अध्याय 6 - वायदा व्यापार - भाग 1

आप सब्जी खरीदने के लिए बाजार जाते हैं। एक सब्जी विक्रेता होना चाहिए जो आपको सब्जियां बेचता है। यहां, आप खरीदार हैं और विक्रेता विक्रेता है।

किसी भी प्रकार के व्यापार के लिए दो पक्षों की आवश्यकता होती है - एक खरीदार और एक विक्रेता। बस उसी तरह, फ्यूचर्स ट्रेडिंग को भी दो लेन-देन करने वाली पार्टियों की आवश्यकता होती है जो इस बात पर अनुमान लगाते हैं कि एक अंतर्निहित संपत्ति की कीमत कैसे बढ़ेगी। यहां बताया गया है कि आपको फ्यूचर्स ट्रेडिंग के बारे में क्या समझने की आवश्यकता है:

वायदा में लंबी और छोटी स्थिति

आप फ्यूचर्स अनुबंध पर लंबे या छोटे जा सकते हैं। लंबे समय तक जाने का मतलब है कि भविष्य में एक विशेष कीमत पर एक अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने के लिए सहमत होना। कम होने का मतलब है कि एक अंतर्निहित सुरक्षा बेचने के लिए सहमत होना।

अगर आप किसी शेयर की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं यानी आप किसी शेयर को लेकर बुलिश हैं तो आप फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि केंद्रीय बजट की घोषणा कोने के आसपास है और आप इसके बारे में सकारात्मक हैं। आप बाजार को आगे बढ़ने की उम्मीद करते हैं। ऐसे में आप मौजूदा मार्केट प्राइस पर निफ्टी फ्यूचर्स पर लॉन्ग कर सकते हैं। फिर, जब कीमतें बढ़ जाती हैं, तो आप उस तारीख को उच्च कीमत पर खरीदे गए निफ्टी इंडेक्स को बेच सकते हैं।

 

 आइए इसे संख्याओं के साथ समझते हैं। अगर निफ्टी फ्यूचर्स में इस समय 14,500 पर कारोबार हो रहा है और आप इसका एक लॉट (75 नंबर) खरीदते हैं। यदि निफ्टी फ्यूचर्स की कीमत 200 अंक बढ़कर 14,700 हो जाती है, तो आप अपनी खुली स्थिति बेच सकते हैं और अपनी स्थिति (14,700 - 14,500) पर 200 * 75 रुपये = 15,000 रुपये का लाभ बुक कर सकते हैं। यह एक लंबी स्थिति का एक उदाहरण है। (वर्तमान निफ्टी लॉट का आकार 75 है लेकिन यह बदल सकता है)

इसके विपरीत, यदि आप उच्च ब्याज दर परिदृश्य की उम्मीद करते हैं, तो भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की मौद्रिक नीति समीक्षा बैठक में एक घोषणा के माध्यम से कहें, और बाजार नीचे जाने के लिए, आप निफ्टी फ्यूचर्स पर कम हो सकते हैं। जब भविष्य में कीमतें नीचे जाती हैं, तो आप कम कीमत पर निफ्टी इकाइयों को खरीद सकते हैं और इसे सहमत उच्च मूल्य पर बेच सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि आप इसे 14,500 रुपये के वर्तमान बाजार मूल्य पर बेचते हैं और बाद में इसे कुछ दिनों के बाद 14,300 रुपये में वापस खरीदते हैं, तो आप इस लेनदेन पर 200 * 75 रुपये = 15,000 रुपये का लाभ बुक करते हैं। यह एक छोटी स्थिति का एक उदाहरण है।

विभिन्न समाप्ति तिथियों के साथ उपलब्ध अनुबंधों से सही वायदा अनुबंध का चयन करना

एक व्यापारी, राम, अरबिंदो फार्मा लिमिटेड पर फ्यूचर्स अनुबंध में प्रवेश करना चाहता है। वह दो अलग-अलग अनुबंधों पर विचार करता है, एक 24 जून, 2021 को समाप्त हो रहा है और दूसरा 29 जुलाई, 2021 को समाप्त हो रहा है। इनमें से प्रत्येक अनुबंध पर वायदा कीमत 1037.15 रुपये और 1042.80 रुपये है। अंतर क्यों?

यह इन अनुबंधों की अलग-अलग समाप्ति तिथियों के कारण है। निम्नलिखित कारकों पर विचार करने के बाद किसी भी अनुबंध की पसंद को अंतिम रूप दिया जा सकता है:

अनुबंध की तरलता

जिस आसानी से आप फ्यूचर्स अनुबंध में अपनी स्थिति को वर्ग कर सकते हैं, वह इसकी तरलता निर्धारित करता है। यह बाजार में काम करने वाले खरीदारों और विक्रेताओं की संख्या पर निर्भर करता है।

  • शब्द squaring बंद मतलब है अपनी पहले की स्थिति के लिए एक offsetting स्थिति लेने. एक ऑफसेट तब होता है जब आप उस मूल व्यापार की तुलना में विपरीत स्थिति लेते हैं जिसमें आप प्रवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप अरबिंदो फार्मा के एक लॉट पर लंबे समय तक जाते हैं, तो एक ही कंपनी का एक लॉट बेचना इसे बंद कर देगा।

इस तरलता को किसी भी अनुबंध पर बोली-पूछ प्रसार द्वारा निर्धारित किया जा सकता है - बोली-पूछ प्रसार जितना कम होगा, तरलता उतनी ही अधिक होगी।

  • एक बोली-पूछ प्रसार उच्चतम मूल्य के बीच का अंतर है जो एक खरीदार एक संपत्ति के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है और सबसे कम कीमत है जिसे विक्रेता स्वीकार करने के लिए तैयार है। दिए गए उदाहरण में जून महीने के अनुबंध के लिए बोली मूल्य 970.3 रुपये है और पूछ मूल्य 971 रुपये है, तो बोली-पूछ प्रसार 0.70 रुपये होगा, यानी बोली और पूछ मूल्य के बीच का अंतर।

 

अगस्त महीने के अनुबंध के लिए इसी स्टॉक में, बोली-पूछ प्रसार बढ़कर 979.75-978 रुपये = 1.75 रुपये हो गया

 

आपको वर्तमान महीने के अनुबंधों में उच्च तरलता मिलेगी, तरलता अगले महीने के अनुबंधों में बढ़ना शुरू हो जाती है जब वर्तमान महीने की समाप्ति के करीब अनुबंध होता है।

अनुबंध का आकार

एक निवेशक के रूप में, आपको हमेशा एक अनुबंध चुनना चाहिए जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्तियों की मात्रा होती है जो आपके जोखिम सहिष्णुता के साथ लाइन अप करती है। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक ए पर एक वायदा अनुबंध का अनुबंध 300 का आकार और 3000 रुपये की कीमत है, तो निवेशक को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि क्या वे इस तरह का एक्सपोजर चाहते हैं।

उपर्युक्त उदाहरण में बहुत अधिक मूल्य क्या होगा? (सुझाव: मूल्य के साथ अनुबंध आकार गुणा करें.)

समय सीमा समाप्ति के लिए समय

अनुबंध की अवधि (1 महीने, 2 महीने या 3 महीने) को भी उसी समय से मेल खाना चाहिए जिसके लिए आप उस बहुत मूल्य के संपर्क में रहने के लिए तैयार हैं। बाद में समाप्ति की तारीख, लंबे समय तक जोखिम। इससे रिस्क फैक्टर बढ़ जाता है।

क्या आप जानते हैं?  

ले जाने की उच्च लागत के कारण कम समाप्ति के साथ अनुबंधों की तुलना में लंबे समय तक समाप्ति अनुबंध उच्च कीमतों पर उपलब्ध हैं।

सारांश

  • एक पार्टी एक वायदा अनुबंध पर लंबे या छोटे जा सकते हैं।
  • लंबे समय तक जाने का मतलब है कि एक विशेष कीमत पर एक अंतर्निहित खरीदने के लिए सहमत होना, जबकि कम होने का मतलब है बेचने के लिए सहमत होना।
    • अगर आप किसी शेयर की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं यानी आप किसी शेयर को लेकर बुलिश हैं तो आप फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं।
    • यदि आप किसी शेयर की कीमत नीचे जाने की उम्मीद करते हैं, यानी आप एक शेयर के बारे में मंदी कर रहे हैं, तो आप कम जा सकते हैं या वायदा अनुबंध बेच सकते हैं।
    • सही वायदा अनुबंध का चयन:
      • तरलता की जाँच करें
      • आकार जाँचें
      • समय सीमा समाप्ति के लिए समय की जाँच करें

शुरू करने से पहले जानने के लिए बहुत कुछ है। आप अगले अध्याय में वायदा व्यापार के बारे में अधिक जानेंगे। 

अस्वीकरण:

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