अध्याय 7: ऋण म्यूचुअल फंड की मूल बातें (भाग 1)

गौरव एक युवा आईटी पेशेवर हैं जो अपनी बचत का एक हिस्सा म्यूचुअल फंडमें निवेश करना चाहते हैं । इक्विटी म्यूचुअल फंड्स की तुलना में उनके दोस्त अक्सर डेट म्यूचुअल फंड्स को सुरक्षित विकल्प के तौर पर बात करते हैं। वे कूपन दर और जी सेकंड की तरह शब्दजाल का एक बहुत उपयोग करें कि उसे उलझन में छोड़ देता है ।

क्या आपने कभी खुद को ऐसी ही स्थिति में पाया है? चिंता मत करो, हम आपको कवर मिल गया है ।

डेट म्यूचुअल फंड को समझने के लिए, जब डेट मार्केट की बात आती है तो आपको कुछ शब्दजाल, या नियमित रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले शब्दों को भांप लेना होगा। न केवल आप डेट म्यूचुअल फंड के बारे में डिनर बातचीत का पालन करने में सक्षम होंगे, बल्कि वे आपको डेट म्यूचुअल फंड की बारीकियों को बेहतर ढंग से समझने में भी मदद करेंगे।

ऋण बाजार से संबंधित बुनियादी शर्तें आपको पता होना चाहिए:

फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज:

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज ऐसे इंस्ट्रूमेंट्स हैं जो निवेशकों को निवेश किए गए प्रिंसिपल के साथ समय-समय पर एक निश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं । धन जुटाने की तलाश में सरकार, निगम या कोई अन्य संस्था निश्चित आय वाली सुरक्षा जारी कर सकती है। वे ऋण की तरह हैं और जब आप इन उपकरणों में से एक खरीदते हैं, तो आप ऋणदाता बन जाते हैं। आपको निवेश किए गए पैसे के बदले में एक निश्चित ब्याज का भुगतान मिलता है। फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में बॉन्ड, डिबेंचर, मनी मार्केट सिक्योरिटीज, जी-सेकेंड आदि शामिल हैं।

बंध:

एक बांड दीर्घकालिक निश्चित आय साधन का एक प्रकार है जिसे कंपनियों, सरकारों या नगरपालिकाओं द्वारा किसी परियोजना या संचालन के लिए धन जुटाने के लिए जारी किया जा सकता है। आपको अपने निवेश पर एक निश्चित ब्याज प्राप्त होगा। अक्सर, बांड सुरक्षित उपकरण होते हैं, जिसका अर्थ है, वे एक परिसंपत्ति द्वारा समर्थित होते हैं। इक्विटी इंस्ट्रूमेंट्स की तुलना में आपका निवेश किया गया पैसा प्राप्त नहीं करने का जोखिम काफी कम होता है।

डिबेंचरों:

एक डिबेंचर बांड की तरह ही एक और निश्चित आय सुरक्षा है । यह नियमित अंतराल पर एक निश्चित ब्याज देता है। सुरक्षित या असुरक्षित किया जा सकता है और अक्सर कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं।

मनी मार्केट सिक्योरिटीज:

मुद्रा बाजार प्रतिभूतियां अल्पकालिक निश्चित आय वाले उपकरण हैं जिनकी परिपक्वता अवधि आम तौर पर एक वर्ष से कम होती है।

जी-सेकंड/गिल्ट सिक्योरिटीज:

ये सरकार द्वारा विशेष रूप से जारी की गई निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां हैं। जी-सेक में निवेश करने में शामिल डिफॉल्ट रिस्क को शून्य या नगण्य माना जाता है क्योंकि इसे सरकार का समर्थन प्राप्त है।

ट्रेजरी बिल:

एक साल से कम की परिपक्वता अवधि वाली सरकार द्वारा जारी की गई ऋण प्रतिभूतियों को ट्रेजरी बिल कहा जाता है।

क्या आप जानते हैं?

  • फिक्स्ड इनकम या डेट मार्केट दुनिया का सबसे पुराना सिक्योरिटीज मार्केट है ।
  • मूल्य और मात्रा के मामले में ऋण बाजार दुनिया का सबसे बड़ा वित्तीय बाजार है। यह इक्विटी बाजारों से भी बड़ा है!

परिपक्वता तिथि:

यह वह तारीख है जिस पर निवेशकों को ब्याज के साथ-साथ अपनी परिपक्वता राशि यानी मूलधन वापस मिलना चाहिए। निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों के लिए परिपक्वता तिथि जारी करने पर घोषित की जाती है और उसके बाद नहीं बदलती है।

परिपक्वता के लिए समय:

यह वह अवधि है जिसके बाद ऋण सुरक्षा परिपक्व हो जाती है और जैसे ही आप परिपक्वता तिथि के करीब जाते हैं, परिपक्वता का समय कम हो जाता है।

आइए एक उदाहरण के साथ दोनों के बीच के अंतर को समझें:

10 साल में 10 साल का सरकारी बॉन्ड परिपक्व होता है । इसके लिए परिपक्वता तिथि निर्गम पर निर्धारित है और अपरिवर्तित बनी हुई है। बांड धारक को बांड परिपक्व होने के बाद ब्याज के साथ मूल राशि प्राप्त होगी। हालांकि, परिपक्वता का समय वर्तमान क्षण से निर्धारित परिपक्वता तिथि तक की अवधि को दर्शाता है। इसका मतलब है कि परिपक्वता के समय में कमी आएगी क्योंकि एक परिपक्वता तिथि के करीब जाता है।

अंकित मूल्य:

यह वह राशि है जो एक ऋण सुरक्षा जारीकर्ता परिपक्वता पर निवेशक को भुगतान करने का वादा करता है। यह एक ऋण साधन की कीमत से अलग है । अंकित मूल्य को परिपक्वता मूल्य या बराबर मूल्य भी कहा जाता है।

दाम:

इक्विटीज की तरह ही फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज भी ट्रेडिशनल होती हैं। मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य को संदर्भित करता है या किसी को साधन के लिए भुगतान करने को तैयार राशि है ।

कूपन:

ऋण साधन के लिए चुकाए गए ब्याज को कूपन दर कहा जाता है। इसकी गणना सुरक्षा के अंकित मूल्य के आधार पर की जाती है। मसलन, 6% की सालाना कूपन दर के साथ 1,000 रुपये के फेस वैल्यू वाले डेट सिक्यॉरिटी का मतलब है कि वह सालाना कूपन के तौर पर 1000*6/100= 60 रुपये का भुगतान करेगा। बाजार में ब्याज दर में बदलाव की परवाह किए बिना यह कूपन दर तय रहेगी।

कूपन फ्रीक्वेंसी -

यह इस बात को संदर्भित करता है कि ब्याज या कूपन राशि का भुगतान कितनी बार किया जाता है। एक अर्ध-वार्षिक कूपन का मतलब है कि ब्याज का भुगतान साल में दो बार किया जाता है और कूपन फ्रीक्वेंसी दो है ।

छूट:

जब एक ऋण सुरक्षा की कीमत अपने अंकित मूल्य से नीचे है, यह एक डिस्काउंट पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है ।

प्रीमियम:

जब एक ऋण सुरक्षा अपने अंकित मूल्य से अधिक कीमत पर ट्रेड करता है, तो इसे प्रीमियम पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है।

अवधि:

ऋण सुरक्षा की अवधि इसकी परिपक्वता अवधि से भिन्न होती है।  इस बिंदु पर, आपको यह जानने की आवश्यकता है कि अवधि उस समय को संदर्भित करती है जब सुरक्षा अपनी प्रारंभिक निवेश राशि को पुनर् वसूलने के लिए लेती है। इसे मैकाले अवधि भी कहा जाता है। इस पर बाद में और अधिक ।

वर्तमान उपज:

वर्तमान उपज ऋण सुरक्षा की वर्तमान वापसी को मापता है । यह इस मायने में कूपन रेट से अलग है कि यह सालाना कूपन राशि की तुलना सुरक्षा के मौजूदा बाजार मूल्य से करता है ।

परिपक्वता के लिए यील्ड (YTM):

यह कुल रिटर्न का उपाय करता है यदि आप इसकी परिपक्वता तक ऋण सुरक्षा पकड़ते हैं। यह एक दीर्घकालिक बांड उपज माना जाता है, लेकिन एक वार्षिक दर के रूप में व्यक्त की । अक्सर इसे इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) भी कहा जाता है। वर्तमान बाजार मूल्य के बराबर निवेश से भविष्य के सभी नकदी प्रवाहों के वर्तमान मूल्यों में वाईटीएम कारक हैं। यहां YTM की गणना करने के लिए फार्मूला है:

कहां

C = कूपन भुगतान

r = वार्षिक छूट दर या YTM

एमवी = परिपक्वता मूल्य

n = परिपक्वता के लिए साल

एक बार जब आप इन शर्तों को समझते हैं, तो आप जाने के लिए अच्छा कर रहे हैं! यदि आप कभी भी गौरव को डिनर टेबल पर बातचीत में खो देते हैं, तो उसे यह आसान गाइड दें!

क्रेडिट रेटिंग:

बांड क्रेडिट रेटिंग सौंपा जाता है जो बांड की क्रेडिट योग्यता का प्रतिनिधित्व करता है । यह दर्शाता है कि कंपनी निवेशकों को निवेशित राशि और ब्याज चुकाने की कितनी संभावना है। रेटिंग प्रदान करने वाली विशेष क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां हैं। एएए बांड उच्चतम रेटेड हैं, जिसका अर्थ है कि वे सबसे अधिक समय पर निवेश पैसे और ब्याज चुकाने की संभावना है । जंक बांड उच्च जोखिम ले। हम आगामी अध्यायों में इस में गहराई से गोता लगा देंगे ।

सारांश
  • एक निश्चित आय या ऋण सुरक्षा एक उपकरण है जो निवेशकों को निवेश किए गए प्रमुख के साथ समय-समय पर एक निश्चित रिटर्न प्रदान करता है।
  • बॉन्ड, डिबेंचर, जी-सेक, मनी मार्केट सिक्योरिटीज डेट सिक्योरिटीज के उदाहरण हैं।
  • अंकित मूल्य परिपक्वता पर निवेशक को वादा किए गए पैसे की राशि है जबकि मूल्य साधन का वर्तमान बाजार मूल्य है।
  • कूपन दर एक ऋण साधन के लिए भुगतान किया जाने वाला ब्याज है। वर्तमान उपज एक ऋण सुरक्षा की वर्तमान वापसी के उपाय करते हुए परिपक्वता के लिए उपज कुल वापसी उपाय यदि आप परिपक्वता तक सुरक्षा पकड़ो ।
  • बांड क्रेडिट रेटिंग सौंपा जाता है जो बांड की क्रेडिट योग्यता का प्रतिनिधित्व करता है । यह दर्शाता है कि कंपनी निवेशकों को निवेशित राशि और ब्याज चुकाने की कितनी संभावना है।

आप अपनी बेल्ट के तहत मूल बातें मिल गया है । अगले अध्याय में, हम ऋण उपकरणों में गहराई से तल्लीन करेंगे, और कैसे ऋण म्यूचुअल फंड रिटर्न उत्पन्न करते हैं।

अस्वीकरण:

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