अध्याय 5: म्यूचुअल फंड अवधारणाएं: भाग 2

रितिका एक नए म्यूचुअल फंड में आती हैं । उसे याद है कि उसका दोस्त राहुल म्यूचुअल फंड में निवेश शुरू करना चाहता था । इसलिए वह राहुल को नए फंड के ब्योरे पर पास करती हैं । हालांकि, राहुल म्यूचुअल फंड निवेशकी दुनिया में नए हैं । वह विवरण के माध्यम से चला जाता है और क्या एक प्रवेश या निकास लोड है, कैसे खर्च की गणना करने के लिए और कैसे वह अपनी स्थिति को समाप्त कर सकते है जैसे सवाल है ।

चलो उसके लिए इन संदेहों को स्पष्ट करते हैं, क्या हम?

नया फंड ऑफर (एनएफओ)

रितिका ने राहुल के साथ एक नए फंड ऑफर के बारे में ब्योरा शेयर किया । एक एनएफओ की घोषणा तब की जाती है जब एक फंड हाउस एक नया म्यूचुअल फंड लॉन्च करता है और निवेश आमंत्रित करता है। एनएफओ अवधि के दौरान फंड की एनएवी सिर्फ 10 रुपये तय की जाती है।

एनएफओ आम तौर पर दो प्रकार के होते हैं:

  1. एनएफओ एक ओपन एंडेड फंड के लिए:

    निवेशक नया फंड लॉन्च करने के बाद एक तय एनएफओ पीरियड के लिए 10 रुपये प्रति यूनिट के ऑफर प्राइस पर यूनिट्स खरीद सकते हैं। एक बार एनएफओ बंद हो जाने के बाद, एनएवी परिसंपत्तियों के मूल्य और बकाया इकाइयों की संख्या के आधार पर दैनिक उतार-चढ़ाव करता है। कोई भी अतिरिक्त सदस्यता और मोचन प्रचलित एनएवी में होता है।

  2. एनएफओ एक क्लोज-एंडेड फंड के लिए:

    निवेशक केवल एनएफओ अवधि के दौरान क्लोज-एंडेड फंड की सदस्यता ले सकते हैं। एक बार एनएफओ बंद होने के बाद, कोई अतिरिक्त सदस्यता संभव नहीं है और मौजूदा निवेशक अपनी आवंटित इकाइयों को भुना नहीं सकते हैं। हालांकि, मौजूदा निवेशकों को तरलता प्रदान करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज में क्लोज एंडेड फंड सूचीबद्ध हैं।

क्या आपको एनएफओ या पुरानी म्यूचुअल फंड योजनाओं में निवेश करनाचाहिए?

कई लोग एनएफओ में निवेश करते हैं क्योंकि एनएवी कम है, और वे मानते हैं कि विकास अधिक होगा। हालांकि, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि एक नया लॉन्च म्यूचुअल फंड अच्छा प्रदर्शन करेगा। यह आकलन करने के लिए समय निकालें कि क्या कोई विशेष म्यूचुअल फंड योजना सार्थक निवेश है। ऐसा करने के लिए, आपको अन्य चीजों के अलावा बाजार और फंड मैनेजर की क्षमताओं में कारक होना होगा।

जब एक एनएफओ सही विकल्प है? इसके लिए जाएं अगर किसी फंड का मौजूदा फंड स्कीम्स की तुलना में अलग ऑब्जेक्टिव और बेहतर फंड मैनेजमेंट है ।

क्या पुरानी योजनाओं को बढ़त देता है? मौजूदा फंड्स का पिछला ट्रैक रिकॉर्ड और इतिहास है । आप इस जानकारी का उपयोग यह आकलन करने के लिए कर सकते हैं कि क्या यह एक अच्छा निवेश है। चूंकि एनएफओ योजनाएं नई हैं, इसलिए उन्हें यह फायदा नहीं है।

प्रवेश और निकास भार

म्यूचुअल फंड निवेश व्यक्तिगत लागत के साथ आते हैं। हालांकि म्यूचुअल फंड निवेश पर कोई एंट्री लोड नहीं है, लेकिन रिडेम्पशन के समय एग्जिट लोड हो सकता है। जब आप अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को भुनाते हैं तो एएमसी एनएवी से इस शुल्क को काटता है। निकास भार लागू है या नहीं यह योजना की निर्दिष्ट होल्डिंग अवधि पर निर्भर करता है।

यह दिखाने के लिए एक उदाहरण दिया गया है कि यह कैसे काम करता है:

जीशान ने दस महीने पहले एक इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश किया था। हालांकि वह लंबे समय के लिए निवेश पर पकड़ पसंद होता है, वह नकदी की जरूरत है अभी क्योंकि एक चिकित्सा आपात स्थिति की । जब एनएवी 100 रुपये प्रति यूनिट होता है तो वह अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को भुनाने के लिए आवेदन करता है। एएमसी उसे सूचित करता है कि लागू निकास भार 1% है। यानी जीशान के रिवीजन पर 99 रुपये (यानी 100 रुपये- [100 रुपये का 1%] = 100 रुपये - री 1) प्रति यूनिट की दर से कार्रवाई की जाएगी।

अगर आप एक साल बाद यूनिट्स को रिडीम करते हैं तो ज्यादातर इक्विटी म्यूचुअल फंड एग्जिट लोड चार्ज नहीं करते हैं। एक साल से पहले रिडेम्पशन के परिणामस्वरूप आमतौर पर 1% से 2% तक का एग्जिट लोड होता है।

व्यय अनुपात

हर एएमसी से संबंधित खर्चों को पूरा करने के लिए मामूली शुल्क लेते हैं:

  • फंड प्रबंधन
  • लेखांकन
  • ऑडिटिंग
  • विपणन
  • वितरण आदि।

इस शुल्क को कुल व्यय अनुपात (टीईआर) के रूप में जाना जाता है। सेबी के दिशानिर्देशों के अनुसार, व्यय अनुपात 2.25% तक हो सकता है और फंड के आकार पर निर्भर करता है।

क्या आप जानते हैं?

एक उच्च एयूएम के साथ एक फंड निवेशकों के लिए प्रति इकाई खर्च कम मतलब होगा। इसका कारण यह है कि खर्च निवेशकों की एक बड़ी संख्या में फैल जाएगा ।

1 अप्रैल, 2020 से प्रभावी, टीईआर सीमा को इस प्रकार संशोधित किया गया है:

प्रबंधन के तहत संपत्ति (AUM)

दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियों के प्रतिशत के रूप में अधिकतम टीईआर

इक्विटी फंड के लिए टीईआर

ऋण कोष के लिए TER

पहले 500 करोड़ रुपये

2.25%

2.00%

अगले 250 करोड़ रुपये पर

2.00%

1.75%

अगले 1,250 करोड़ रुपये

1.75%

1.50%

अगले 3,000 करोड़ रुपये पर

1.60%

1.35%

अगले 5,000 करोड़ रुपये पर

1.50%

1.25%

अगले 40,000 करोड़ रुपये

दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियों या उसके हिस्से के 5,000 करोड़ रुपये की वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी।

दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियों या उसके हिस्से के 5,000 करोड़ रुपये की वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी।

50,000 करोड़ रुपये से अधिक

1.05%

0.80%

* इसके अलावा, म्यूचुअल फंडों को 30 बीपीएस तक अधिक चार्ज करने की अनुमति दी गई है, यदि शीर्ष 30 शहरों (B30) शहरों से खुदरा निवेशकों से नए प्रवाह योजना में सकल नए प्रवाह का कम से (क) 30% या (ख) योजना के प्रबंधन (वर्ष से तारीख) के तहत औसत परिसंपत्तियों का 15% है, जो भी अधिक हो । यह अनिवार्य रूप से टियर-2 और टियर-3 शहरों से म्यूचुअल फंड में प्रवाह को प्रोत्साहित करने के लिए है ।

व्यय अनुपात की गणना करने के लिए, प्रबंधन के तहत कुल परिसंपत्तियों द्वारा फंड के कुल खर्चों को विभाजित करें। यहां फार्मूला है:

बता दें, स्कीम एबीसी पर सालाना 15 करोड़ रुपये का खर्च और 1,000 करोड़ रुपये का एसेट बेस है। यानी फंड का खर्च अनुपात 15% (यानी 15 करोड़ रुपए/1,000 करोड़ रुपए) है।

एएमसी द्वारा घोषित एनएवी को सभी शुल्कों में कारक होना चाहिए। इसलिए, यदि कोई फंड एक वर्ष में 15% रिटर्न कमाता है और इसका व्यय अनुपात 1.5% है, तो निवेशक के हाथों में शुद्ध रिटर्न 13.5% है।

म्यूचुअल फंड योजना चुनने के लिए व्यय अनुपात का उपयोग करना: व्यय अनुपात का लंबी अवधि में फंड मूल्य पर अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि आपको सबसे कम खर्च अनुपात के साथ धन चुनना चाहिए। इसके बजाय, सभी खर्चों में फैक्टरिंग के बाद रिटर्न का अध्ययन करने के लिए एक पल लें। एक फंड जो अपेक्षाकृत उच्च शुल्कों के बावजूद बेहतर शुद्ध रिटर्न का उत्पादन करता है, आपके पोर्टफोलियो के लिए एक उत्कृष्ट अतिरिक्त हो सकता है।

जीशान दो समान इक्विटी म्यूचुअल फंड: PQR और XYZ में 25,000 रुपये का निवेश करता है। पीक्यूआर में 1.5% का व्यय अनुपात है और XYZ का व्यय अनुपात 2% है। पीक्यूआर 12% का वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है, जबकि XYZ 15% का वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है। तो बेहतर निवेश कौन सा है?

(सुझाव: सभी खर्चों में फैक्टरिंग के बाद प्रत्येक फंड पर शुद्ध रिटर्न की गणना करें।

उच्च व्यय अनुपात के बावजूद, XYZ एक बेहतर निवेश है।

नियमित योजनाएं और प्रत्यक्ष योजनाएं

निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड पर विचार करते समय, आपको एक नियमित योजना और एक ही म्यूचुअल फंड योजना के लिए एक सीधी योजना के बीच चयन करने की आवश्यकता हो सकती है। पोर्टफोलियो या फंड मैनेजमेंट के मामले में दोनों के बीच कोई अंतर नहीं होगा। केवल एक चीज बदलेगी- आप निवेश करने के लिए किसे जाते हैं।

  • बिचौलियों के माध्यम से नियमित योजनाएं पेश की जाती हैं। मध्यस्थ एक वितरक, सलाहकार या ब्रोकर हो सकता है। ध्यान दें कि नियमित योजनाओं में प्रत्यक्ष निधि योजनाओं की तुलना में थोड़ा अधिक व्यय अनुपात होता है।
  • प्रत्यक्ष योजनाएं सीधे एएमसी द्वारा या बहुत कम वितरकों द्वारा पेश की जाती हैं। इन योजनाओं में नियमित योजनाओं की तुलना में थोड़ा कम व्यय अनुपात होता है।

आपके लिए सही योजना कौन सी है?

नियमित योजनाओं को संभालने वाले अधिकांश मध्यस्थ ग्राहकों को सलाहकार सेवाएं प्रदान करते हैं। यह उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है जिनके पास बाजार का ज्ञान कम है। ये मध्यस्थ एक म्यूचुअल फंड योजना का सुझाव दे सकते हैं जो उनकी आवश्यकताओं को फिट बैठता है। अगर आप म्यूचुअल फंड में नए हैं या डीप डाइव एनालिसिस करने का समय नहीं है तो डायरेक्ट प्लान चुनकर सही सलाह पर समझौता न करें। सीधी योजनाओं में कम खर्च हो सकता है, लेकिन आपको खुद फैसले लेने की जरूरत होगी ।

आपको सीधी योजना के लिए कब जाना चाहिए? यदि आप म्यूचुअल फंड के बारे में जानकार हैं और सही फंड चुनने के लिए समय समर्पित कर सकते हैं, तो एक सीधी योजना एक अच्छा विकल्प हो सकता है।

म्यूचुअल फंड इकाइयों का मोचन

ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड अत्यधिक तरल होते हैं। निवेशक अपनी जरूरत के हिसाब से इन फंड्स में यूनिट्स को रिडीम कर सकते हैं। हालांकि, आप बंद-एंडेड म्यूचुअल फंड या फंड को भुना नहीं सकते हैं, जिनके पास लॉक-इन अवधि है। कार्यकाल या लॉक-इन अवधि समाप्त होने तक आपको इंतजार करना होगा।

म्यूचुअल फंड इकाइयों को भुनाने की प्रक्रिया क्या है?

इसके बारे में जाने के कुछ तरीके हैं:

  1. इकाइयों को सीधे एएमसी से छुड़ाें: आप शारीरिक रूप से मोचन फॉर्म में विधिवत रूप से भरे गए जमा कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, आप अपने खाते में लॉग इन करके इकाइयों को ऑनलाइन भुना सकते हैं।
  2. मध्यस्थ के माध्यम से इकाइयों को छुड़ाें: यदि आपने वितरक, ब्रोकर या सलाहकार के माध्यम से म्यूचुअल फंड में निवेश किया है, तो आप भरा हुआ रिडेम्पशन फॉर्म उन्हें जमा कर सकते हैं। आप अपने खाते में लॉग इन करके इकाइयों को ऑनलाइन भी भुना सकते हैं।
  3. एक आरटीए के माध्यम से इकाइयों को भुना: इस मामले में, आपको सीएएम या कार्वी जैसे आरटीए में एक रिडेम्पशन अनुरोध प्रस्तुत करना होगा। आप ऑनलाइन भी ट्रांजेक्शन पूरा कर सकते हैं।

मोचन समयसीमा को जानें। अगर आप कट ऑफ टाइम से पहले रिवीजन रिक्वेस्ट सबमिट करते हैं तो आप उसी दिन के एनएवी में म्यूचुअल फंड यूनिट्स को रिडीम कर सकते हैं।

  • मोचन आय आमतौर पर तरल धन के लिए टी + 1 दिन पर आपके बैंक खाते में जमा की जाती है।
  • मोचन आय आमतौर पर इक्विटी और डेट फंड के लिए टी + 3 दिन पर आपके बैंक खाते में जमा की जाती है।

क्या आप जानते हैं?

कुछ म्यूचुअल फंड इंस्टेंट रिडेम्पशन सुविधाएं प्रदान करते हैं। जिस दिन आप रिडेम्पशन रिक्वेस्ट सबमिट करते हैं, उस दिन फंड आपके अकाउंट में जमा किया जा सकता है।

सारांश
  • म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय, आप खुले और बंद अंत म्यूचुअल फंड के बीच चयन कर सकते हैं।
  • ओपन एंडेड फंड क्लोज-एंडेड फंड्स की तुलना में अधिक तरल होते हैं क्योंकि जब आप उन्हें समाप्त कर सकते हैं तो उन पर प्रतिबंध नहीं होते हैं।
  • म्यूचुअल फंड कंपनियां एक्जिट लोड, व्यय अनुपात आदि जैसे शुल्क एकत्र करते हैं जिन्हें अंतिम रिटर्न में सकारात्मक रूप से करने की आवश्यकता होती है।
  • अगर आप एक साल से पहले म्यूचुअल फंड निवेश को लिक्विडेट करते हैं तो आपको एग्जिट लोड नामक रकम का भुगतान करना होगा।
  • व्यय अनुपात आपके निवेश के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया एक वार्षिक शुल्क है जो फंड के प्रबंधन की ओर जाता है।
  • नियमित योजनाओं की तुलना में प्रत्यक्ष योजनाओं में थोड़ा कम व्यय अनुपात होता है। सीधी योजनाओं में कम खर्च हो सकता है, लेकिन आपको खुद फैसले लेने की जरूरत होगी ।
  • म्यूचुअल फंड रिडेम्पशन एक प्रक्रिया है जब आप अपने पैसे पाने के लिए अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को एएमसी को वापस बेचते हैं।

अब जब हमने आपको म्यूचुअल फंड में शामिल शर्तों की क्रिस्टल-स्पष्ट समझ प्रदान करने के लिए शब्दजाल को डीकोड किया है, तो आइए हमारे अगले अध्याय में गहराई से म्यूचुअल फंड के बारे में अधिक जानने के लिए आगे बढ़ें - इक्विटी म्यूचुअल फंड के प्रकार।

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