।

4. कस्टोडियन: कस्टोडियन म्यूचुअल फंड द्वारा आयोजित प्रतिभूतियों की रक्षा करता है। कस्टोडियन यह भी देखता है कि प्रतिभूतियों का उपयोग केवल इच्छित उद्देश्यों के लिए किया जाता है।

5. रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (आरटीए): एएमसी अक्सर एक आरटीए के लिए अपने बैक-एंड संचालन को आउटसोर्स करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आरटीए म्यूचुअल फंड संचालन निवेशक से संबंधित मुद्दों में विशेषज्ञता के साथ पेशेवर रूप से प्रबंधित कंपनियां हैं। RTA दिन-प्रतिदिन के कार्यों को संभालता है जैसे:

  • इकाई खरीद और मोचन अनुरोध
  • अपने ग्राहक को जानें (KYC) औपचारिकताएं
  • लेखा विवरण प्रदान करना

क्या आप जानते हैं?

  • एक एकल आरटीए कई म्यूचुअल फंड कंपनियों के संचालन का प्रबंधन कर सकता है।
  • CAMS और कार्वी भारत में दो प्रसिद्ध RTAs हैं।
  • कुछ एएमसी एक आरटीए के बिना अपने दम पर बैक-एंड संचालन का प्रबंधन करते हैं।

अपने ग्राहक को जानें (KYC)

सभी म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए केवाईसी मानदंड अनिवार्य हैं, भले ही निवेश की गई राशि की परवाह किए बिना। इसमें मौजूदा निवेशक और संयुक्त धारक शामिल हैं।

यह एक बार का सत्यापन है, और यह सभी म्यूचुअल फंडों में लेनदेन के लिए मान्य है। आपको हर बार जब आप एक नया निवेश करते हैं तो आपको बार-बार अपना केवाईसी करने की आवश्यकता नहीं होगी।

यहां आपकी केवाईसी औपचारिकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक दस्तावेजों की एक सूची दी गई है:

KYC आवेदन पत्र, विधिवत रूप से भरा हुआ है। (केवाईसी फॉर्म डाउनलोड करने के लिए यहां क्लिक करें

  1. पैन कार्ड की स्व-सत्यापित प्रति
  2. एड्रेस प्रूफ की स्व-सत्यापित प्रति (नवीनतम टेलीफोन बिल (केवल लैंडलाइन)/बिजली बिल/गैस बिल/पासपोर्ट/अद्यतन बैंक खाता पासबुक/बैंक खाता विवरण/ड्राइविंग लाइसेंस/राशन कार्ड/किराया करार)

अपनी KYC स्थिति की जांच करने के लिए यहां क्लिक करें

सारांश

  • भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) एक कानूनी निकाय है जो म्यूचुअल फंड सहित भारतीय पूंजी बाजारों को विनियमित करता है।
  • सेबी प्रतिभूति बाजार की निगरानी और नियंत्रण करता है, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह फर्म नियमों और विनियमों को लागू करके एक निवेशक के रूप में आपके हितों की रक्षा करता है।
  • कानूनी रूप से, एक म्यूचुअल फंड में 5 संस्थाएं शामिल होती हैं - प्रायोजक, ट्रस्टी, एएमसी, कस्टोडियन और आरटीए।
  • वित्तीय लेन-देन की रक्षा के लिए सेबी का आदेश है कि प्रत्येक निवेशक को केवाईसी मानदंडों का पालन करना चाहिए।

अब जब यह स्पष्ट हो गया है कि सेबी म्यूचुअल फंड बाजार की निगरानी और विनियमन कैसे करता है, तो हम अगले अध्याय पर आगे बढ़ते हैं जहां हम शब्दजाल को तोड़ते हैं और आपको म्यूचुअल फंड अवधारणाओं को सरल और आसान तरीके से समझने में मदद करते हैं।

अस्वीकरण:

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