अध्याय 4: स्टॉक सूचकांक

अध्याय 4: स्टॉक सूचकांक

4.1 स्टॉक एक्सचेंज और स्टॉक इंडेक्स

मुख्य रूप से, स्टॉक एक्सचेंज निवेशकों को प्रतिभूतियों की खरीद के लिए एक व्यापार मंच प्रदान करता है। भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं- एनएसई (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) और बीएसई (बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज)। एक स्टॉक इंडेक्स किसी निर्दिष्ट क्षेत्र के शेयरों या शेयरों के निर्दिष्ट समूह के मूल्य परिवर्तनों को मापता है।

बीएसई का प्राइमरी इंडेक्स सेंसेक्स है, जिसमें 30 स्टॉक्स शामिल हैं। एनएसई का निफ्टी इंडेक्स 50 स्टॉक्स में शामिल है। बीएसई सेंसेक्स पुराना है और सबसे व्यापक रूप से फॉलो किया जाता है । इन दोनों सूचकांकों की गणना मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण के आधार पर की जाती है और इसमें प्रमुख क्षेत्रों से सबसे बड़े बाजार पूंजीकरण के साथ भारी कारोबार वाले शेयर होते हैं ।

4.2 स्टॉक इंडेक्स का महत्व

स्टॉक इंडेक्स के दो मुख्य उद्देश्य प्रतिनिधित्व और बेंचमार्किंग प्रदान करना है। अनुक्रमित सबसे अधिक बार बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है जिसके खिलाफ निवेशक और पोर्टफोलियो प्रबंधक अपने निवेश प्रदर्शन को माप सकते हैं। शेयर सूचकांक व्यापक बाजार या बाजार के एक निश्चित क्षेत्र की प्रवृत्ति का प्रतिनिधित्व करता है।

निफ्टी और सेंसेक्स व्यापक बेंचमार्क सूचकांक हैं जिनका इस्तेमाल दुनिया भर के भारतीय शेयर बाजार का प्रतिनिधित्व करने के लिए किया जाता है । इसी तरह, एक सूचकांक जिसमें बैंक स्टॉक होता है, बैंकिंग शेयरों की कीमत का प्रतिनिधित्व करेगा। मैं निवेशक अपने पोर्टफोलियो के समान प्रतिभूतियों से मिलकर एक उपयुक्त सूचकांक के साथ अपने पोर्टफोलियो प्रदर्शन को बेंचमार्क कर सकते हैं। दुनिया भर में कई लोकप्रिय सूचकांक हैं जैसे डाओ जोन्स, नैस्डैक, हैंग सेंग, निक्केई आदि।

4.3 स्टॉक इंडेक्स का मूल्य

हम चयनित शेयरों की कीमतों में परिवर्तन के माध्यम से शेयर बाजार सूचकांक मूल्य की गणना कर सकते हैं । सूचकांक में प्रत्येक शेयर अपने बाजार पूंजीकरण या मूल्य के आधार पर एक विशेष वेटेज सौंपा है । वजन सूचकांक के मूल्य पर है शेयर मूल्य परिवर्तन प्रभाव की सीमा का प्रतिनिधित्व करता है ।

भारत में सूचकांक के मूल्य की गणना के लिए निम्नलिखित विधि का उपयोग किया जाता है:

चरण 1: सूचकांक में शामिल प्रत्येक कंपनी का बाजार पूंजीकरण पहले उस कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयरों की संख्या के साथ अपने शेयरों की कीमत को गुणा करके निर्धारित किया जाता है ।

चरण 2:बाजार पूंजीकरण को मुक्त-फ्लोट बाजार पूंजीकरण की गणना करने के लिए मुक्त-फ्लोट कारक से गुणा किया जाता है। फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण का अर्थ है होल्डिंग का बाजार मूल्य जो बाजार में व्यापार के लिए उपलब्ध है।  इसमें प्रमोटरों और संस्थानों के पास उपलब्ध होल्डिंग्स को शामिल नहीं किया गया है ।

चरण 3: सूचकांक में सभी शेयरों के मुक्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण का योग आधार अवधि के दौरान गणना की गई एक समान राशि से विभाजित है। इसके बाद अनुपात को इंडेक्स के बेस वैल्यू (आमतौर पर 100 या 1000) से गुणा किया जाता है।  उदाहरण के लिए सेंसेक्स के लिए आधार वर्ष 1978-79 है और सूचकांक मूल्य 100 था।

वर्तमान सूचकांक मूल्य = (इंडेक्स स्टॉक्स का वर्तमान कुल बाजार मूल्य * आधार वर्ष सूचकांक मूल्य)/(सूचकांक शेयरों का आधार वर्ष कुल बाजार मूल्य)

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

यह मानते हुए कि तीन स्टॉक, एबीसी, XYZ और PQR हैं जो निम्नलिखित मूल्यों के साथ एक सूचकांक बनाते हैं:

स्टॉक का नाम

नहीं। शेयरों की (ए)

फ्री-फ्लोट फैक्टर (बी)

आधार तिथि के अनुसार बाजार मूल्य (C)

आधार तिथि पर मुफ्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण (ए * बी * सी)

अगले दिन बाजार मूल्य (D)

अगले दिन मुफ्त फ्लोट बाजार पूंजीकरण (ए * बी * डी)

वर्णमाला

1000000

0.45

80

36000000

75

33750000

XYZ

2000000

0.55

50

55000000

55

60500000

पीक्यूआर

5000000

0.7

100

350000000

105

367500000

कुल

441000000

461750000

इंडेक्स वैल्यू

100

100*461750000/441000000 =104.71