अध्याय 3: शेयर बाजार की मूल बातें

3.1 शेयर बाजार के प्रतिभागी और नियामक

3.1.1 बाजार प्रतिभागियों

बाजार के सुचारू संचालन के लिए बाजार सहभागी आवश्यक हैं और प्रतिभूति बाजारों में प्रतिभूतियों के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक लिंक प्रदान करते हैं। इन संस्थाओं को बाजार बिचौलियों के रूप में भी जाना जाता है। इन बिचौलियों के लिए नियामक यानी सेबी में खुद को रजिस्टर्ड करवाना अनिवार्य है। ये बाजार सहभागी सेबी के साथ स्टॉक एक्सचेंज, जमाकर्ताओं, डिपॉजिटरी प्रतिभागी (डीपी), स्टॉक ब्रोकर्स, रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (आरटीए), मर्चेंट बैंकर्स, क्लियरिंग कॉरपोरेशन आदि जैसी विभिन्न भूमिकाओं में पंजीकृत हो सकते हैं ।  कुछ प्रमुख प्रतिभागियों और उनकी भूमिकाओं और कार्यों का उल्लेख नीचे किया गया है:

स्टॉक एक्सचेंज

स्टॉक एक्सचेंज एक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म प्रदान करते हैं जहां खरीदार और विक्रेता (निवेशक) प्रतिभूतियों में इलेक्ट्रॉनिक रूप से लेनदेन कर सकते हैं। इससे पहले, ये लेन-देन 'ओपन क्राई' प्रणाली के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंज में व्यक्ति में बैठक करके शारीरिक रूप से होते थे।

लेकिन आज के समय में इंटरनेट से जुड़े कंप्यूटरों के जरिए ऑनलाइन ट्रेडिंग होती है।

जमाकर्ताओं

इलेक्ट्रॉनिक रूप में निवेशकों की प्रतिभूतियों को बनाए रखने के लिए जिम्मेदार संगठन को डिपॉजिटरी कहा जाता है। दूसरे शब्दों में, इसलिए एक डिपॉजिटरी को प्रतिभूतियों के लिए 'बैंक' के रूप में कल्पना की जा सकती है। भारत में ऐसे दो संगठन हैं जैसे एनएसडीएल और सीडीएसएल। डिपॉजिटरी कॉन्सेप्ट बैंकिंग सिस्टम के समान है अपवाद के साथ कि बैंक फंड संभालते हैं जबकि एक डिपॉजिटरी निवेशकों की प्रतिभूतियों को संभालता है । डिपॉजिटरी द्वारा दी जाने वाली सेवाओं का उपयोग करने के इच्छुक निवेशक को डिपॉजिटरी प्रतिभागी के माध्यम से डिपॉजिटरी के साथ एक खाता खोलना होता है।

डिपॉजिटरी प्रतिभागी

बाजार मध्यस्थ जिसके माध्यम से निवेशकों द्वारा डिपॉजिटरी सेवाओं का लाभ उठाया जा सकता है, उसे डिपॉजिटरी प्रतिभागी (डीपी) कहा जाता है। सेबी के नियमों के अनुसार, बैंकों, दलालों, संरक्षक और वित्तीय संस्थानों जैसी वित्तीय सेवाएं प्रदान करने के कारोबार में शामिल सांसद हो सकते हैं। मौजूदा वितरण चैनल (मुख्य रूप से सांसदों का गठन) का उपयोग करने की यह प्रणाली डिपॉजिटरी को न्यूनतम लागत पर एक बड़े भौगोलिक क्षेत्र में फैले निवेशकों के एक व्यापक क्रॉस-सेक्शन तक पहुंचने में मदद करती है।

ट्रेडिंग सदस्य या स्टॉक ब्रोकर

एक ट्रेडिंग सदस्य या शेयर ब्रोकर एक स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है और निवेशकों को प्रतिभूति व्यापार सुविधाएं प्रदान कर सकता है। ट्रेडिंग सदस्य ऐसे व्यक्ति (एकमात्र मालिक), साझेदारी फर्म, कॉर्पोरेट और बैंक हो सकते हैं, जिन्हें पात्रता मानदंडों को पूरा करने के अध लिए मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों के व्यापार और समाशोधन सदस्य बनने की अनुमति है। निवेशकों को ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करने के लिए स्टॉक ब्रोकर कई स्टॉक एक्सचेंजों से जुड़े हो सकते हैं। निवेशकों को शेयर बाजारों में निवेश करने के लिए शेयर ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग अकाउंट खोलने की जरूरत है। निवेशक बिना ब्रोकर्स के स्टॉक एक्सचेंजों पर सीधे ट्रेड नहीं कर सकते।

समाशोधन सदस्य

समाशोधन सदस्य वे हैं जो समाशोधन गृहों के माध्यम से व्यापारों को साफ करने और निपटान में मदद करते हैं ।

समाशोधन गृह/समाशोधन निगम

एक समाशोधन निगम/एजेंसी एक विनिमय का हिस्सा हो सकता है या एक अलग इकाई हो सकता है । उदाहरण के लिए, एनएसई क्लीयरिंग लिमिटेड (एनएसई क्लीयरिंग), एनएसई की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी एनएसई पर निष्पादित सभी ट्रेडों को साफ करने और निपटान के लिए जिम्मेदार है।

एक समाशोधन निगम शेयर बाजार में निष्पादित शेयरों और धन सहित सभी लेनदेन को साफ करने और निपटाने के लिए जिम्मेदार है। यह एक्सचेंज पर निष्पादित सभी लेनदेन के लिए वित्तीय गारंटी भी प्रदान करता है।

समाशोधन बैंक

एक समाशोधन बैंक समाशोधन निगमों और समाशोधन सदस्यों के बीच एक कड़ी के रूप में कार्य करता है । प्रत्येक समाशोधन सदस्य को समाशोधन बैंक के साथ खाता बनाए रखने की आवश्यकता होती है। दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त संतुलन बनाए रखना सदस्यों को समाशोधन की जिम्मेदारी है ।

3.1.2 नियामक

प्रतिभूति बाजार में बहुत सारे बाजार सहभागी हैं और इन प्रतिभागियों को विनियमित करने के लिए एक नियामक होना महत्वपूर्ण है। निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए नियामक भी महत्वपूर्ण हैं । बाजार के विभिन्न क्षेत्रों जैसे वित्त मंत्रालय, आरबीआई, सेबी (भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड), आईआरडीए (बीमा नियामक एवं विकास प्राधिकरण), पीएफआरडीए (पेंशन फंड नियामक और विकास प्राधिकरण) आदि के लिए विभिन्न नियामक हैं। प्रतिभूति बाजार के लिए सेबी नियामक है।

आइए समझते हैं सेबी की प्रमुख भूमिका और कार्य:

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी)

सेबी की प्राथमिक भूमिका प्रतिभूति बाजार के विकास को बढ़ावा देना, इसे विनियमित करना और निवेशकों के हितों की रक्षा करना है, यह उपायों से इसे उपयुक्त समझे ।

सेबी का नियामक क्षेत्राधिकार प्रतिभूतियों के बाजार से जुड़े सभी बिचौलियों और प्रतिभूतियों के हस्तांतरण के अलावा पूंजी जारी करने और प्रतिभूतियों के हस्तांतरण में कॉर्पोरेट पर विस्तारित होता है। यह सेबी अधिनियम के तहत सभी संबंधित और न्यायनिर्णयन अपराधों की जांच, ऑडिट और निरीक्षण कर सकता है। इसके पास सभी बाजार बिचौलियों को पंजीकृत करने और विनियमित करने और अधिनियम के प्रावधानों के उल्लंघन के मामले में उन्हें दंडित करने का अधिकार है । सेबी के पास व्यवस्थित प्रतिभूति बाजार को विनियमित और विकसित करने का पूर्ण स्वायत्तता और अधिकार है ।

3.2 भारतीय शेयर बाजार अवलोकन

3.2.1. अवलोकन

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (एनएसई) भारत में दो प्राथमिक एक्सचेंज हैं। इसके अलावा देश में तीन और ऑपरेशनल स्टॉक एक्सचेंज हैं।  हालांकि, बीएसई और एनएसई ने खुद को दो प्रमुख एक्सचेंजों के रूप में स्थापित किया है और भारत में कारोबार करने वाले इक्विटी वॉल्यूम का लगभग ९९% हिस्सा है । एनएसई रोजाना कारोबार की मात्रा के मामले में अग्रणी एक्सचेंज है। एक्सचेंजों में रोजाना का औसत कारोबार 9 लाख करोड़ के आसपास है। एनएसई पर लगभग 1500 शेयर सूचीबद्ध हैं, जिनके कुल बाजार पूंजीकरण लगभग 2.27 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर है। बीएसई पर 5000 से अधिक स्टॉक सूचीबद्ध हैं और इसका बाजार पूंजीकरण लगभग 4.9 ट्रिलियन डॉलर है। अधिकांश प्रमुख शेयरों दोनों एक्सचेंजों पर कारोबार कर रहे है और इसलिए निवेशकों को या तो मुद्रा पर उंहें खरीद सकते हैं । दोनों एक्सचेंजों का एक अलग सेटलमेंट साइकल है ।

बीएसई का प्राइमरी इंडेक्स बीएसई सेंसेक्स 30 स्टॉक्स में शामिल है। एनएसई के पास एनएसई 50 इंडेक्स (निफ्टी) है जिसमें 50 स्टॉक्स होते हैं। बीएसई सेंसेक्स पुराना है और अधिक व्यापक रूप से पालन किया जाता है । इन दोनों सूचकांकों की गणना फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन के आधार पर की जाती है और इसमें प्रमुख क्षेत्रों से भारी कारोबार वाले स्टॉक होते हैं ।  शनिवार और रविवार को बाजार बंद हैं। दोनों एक्सचेंजों ने ओपन आउटक्री ट्रेडिंग सिस्टम से क्रमशः बोल्ट (बीएसई ऑन लाइन ट्रेडिंग) और साफ (नेशनल एक्सचेंज ऑटोमेटेड ट्रेडिंग) सिस्टम के रूप में जाना जाने वाले ट्रेडिंग के पूरी तरह से स्वचालित कंप्यूटरीकृत मोड में बंद कर दिया है । वे कुशल प्रसंस्करण, स्वचालित आदेश मिलान, ट्रेडों और पारदर्शिता के तेजी से निष्पादन की सुविधा प्रदान करते हैं। भारतीय माध्यमिक और प्राथमिक बाजारों में स्टॉक एक्सचेंजों, दलालों, जमाकर्ताओं, डिपॉजिटरी प्रतिभागियों, एमएफएस, एफआईआई और अन्य प्रतिभागियों को शासित करने वाला प्रमुख नियामक सेबी है। .

3.2.2 प्रकार के निवेशक

एक निवेशक प्रतिभूति बाजार का एक अभिन्न हिस्सा है जो एक अर्थव्यवस्था में ऋण अधिशेष प्रदान कर सकता है।

प्रतिभूति बाजार में निवेशकों को मोटे तौर पर वर्गीकृत किया जा सकता है:

  1. खुदरा निवेशक
  2. संस्थागत निवेशक

खुदरा निवेशक

खुदरा निवेशक व्यक्तिगत निवेशक हैं जो अपने व्यक्तिगत लाभ के लिए प्रतिभूतियों में व्यापार और निवेश करते हैं, न कि किसी अन्य कंपनी या संगठन के लिए। आईपीओ में कोई भी निवेशक, जो 2 लाख रुपये से कम का निवेश करता है, उसे रिटेल इनवेस्टर माना जाता है।

संस्थागत निवेशक

संस्थागत निवेशक वित्तीय संस्थानों (घरेलू और विदेशी दोनों), बैंकों, बीमा कंपनियों और परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (म्यूचुअल फंड एएमसी) आदि का गठन करते हैं।  एक विदेशी संस्थागत निवेशक, जिसे एफआईआई के नाम से भी जाना जाता है, एक विदेशी इकाई है जो भारत में निवेश करती है। इसलिए अगर कोई विदेशी निवेशक रिलायंस में शेयर खरीदता है तो वह एफआईआई है।

केवल संस्थागत निवेशकों जैसे निवेश कंपनियों, बीमा कोषों आदि को सीधे भारतीय शेयर बाजार में निवेश करने की अनुमति है। इसलिए शब्द, विदेशी संस्थागत निवेशक । इन निवेशकों को सेबी से लाइसेंस लेना होगा।

भारतीय मूल के व्यक्ति (पीआईओ) और अनिवासी भारतीय (एनआरआई)

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने पोर्टफोलियो निवेश योजना के तहत भारतीय कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश शुरू करने के लिए एनआरआई और पीआईओ को सामान्य अनुमति प्रदान की है। एनआरआई और पीआईओ को इन योजनाओं के तहत अनुमोदित गतिविधियों के लिए विशेष अनुमति नहीं लेनी होगी।

योग्य विदेशी निवेशक (क्यूएफआई)

विदेशी व्यक्ति एफआईआई के साथ उप-खातों के बिना सीधे भारत के बाजारों में निवेश नहीं कर सकते हैं। योग्य विदेशी निवेशक (क्यूएफआई) बिना उप-खातों के भारत में निवेश कर सकते हैं। हालांकि इसके लिए उन्हें भारत में डीपी के साथ डीमैट अकाउंट और ट्रेडिंग अकाउंट खोलना होगा।

केंद्र सरकार ने क्यूएफआई को सीधे भारतीय इक्विटी बाजार और एमएफ में निवेश की अनुमति देने का फैसला किया है। QFIs में किसी विदेशी देश के व्यक्ति, समूह या संघ, निवासी शामिल होंगे जो वित्तीय कार्रवाई टास्क फोर्स (एफएटीएफ) के अनुरूप हैं।

योग्य संस्थागत खरीदार (QIBs)

योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) संस्थागत निवेशक हैं जिन्हें पूंजी बाजारों में निवेश करने में विशेषज्ञता प्राप्त है। इन संस्थाओं को सेबी के साथ क्यूआईबी के रूप में पंजीकृत होने की आवश्यकता नहीं है।

3.2.3 डीमैटेरियलाइजेशन

डीमैटेरियलाइजेशन क्या है?

डीमैटेरियलाइजेशन, संक्षेप में डीमैट, वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा निवेशक डीपी के साथ एक खाते में बनाए गए इलेक्ट्रॉनिक रूप में भौतिक प्रमाण पत्र प्राप्त कर सकता है। निवेशक केवल उन शेयर प्रमाण पत्रों को डीमैटेरियलाइज कर सकते हैं जो पहले से ही उनके नाम पर पंजीकृत हैं और जमाकर्ताओं पर डीमैटेरियलाइजेशन के लिए स्वीकार की गई प्रतिभूतियों की सूची से संबंधित हैं।

डिपॉजिटरी सेवाओं के फायदे

Dematerialization पारगमन में प्रमाण पत्र के नुकसान को रोकता है और डुप्लिकेट प्रमाण पत्र प्राप्त करने में शामिल पर्याप्त खर्च बचाता है, जब मूल शेयर प्रमाण पत्र विकृत या गलत हो जाते हैं । यह तत्काल हस्तांतरण और पंजीकरण के कारण प्रतिभूतियों की तरलता बढ़ाने में भी मदद करता है। निवेशकों को प्रत्यक्ष ऋण के रूप में डिपॉजिटरी खाते में बोनस और अधिकार प्राप्त होते हैं, इस प्रकार पारगमन में नुकसान के जोखिम को नष्ट करते हैं। भौतिक प्रमाण पत्रों के साथ, खरीद और बिक्री केवल निर्दिष्ट मात्रा में संभव थी। अजीब बहुत सारे या एकल सुरक्षा से निपटने की सुविधा भी उपलब्ध नहीं थी । डीमैट खाते इस समस्या को खत्म करते हैं।

डीमैट खाता खोलने की प्रक्रिया

डिफाल्टर अकाउंट खोलना उतना ही सरल है जितना कि बैंक अकाउंट खोलना। आप इन चरणों का पालन करके किसी भी डीपी के साथ एक डिपॉजिटरी खाता खोल सकते हैं:

  • डीपी के पास उपलब्ध खाता खोलने का फॉर्म भरें। डीपी-क्लाइंट समझौते पर हस्ताक्षर करें जो डीपी के अधिकारों और कर्तव्यों को परिभाषित करता है और खाता खोलने के इच्छुक व्यक्ति। अपना क्लाइंट अकाउंट नंबर (क्लाइंट आईडी) प्राप्त करें। यह क्लाइंट आईडी, आपकी डीपी आईडी के साथ, आपको डिपॉजिटरी सिस्टम में एक विशिष्ट पहचान देता है।
  • आप कितने डीमैट अकाउंट खोल सकते हैं, इस पर कोई रोक नहीं है। हालांकि, अगर आपके मौजूदा फिजिकल शेयर जॉइंट नामों में हैं तो डीमैट के लिए अपने शेयर सर्टिफिकेट सबमिट करने से पहले नामों के उसी क्रम में अकाउंट खोलना सुनिश्चित कर लें।

अपने शेयर प्रमाणपत्रों को डीमैटेरियलाइज करने की प्रक्रिया

  • अपने डीपी के साथ उपलब्ध एक डीमैटेरियलाइजेशन रिक्वेस्ट फॉर्म भरें। फॉर्म के साथ अपने शेयर प्रमाण पत्र जमा करें; (यह demat के लिए प्रस्तुत करने से पहले प्रमाण पत्र के चेहरे पर "demat के लिए आत्मसमर्पण" लिखें)
  • दो-तीन सप्ताह के भीतर अपने खाते में डिमटेरियलाइज्ड शेयरों का क्रेडिट प्राप्त करें।

स्टॉक्स डीमैट के तहत कारोबार

सेबी ने पहले ही सभी शेयरों के लिए डिमैचीकृत रूप में ही सेटलमेंट के लिए निर्दिष्ट किया है। निवेशक आपके ब्रोकर को बिना किसी निर्देश के केवल डीमैट फॉर्म में शेयर प्राप्त करते हैं।

3.2.4 एक शेयर बाजार के काम कर रहे

आप शेयर बाजार पर कैसे कमा सकते हैं, इसके बारे में अधिक जानने के लिए, किसी को यह समझना होगा कि यह कैसे काम करता है। बाजार में शेयर खरीदने/बेचने के इच्छुक व्यक्ति को पहले ब्रोकर के साथ ऑर्डर देना होता है। जब शेयरों के 'बाय' ऑर्डर को ब्रोकर को सूचित किया जाता है, तो वे अपने सिस्टम के माध्यम से ऑर्डर को एक्सचेंज में रूट करते हैं। इसी तरह, विक्रेता भी अपने दलाल के माध्यम से अपने आदेश मार्गों । आदेश एक्सचेंज के सिस्टम की कतार में रहता है और निष्पादित हो जाता है जब 'खरीद और 'बेचने' के आदेश दिए गए विनिर्देशों के अनुसार मेल खाते हैं। खरीदे गए शेयर दलाल द्वारा क्रेता के डीमैट खाते में जमा किए जाएंगे।

3.3 प्रकार के आदेश और स्थितियां

आदेश प्रकार

अपने ब्रोकर के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंज पर ऑर्डर देने के दो तरीके हैं:

  • बाजार व्यवस्था
  • आदेश सीमा

बाजार व्यवस्था का अर्थ है कीमत पर बातचीत किए बिना स्टॉक में व्यापार करना। इस मामले में, यदि किसी स्टॉक में पर्याप्त तरलता है तो आपके आदेश तुरंत निष्पादित किए जाएंगे। यदि आप एक खरीदार हैं, तो आप सर्वश्रेष्ठ उपलब्ध विक्रेता से मात्रा खरीद लेंगे। यदि सर्वश्रेष्ठ विक्रेता के पास पर्याप्त मात्रा नहीं है, तो आपके ऑर्डर का मिलान अगले सर्वश्रेष्ठ उपलब्ध विक्रेताओं के साथ किया जाएगा जब तक कि आपका पूरा ऑर्डर मात्रा पूरी नहीं हो जाती है।

इसी तरह, यदि आप बाजार मूल्य पर बेचना चाहते हैं, तो आपका ऑर्डर सबसे अच्छे उपलब्ध खरीदार के साथ मिलान किया जाएगा। यदि सबसे अच्छा खरीदार आपके ऑर्डर की मात्रा को पूर्ण रूप से पूरा नहीं कर सकता है, तो आपका ऑर्डर अगले सर्वश्रेष्ठ उपलब्ध खरीदारों के साथ मिलान किया जाएगा।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

स्टॉक के लिए एक मांग और आपूर्ति परिदृश्य निम्नलिखित है:

बोली मूल्य

बोली मात्रा

ऑफर प्राइस

प्रस्ताव मात्रा

100

220

100.30

40

99.90

50

100.40

150

99.75

70

100.50

220

99.55

340

100.70

320

99.20

200

100.85

30

यदि आप 100 शेयर खरीदने के लिए बाजार आदेश देते हैं, तो आपका ऑर्डर निम्नलिखित कीमतों पर निष्पादित किया जाएगा:

पहले 40 शेयर 100.30 रुपए की दर से

शेष 60 शेयर 100.40 रुपये की दर से

औसत खरीद मूल्य: [(100.3 *40) + (100.4 *60)]/100 = 100.36

एक सीमा आदेश का अर्थ है एक विशिष्ट मूल्य पर व्यापार करना और सर्वोत्तम मूल्य प्राप्त करने के लिए मौजूदा व्यापारियों के साथ बातचीत करने की कोशिश करना। यदि आप शेयर बेचने के इच्छुक हैं, तो आप मौजूदा कीमत से अधिक कीमत पर स्टॉक बेचने का आदेश दे सकते हैं। इसी तरह, यदि आप स्टॉक खरीदने के इच्छुक हैं, तो आप वर्तमान बाजार मूल्य से नीचे एक सीमा आदेश दे सकते हैं। सीमा मूल्य आदेश निष्पादन तभी किया जाएगा जब कोई खरीदार/विक्रेता आपके उद्धृत मूल्य पर व्यापार करने के लिए तैयार हो।

पदों के प्रकार

आप दो तरीकों से शेयरों में निवेश कर सकते हैं:

  • डिलीवरी आधारित निवेश
  • इंट्रा-डे ट्रेडिंग

डिलिवरी बेस्ड इनवेस्टमेंट के लिए पैसे का पूरा पेमेंट करना होता है और इसके बाद शेयर आपके डीमैट अकाउंट में जमा होते हैं। जब भी आप उपयुक्त महसूस करते हैं, आप अपनी पसंद के अनुसार शेयर बेच सकते हैं। डिलीवरी आधारित निवेश के लिए समय क्षितिज एक दिन बाद से हो सकता है, आप निवेश के लिए सबसे अच्छा स्टॉक चुनने के लिए मौलिक विश्लेषण की मदद ले सकते हैं।

डिलिवरी बेस्ड इनवेस्टमेंट के लिए आप चुनिंदा स्टॉक्स के लिए ICICIdirect.com पर फ्लेक्सी कैश फीचर का इस्तेमाल कर सकते हैं।

फ्लेक्सी कैश के साथ, आपको कम फंड वाले स्टॉक खरीदने की छूट मिलती है। डिलीवरी के लिए, आपको एनएसई और बीएसई दोनों में लिए गए पदों के लिए अगले 365 कैलेंडर दिनों तक बैलेंस फंड नवीनतम लाने की आवश्यकता है। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज द्वारा वित्त पोषित स्थिति मूल्य पर ब्याज लिया जाएगा।

इंट्रा-डे ट्रेडिंग में केवल एक ही दिन का समय क्षितिज होता है, और आपको उसी दिन लाभ/हानि बुक करने की आवश्यकता होती है । आप ऐवरेज का फायदा भी उठा सकते हैं जो मुनाफा कई गुना बढ़ा सकता है। स्टॉक की कीमतों की प्रतिकूल गति के मामले में, लीवरेज आपके नुकसान को भी गुणा कर सकता है जो इंट्रा-डे ट्रेडिंग को जोखिम भरा बनाता है। हालांकि, आप तकनीकी विश्लेषण का लाभ उठा सकते हैं ताकि व्यापार में लाभप्रदता की संभावना बढ़ाने के लिए व्यापार की स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने का सही समय मिल सके। इंट्रा-डे ट्रेडिंग में, आप दिन के दौरान अपेक्षित स्टॉक मूल्य आंदोलन के आधार पर लंबी या छोटी स्थिति ले सकते हैं।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

मान लीजिए आपके ट्रेडिंग अकाउंट में 1000 रुपये हैं और आपके ब्रोकर ने एबीसी लिमिटेड के स्टॉक पर 10 गुना ऐवरेज की इजाजत दी है जो 1000 रुपये में ट्रेड कर रहा है। इसका मतलब है कि आप एक बार में 10 शेयरों तक व्यापार कर सकते हैं। अगर आपने सुबह 10 शेयर खरीदे हैं और दोपहर में 1040 रुपए में सभी शेयर बेच पाते हैं तो आपका प्रॉफिट 40*10=400 रुपए है। ऐवरेज की वजह से, आपका रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट (आरओआई) एक विशाल 40% (400*100/1000) है

आप 'मार्जिन बाय/मार्जिन सेल' टैब के तहत ऑर्डर देकर ICICIdirect.com पर इक्विटी ट्रेडिंग कर सकते हैं और अपने मुनाफे को अधिकतम करने के लिए उच्च लाभ का आनंद ले सकते हैं। मार्जिन ऑर्डर के तहत, आप 180 दिनों तक अपनी स्थिति को आगे बढ़ाने के विकल्प के साथ 50 बार तक का लाभ उठा सकते हैं। मार्जिन प्लस फीचर के तहत, आप 300 गुना तक का लाभ उठा सकते हैं और अनिवार्य स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करके अपने नुकसान की रक्षा कर सकते हैं।

लंबी और छोटी स्थिति

लंबी स्थिति

एक लंबी स्थिति का मतलब है कि आप पहले स्टॉक खरीद रहे हैं और इसे बाद में बेच देंगे। यदि आप दिन के दौरान कीमत में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, तो आप पहले स्टॉक खरीदना पसंद करेंगे और दिन में बाद में अपनी स्थिति को उच्च कीमत पर स्क्वायर करना पसंद करेंगे।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

आउटलुक - तेजी

सुबह 9:30 बजे 100 रुपए की दर से स्टॉक खरीदें

डेढ़ बजे 102 रुपये की दर से स्टॉक बेचें

प्रति शेयर 2 रुपए का मुनाफा बुक करें

छोटी स्थिति

एक छोटी स्थिति का मतलब है कि आप पहले स्टॉक बेच रहे होंगे और अपनी स्थिति को बंद करने के लिए बाद में इसे खरीद लेंगे। यदि आप दिन के दौरान कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं, तो आप स्टॉक को पहले बेचना पसंद करेंगे और बाद में एक दिन में कम कीमत पर अपनी स्थिति से वर्ग करेंगे।

आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:

आउटलुक - मंदी

सुबह 9:30 बजे 100 रुपए की दर से स्टॉक बेचें

दोपहर डेढ़ बजे 98 रुपए की दर से स्टॉक खरीदें

प्रति शेयर 2 रुपए का मुनाफा बुक करें

3.4 समाशोधन और निपटान

रोलिंग निपटान चक्र

भारत में, शेयर बाजार निपटान के लिए टी + 2 चक्र का अनुसरण करता है। निपटान का अर्थ है फंड और प्रतिभूतियों का भुगतान और भुगतान। पे-इन एक ऐसी प्रक्रिया है जहां दलाल समाशोधन गृह में धन या प्रतिभूतियां या दोनों लाते हैं। पे-आउट एक प्रक्रिया है जहां एक समाशोधन गृह पैसे देता है या दलालों को प्रतिभूतियां प्रदान करता है।

अगर आप सोमवार को किसी स्टॉक का व्यापार करते हैं तो बुधवार को इसका निपटारा होने वाला है। इस उदाहरण में, सोमवार को व्यापार दिवस (टी दिवस) माना जाएगा, मंगलवार टी + 1 है और बुधवार टी + 2 है । सभी शनिवार, रविवार, विनिमय छुट्टियां और बैंक की छुट्टियों के निपटान अवधि गणना से बाहर रखा गया है । इसका मतलब यह है कि शुक्रवार को किए गए व्यापार का निपटारा मंगलवार को होगा । इस निपटान चक्र को रोलिंग सेटलमेंट के रूप में भी जाना जाता है।

समाशोधन प्रक्रिया

व्यापार दिवस के अंत में, दलालों द्वारा दर्ज लेनदेन के आधार पर, समाशोधन गृह धन और/या प्रतिभूतियों की कुल राशि निर्धारित करने में सक्षम हो जाएगा कि शेयर ब्रोकर या तो प्राप्त करने के लिए या अंय शेयर दलालों का भुगतान करने की जरूरत है । इस प्रक्रिया को समाशोधन कहा जाता है।

यह समाशोधन सदस्यों की मदद लेता है, बैंकों, संरक्षक और जमाकर्ताओं समाशोधन के लिए ट्रेडों के साथ बसने ।

आप आईसीसीआईडायरेक्ट द्वारा दी जाने वाली ई-एटीएम सुविधा का उपयोग कर सकते हैं, जिसमें ग्राहक को अपने नकदी के लिए लेनदेन की तारीख पर दिन के दौरान निधि भुगतान प्राप्त होगा। वर्तमान निपटान प्रणाली के विपरीत, जहां आप टी + 2 कार्य दिवसों में अपना पैसा प्राप्त करते हैं, जिसमें शनिवार और रविवार सहित कई उदाहरणों में 3-4 दिन तक का समय लगता है), ईटीटीएम ऑर्डर के साथ आपको अपने शेयर बेचने पर आपके बैंक खाते में तुरंत अपना पैसा प्राप्त होगा।

3.5 सर्किट फिल्टर

बाजार में अतिरिक्त अस्थिरता को रोकने के लिए स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा एक सर्किट फिल्टर का उपयोग किया जाता है। सर्किट सीमा दोनों दिशाओं में किसी विशेष स्टॉक या सूचकांकों के लिए एक्सचेंज द्वारा अनुमति दी गई अधिकतम उतार-चढ़ाव है। यह सीमा विभिन्न श्रेणियों के शेयरों के लिए भिन्न होती है। यदि संबंधित सूचकांक या स्टॉक निर्धारित सीमा से टकराता है तो किसी विशिष्ट समयावधि के लिए किसी विशेष एक्सचेंज/स्टॉक में व्यापार निलंबित कर दिया जाएगा ।

सूचकांक आधारित बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर सिस्टम सूचकांक आंदोलन के तीन चरणों में लागू होता है, किसी भी तरह से अर्थात 10%, 15%, और 20% पर। ये सर्किट ब्रेकर, जब ट्रिगर, सभी इक्विटी और इक्विटी व्युत्पन्न बाजारों में राष्ट्रव्यापी एक समन्वित व्यापार रोक के बारे में लाने के लिए ।  बाजार में चौड़ा सर्किट ब्रेकर या तो बीएसई सेंसेक्स या निफ्टी ५०, जो भी पहले उल्लंघन है की आवाजाही से शुरू हो रहे हैं ।

सूचकांक आधारित बाजार-व्यापी सर्किट फ़िल्टर उल्लंघन के बाद बाजार फिर से खुलेगा।

बाजार रोकने की अवधि की सीमा नीचे दी गई है:

ट्रिगर सीमा

ट्रिगर समय

बाजार रुकने की अवधि

10%

1:00 बजे से पहले

45 मिनट

दोपहर 1:00 बजे से 2.30 बजे तक या उसके बाद

15 मिनट

दोपहर 2.30 बजे या उसके बाद

कोई पड़ाव नहीं

15%

दोपहर 1 बजे से पहले

1 घंटा 45 मिनट

2:00 बजे से पहले या 1:00 बजे के बाद

45 मिनट

2:00 बजे या उसके बाद

दिन के शेष

20%

बाजार के समय के दौरान किसी भी समय

दिन के शेष