अध्याय 8: स्टॉक्स और निवेश के प्रकार

अध्याय 8: स्टॉक्स और निवेश के प्रकार

आपके पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनने के विभिन्न तरीके हैं। हम स्टॉक चयन के लोकप्रिय तरीकों पर चर्चा करेंगे या यहां निवेश करेंगे:

8.1 ब्लू चिप स्टॉक्स

ब्लू चिप कंपनियों के पास एक अच्छी तरह से स्थापित प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड है। ये कंपनियां आमतौर पर अपने उद्योग में अग्रणी होती हैं और उनके पास बड़े बाजार पूंजीकरण होते हैं। वे उन निवेशकों के पसंदीदा विकल्प हैं जो अपने इक्विटी निवेश के साथ बहुत जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। इन शेयरों में आमतौर पर स्थिर आय और सामान्य वृद्धि दर होती है। निवेशक इन स्टॉक्स में निवेश करके अच्छे रिटर्न यानी मार्केट रिटर्न के बराबर की उम्मीद कर सकते हैं। इन कंपनियों की एक स्थिर वित्तीय स्थिति है और अक्सर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं । टीसीएस, एसबीआई, एचडीएफसी, आईसीआईसीआई बैंक आदि स्टॉक को ब्लू चिप स्टॉक माना जा सकता है।

8.2 उच्च बीटा स्टॉक्स

बीटा निफ्टी जैसे स्टॉक सूचकांकों के संबंध में स्टॉक अस्थिरता का एक पैमाना है जिसका बीटा एक माना जाता है। अगर किसी स्टॉक का बीटा एक से ज्यादा है तो उसे इंडेक्स की तुलना में ज्यादा अस्थिर माना जाता है और आक्रामक निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है, जिनके पास हाई रिस्क की भूख होती है । दूसरी ओर, एक से कम बीटा वाले स्टॉक को कम अस्थिर स्टॉक माना जाता है और रूढ़िवादी निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है जिनके पास कम जोखिम की भूख होती है।

बीटा को मार्केट रिस्क या व्यवस्थित रिस्क भी माना जाता है।

हाई बीटा स्टॉक्स ऐसे स्टॉक्स होते हैं, जिनमें एक से ज्यादा का बीटा होता है। उच्च बीटा के कारण, ये स्टॉक उच्च अस्थिरता दिखाते हैं और आक्रामक निवेशकों द्वारा पसंद किए जाते हैं।  फाइनेंशियल सर्विसेज, इंफ्रास्ट्रक्चर, मेटल आदि सेक्टर्स की कंपनियों के स्टॉक्स को हाई बीटा स्टॉक्स माना जा सकता है।

8.3 रक्षात्मक स्टॉक्स

कंपनियों द्वारा जारी किए गए स्टॉक्स जो किसी ऐसे क्षेत्र से संबंधित हैं जो आर्थिक चक्रों से प्रभावित नहीं होते हैं, उन्हें रक्षात्मक स्टॉक के रूप में जाना जाता है । इन कंपनियों के उत्पादों की मांग आमतौर पर आर्थिक चक्रों की परवाह किए बिना बाजार में स्थिर होती है, जिससे स्थिर आय और स्थिर स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं । एफएमसीजी, यूटिलिटी और हेल्थकेयर कंपनियों के स्टॉक्स को डिफेंसिव स्टॉक्स माना जा सकता है।

रक्षात्मक शेयरों में आम तौर पर एक से कम का बीटा होता है और इसे कम अस्थिर स्टॉक के रूप में माना जाता है। जब कोई बाजार मंदी लेता है, तो ये स्टॉक्स बाजार की तुलना में ज्यादा नहीं गिरेंगे और उन निवेशकों द्वारा पसंद किए जाते हैं जो अपने इक्विटी पोर्टफोलियो के साथ उच्च जोखिम नहीं लेना चाहते हैं।

8.4 चक्रीय स्टॉक्स

चक्रीय स्टॉक उन कंपनियों के हैं जिनका प्रदर्शन आर्थिक चक्रों पर निर्भर है। जब अर्थव्यवस्था बूम फेज में होती है तो इन कंपनियों के प्रॉडक्ट्स की डिमांड ज्यादा होती है जिससे कमाई ज्यादा होती है और स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं। दूसरी ओर, जब अर्थव्यवस्था में मंदी होती है, तो इन कंपनियों के उत्पादों की मांग में गिरावट आती है जिससे कम आय और स्टॉक प्राइस गिरता है । सीमेंट, इंफ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल गुड्स कंपनियों के स्टॉक्स को चक्रीय स्टॉक माना जा सकता है।

इकनॉमिक चक्र के अनुसार कंपनी की कमाई में ज्यादा उतार-चढ़ाव के कारण चक्रीय स्टॉक्स का वैल्यूएशन मुश्किल है। यह एक अच्छा विचार के लिए या तो बढ़ती चरण आय या नीचे चरण आय पर एक कंपनी का मूल्यांकन नहीं है । यदि हम बूम चरण में चक्रीय शेयरों का मूल्यांकन करते हैं, तो वे कम मूल्यवान दिख सकते हैं, और इसी तरह, वे मंदी की अवधि में अधिक मूल्यवान दिख सकते हैं। बेहतर होगा कि इन स्टॉक्स का मूल्यांकन एक पूर्ण चक्र के आधार पर यानी औसत आय के आधार पर किया जाए।

8.5 वैल्यू स्टॉक्स

वैल्यू स्टॉक्स का मतलब उन स्टॉक्स से है जो नीचे उनके आंतरिक मूल्य के लिए कारोबार कर रहे हैं । वैल्यू स्टॉक्स आकर्षक वैल्यूएशन पर उपलब्ध हैं और लंबी अवधि में अच्छा रिटर्न दे सकते हैं। वैल्यू स्टॉक और खराब स्टॉक्स के बीच अंतर करना जरूरी है क्योंकि स्टॉक की दोनों श्रेणियां सस्ते वैल्यूएशन पर उपलब्ध हैं । वैल्यू स्टॉक्स क्वालिटी स्टॉक्स हैं जिन्हें बाजार ने अस्थायी तौर पर मात दी है और भविष्य में वापस आने और बढ़ने की क्षमता है । एक पतन के लिए संभावित कारण एक चौथाई के लिए अपेक्षाओं से नीचे आय हो सकती है, कुछ बुरी खबर है जो उच्च भावना है, लेकिन कम वित्तीय प्रभाव है, या सिर्फ इसलिए कि गरीब बाजार की भावनाओं की । मूल्य निवेश बाजार में निवेश करने का एक लोकप्रिय तरीका है और वॉरेन बफे जैसे दिग्गज निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है।

8.6 ग्रोथ स्टॉक्स

ग्रोथ स्टॉक्स ऐसे स्टॉक्स हैं जिनकी कमाई पीयर ग्रुप की कंपनियों की तुलना में तेज रफ्तार से बढ़ रही है। उच्च वृद्धि दर के कारण, ये स्टॉक अपने साथियों की तुलना में उच्च मूल्यांकन का आदेश देते हैं। इन स्टॉक्स में उच्च पी/ई अनुपात है और साथ ही उच्च विकास दर है जो खूंटी अनुपात को उचित बनाती है ।

चूंकि ये कंपनियां उच्च विकास पथ में हैं, इसलिए उन्हें विस्तार के लिए अधिक धन की आवश्यकता होती है । इस कारण, इन शेयरों शून्य या बहुत कम लाभांश का भुगतान और वापस मुख्य रूप से कंपनी में ही आय हल होगा । ग्रोथ इनवेस्टर्स का मकसद लाभांश आय पाने के बजाय शेयर कीमतों में ज्यादा सराहना की तलाश करना है। ग्रोथ स्टॉक्स में भी उच्च मात्रा में जोखिम होता है क्योंकि उच्च विकास दर को बहुत लंबी अवधि तक जारी नहीं रखा जा सकता और इसके कारण, जब विकास दर सामान्य हो जाती है तो स्टॉक अधिक प्रीमियम का आदेश नहीं दे सकता ।

8.7 मोमेंटम स्टॉक्स

गति को उस गति के रूप में जाना जाता है जिस पर स्टॉक की कीमतें बदलती हैं । आमतौर पर, गति प्रवृत्ति और शेयरों की ताकत है कि उनकी कीमत में मजबूत गति दिखाने के गति शेयरों के रूप में जाना जाता है दिखाता है । गति शेयर की कीमत के आंदोलन के आधार पर एक नीचे की प्रवृत्ति या अप-प्रवृत्ति हो सकती है । यदि कीमतें बढ़ रही हैं, तो इसे एक अप-ट्रेंड के रूप में जाना जाता है। इसी तरह अगर कीमतें गिर रही हैं तो इसे डाउन ट्रेंड के रूप में जाना जाता है।

आमतौर पर, निवेशक इस उम्मीद के साथ उच्च कीमतों पर अप-ट्रेंड मोमेंटम स्टॉक्स में निवेश करते हैं कि वे और भी ऊंची कीमतों पर बेच सकेंगे । गति रैली पर सवारी करने वाले निवेशकों को सबसे ज्यादा फायदा होने की संभावना है । नए निवेशकों के लिए, गति एक जाल हो सकता है अगर वे शेयर पर देर से सवारी, जब रैली के पतन जा रहा है । गति रणनीति के काम करने का कारण यह है कि कोई भी नहीं छोड़ना चाहता है । जब एक शेयर ट्रेंडिंग शुरू होता है, निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को डर है कि वे अगले बड़े कदम को याद करने जा रहे है और इसलिए वे अंदर कूद शुरू यह स्टॉक को और भी अधिक और इतने पर धकेलता है।

मोमेंटम निवेश बुनियादी बातों के बजाय तकनीकी डेटा पर निर्भर करता है । गति निवेश काम कर सकते हैं, लेकिन यह सभी निवेशकों के लिए व्यावहारिक नहीं हो सकता है ।  गति निवेश हर किसी के लिए जरूरी नहीं है, लेकिन यह अक्सर प्रभावशाली रिटर्न के लिए नेतृत्व कर सकते हैं, अगर ठीक से किया ।

8.8 उचित मूल्य पर वृद्धि (GARP)

GARP उचित मूल्य पर विकास के रूप में जाना जाता है। यह ग्रोथ और वैल्यू इनवेस्टिंग का कॉम्बिनेशन है। यह दिग्गज निवेशक और पोर्टफोलियो प्रबंधक, पीटर लिंच द्वारा लोकप्रिय था । GARP निवेश में, निवेशकों को एक उचित मूल्यांकन पर उपलब्ध है कि विकास के शेयरों की पहचान करने की कोशिश । इसका उद्देश्य ग्रोथ स्टॉक्स की पहचान करना है जो लगातार औसत आय वृद्धि से ऊपर दिखाते हैं लेकिन उनका वैल्यूएशन ज्यादा नहीं होता । इन स्टॉक्स में औसत पी/ई रेशियो और ज्यादा आय वृद्धि दर है और इस वजह से उनका खूंटी अनुपात एक से एक या उससे कम के बराबर है । .

GARP और मूल्य निवेश में एक अंतर है। मूल्य निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं जो सौदेबाजी में उपलब्ध हैं और GARP की तुलना में पैसे खोने का जोखिम कम है।

8.9 आय स्टॉक्स

ज्यादातर निवेशक पूंजीगत प्रशंसा के लिए इक्विटी बाजार में निवेश करते हैं लेकिन कुछ स्टॉक ऐसे होते हैं जो अच्छी लाभांश पैदावार भी कमा सकते हैं। ये स्टॉक कंजर्वेटिव निवेशकों की पसंदीदा पसंद हैं जो लाभांश के रूप में नियमित आय की तलाश में हैं । इन निवेशकों का उद्देश्य पूंजीगत प्रशंसा की संभावना के साथ-साथ नियमित आय अर्जित करना है। ये स्टॉक्स मार्केट की तुलना में कम रिस्क भी लेते हैं। भारतीय बाजार में, कुछ उच्च लाभांश उपज स्टॉक 6-8% वार्षिक की सीमा में पैदावार प्रदान कर सकते हैं।

8.10 सूचकांक निवेश

सूचकांक निवेश सभी के बारे में लक्ष्य सूचकांक के रूप में एक ही अनुपात में शेयरों का एक ही संयोजन होने के बारे में है ताकि यह सूचकांक ही प्रतिकृति । होल्डिंग्स में बदलाव तभी होता है जब कोई कंपनी इंडेक्स में प्रवेश करती है या छोड़ती है । यह रणनीति बाजार रिटर्न को नहीं हरा देगी लेकिन यह सुनिश्चित करती है कि आपको बाजार द्वारा पेश किए गए कम से कम रिटर्न मिलते हैं। यह अनिवार्य रूप से निवेश का एक निष्क्रिय रूप है।

इंडेक्स निवेश उन निवेशकों के लिए अच्छा है जो अपना पोर्टफोलियो बनाने का जोखिम नहीं उठाना चाहते लेकिन पूरी तरह से डायवर्सिफाइड इंडेक्स में निवेश करना चाहते हैं। इंडेक्स निवेश सबसे अच्छा रिटर्न कमाने के बराबर नहीं है लेकिन बाजार के बराबर रिटर्न प्राप्त करना है।

इंडेक्स निवेश एक अलग तरीके से काम करता है और इसमें निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के माध्यम से है।  बाजार में कई इंडेक्स म्यूचुअल फंड और ईटीएफ हैं और कोई भी इस रणनीति का पालन करने के लिए उनमें से किसी की सदस्यता ले सकता है।

8.11 विपरीत निवेश

जैसा कि नाम से पता चलता है, विपरीत रणनीति बहुमत निवेशकों के खिलाफ एक विपरीत दृष्टिकोण रखने के बारे में है । इस रणनीति का मानना है कि बहुमत निवेशकों के हित के कारण, प्रतिभूतियों को गलत तरीके से किया जा सकता है । विपरीत निवेशक एक विपरीत दृष्टिकोण रखते हैं और हवा के खिलाफ निवेश करते हैं। अगर बाजार विपरीत निवेशकों के पक्ष में चलता है तो यह रणनीति उच्च रिटर्न की पेशकश कर सकती है । अन्यथा, यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि आपने हवा के खिलाफ पाल करने की कोशिश की है।

यह रणनीति मूल्य निवेश के समान लग सकती है लेकिन प्रमुख अंतर यह है कि यह दृष्टिकोण बाजार की भावनाओं और निवेशक व्यवहार पर अधिक निर्भर करता है। इस रणनीति के साथ सबसे बड़ी चुनौती यह है कि जब स्टॉक की कीमतें खुद को ठीक करना शुरू कर दें तो टर्निंग पॉइंट मिल जाए ।