अध्याय 4: विभिन्न निवेश के रास्ते - ऋण निवेश

रोहन को अभी-अभी उसका बोनस मिला है। वह दस महीने बाद अपने घर के नवीनीकरण के लिए राशि के थोक का उपयोग करने की योजना बना रहा है। उनकी पत्नी का सुझाव है, "क्या आपको लगता है कि इसे निवेश करना एक अच्छा विचार होगा क्योंकि आपको अब से दस महीने बाद ही पैसे की आवश्यकता होगी? जिस पर रोहन जवाब देता है, "मुझे नहीं लगता कि इतनी कम अवधि के लिए निवेश किया जा सकता है। आप केवल लंबी अवधि के लिए निवेश कर सकते हैं।

रोहन, यहाँ, गलत है। क्यों?

आपने बेंजामिन फ्रैंकलिन के इस उद्धरण को सुना होगा - "ज्ञान में एक निवेश सबसे अच्छा ब्याज देता है"।

और फ्रेंकलिन सही है। यदि रोहन ने अपना शोध किया होता, तो उसे पता होता कि निवेश के रास्ते हैं जो अल्पकालिक लक्ष्यों को पूरा करते हैं और आपको उचित रिटर्न कमाने की अनुमति देते हैं।  

हां, यह सच है।

आप छोटी अवधि के लिए निवेश कर सकते हैं। ऋण निवेश एक ऐसा ही रास्ता है।

आइए अधिक जानते हैं।

Debt Investment क्या है?

मान लीजिए कि आप अपना खुद का व्यवसाय शुरू करने की योजना बना रहे हैं।

आपके पास इसे चलाने के लिए पर्याप्त पैसा है। आप यह भी जानते हैं कि प्रारंभिक राशि एक विशिष्ट समय के लिए व्यवसाय चलाने और थोड़ी सी बिक्री में ड्राइव करने में मदद करेगी।

पहले कुछ वर्षों के लिए, पूंजी और लाभ आपको व्यवसाय संचालन को सुचारू रूप से चलाने में मदद करते हैं। लेकिन आप जल्द ही महसूस करते हैं कि आपके व्यवसाय को बढ़ने की आवश्यकता है और इसके लिए आपको अधिक पैसे की आवश्यकता होगी।

इसलिए, आप एक बैंक में जाते हैं और ब्याज के साथ पैसे चुकाने के वादे के साथ एक ऋण समझौते पर हस्ताक्षर करते हैं। इसके बाद बैंक आपको पैसे उधार देता है।

बाद में जब आप बैंक को राशि लौटाते हैं तो आप इसे ब्याज सहित बैंक को देते हैं।

अब, बैंक से आपको प्राप्त धन ऋण निवेश का एक रूप है। 

सरल शब्दों में, ऋण निवेश किसी भी व्यक्ति, व्यवसाय या सरकारी संस्थान को उधार दिया गया पैसा है। ये निश्चित आय या ऋण साधन हैं जो पूंजी जुटाने के लिए एक विशिष्ट अवधि के लिए जारी किए जाते हैं।

ऋण निवेश में, आपका लाभ सीधे उधारकर्ता के प्रदर्शन से संबंधित नहीं है। चाहे व्यवसाय अच्छी तरह से चलता है या नहीं, उधारकर्ता को समझौते के अनुसार पैसे वापस करने की आवश्यकता होती है। इसलिए, ऋण को ऋणदाताओं (निवेशकों) के लिए आय की एक सुरक्षित और स्थिर धारा के रूप में जाना जाता है।

तो यह इक्विटी से कैसे अलग है?

आइए इक्विटी और ऋण निवेश के बीच प्राथमिक अंतर को देखें।

 

डेट एक व्यवसाय में निवेश करने के दो तरीकों में से एक है, दूसरा इक्विटी निवेश है।

आप बॉन्ड, डिबेंचर, डेट म्यूचुअल फंड और इसी तरह की अन्य प्रतिभूतियों के माध्यम से डेट में निवेश कर सकते हैं।

बांड या ऋण प्रतिभूतियों को निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां भी कहा जाता है क्योंकि वे ब्याज की निश्चित दर की पेशकश करते हैं।

  • MythBusters

मिथक: इक्विटी या ऋण? आपको केवल एक को चुनना होगा।

Busted: आप दोनों में निवेश कर सकते हैं! ऋण और इक्विटी निवेश आपके जीवनकाल के दौरान विभिन्न लक्ष्यों को प्राप्त करने में आपकी मदद करने के लिए गुणों के अपने स्वयं के सेट के साथ आते हैं।

ऋण निवेशक उधारदाता हैं, मालिक नहीं

यह महसूस करने के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु है कि ऋण निवेश स्वामित्व हिस्सेदारी प्रदान नहीं करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आपके द्वारा अपने निवेश से अर्जित ब्याज उधारकर्ता के व्यावसायिक प्रदर्शन के लिए सशर्त नहीं है। इसलिए, इक्विटी निवेशकों के विपरीत, आपको ऋण निवेश के साथ व्यवसाय में स्वामित्व ब्याज प्राप्त नहीं होता है। इसका मतलब यह है कि आप नुकसान या यहां तक कि व्यवसाय के लाभ में भी साझा नहीं करते हैं।

जब व्यवसाय के प्रदर्शन से कोई संबंध नहीं होता है, तो ब्याज भुगतान वह है जो इक्विटी शेयरों पर ऋण निवेश को एक सुरक्षित विकल्प बनाता है।

क्या आप जानते हैं?  

डेट फंड पूरी तरह से 'जोखिम मुक्त' नहीं हैं। उनके पास क्रेडिट जोखिम है जिसका अर्थ है कि उधारकर्ता समय पर ऋण का भुगतान करने में विफल हो सकता है या कभी-कभी बिल्कुल भी भुगतान नहीं कर सकता है।

भारतीय ऋण बाजार

हम पहले से ही इक्विटी बाजारों के बारे में जानते हैं; वे कैसे चलते हैं, प्रदर्शन करते हैं और काम करते हैं।

इसी तरह, ऋण निवेश के लिए एक वित्तीय बाजार भी है। 

भारतीय ऋण बाजारों में सरकारी और गैर-सरकारी निकायों द्वारा पेश किए जाने वाले विभिन्न प्रकार के ऋण साधन शामिल हैं। भारत में ऋण बाजार निम्नलिखित तीन संस्थानों पर निर्भर करते हैं:

 1. प्रतिभूतियों के जारीकर्ता

  बड़े निगमों, वित्तीय संस्थानों (बैंकों आदि) या सरकारी निकायों

 2. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों

  ये एजेंसियां ऋण सुरक्षा के निवेश जोखिम को इंगित करती हैं। AAA से BBB निवेश ग्रेड रेटिंग हैं

 3. वित्तीय संस्थानों

   बैंक, म्यूचुअल फंड, जीवन बीमा कंपनियां और पेंशन फंड अपने निवेशकों की ओर से ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं       

क्या आप जानते हैं?  

भारतीय ऋण बाजार एशिया के शीर्ष तीन सबसे बड़े ऋण बाजारों में से एक है।

ऋण प्रतिभूतियों के प्रकार

भारत में उपलब्ध निश्चित आय प्रतिभूतियों या ऋण निवेशों के लोकप्रिय प्रकार निम्नलिखित हैं:

  1. सरकारी बांड (G-Sec या Gilt Securities)
  2. कॉर्पोरेट बांड/
  3. बैंक या पोस्ट ऑफिस जमा

सब कुछ डिजिटल होने के साथ, अब आप सरकारी बांड में ऑनलाइन निवेश कर सकते हैं। आप प्रतिष्ठित दलालों के माध्यम से चयनित सरकारी बांडों में ऑनलाइन निवेश कर सकते हैं।

ऋण निवेश कैसे काम करता है

जब कोई इकाई या संस्था धन उधार देती है, तो एक वित्तीय संपत्ति बनाई जाती है जिसे सुरक्षा के रूप में जाना जाता है।

जब सरकार बांड जारी करती है, तो यह सरकार द्वारा जारी की गई एक सुरक्षा होती है और आपको बेची जाती है- निवेशक, जो बॉन्ड की परिपक्वता पर ब्याज भुगतान और मूल रिटर्न के बदले में सरकार को पैसे उधार देने के लिए तैयार है।

 

हालांकि, यह देखना महत्वपूर्ण है कि क्या ऋण सुरक्षा जारीकर्ता ऋण में निवेश करने से पहले क्रेडिट योग्य है।

लेकिन वास्तव में इन बांडों की कीमत कैसे है?

खैर, ऐसे कई कारक हैं जो एक बांड की कीमत को प्रभावित करते हैं। आज आप बाजार में जो कीमत देखते हैं जिस पर बांड उपलब्ध हैं, वह निम्नलिखित कारकों पर निर्भर करता है:

  1. मौजूदा बाजार-ब्याज दर
  2. जारीकर्ता और साधन की क्रेडिट रेटिंग या जोखिम स्तर (उच्च जोखिम वाली कंपनियों से बांड उच्च छूट पर उपलब्ध हो सकते हैं या उच्च कूपन / ब्याज दर की पेशकश कर सकते हैं)
  3. मांग और आपूर्ति कारक, कुछ हद तक

उदाहरण

क्रिएटिव एंटरप्राइजेज एक अच्छी तरह से स्थापित बाजार में काम करने वाली एक उत्कृष्ट बैलेंस शीट के साथ एक कंपनी है। इस कंपनी को एक उभरते बाजार में काम करने वाले स्टार्टअप व्यवसाय की तुलना में अपने ऋणों पर डिफ़ॉल्ट होने की संभावना कम है। इसलिए, क्रिएटिव एंटरप्राइजेज को प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा बेहतर और अनुकूल क्रेडिट रेटिंग दिए जाने की उम्मीद है और बदले में उनके बांड में कम ब्याज दर होगी।

दूसरी ओर, फिक्स्ड डिपॉजिट ऋण निवेश का एक और लोकप्रिय रूप है।

लेकिन एक फिक्स्ड डिपॉजिट एक बॉन्ड से कैसे अलग है?

 

हम जानते हैं कि आप क्या सोच रहे हैं - 'शर्तों को लागू किया जाना चाहिए।

हाँ, वहाँ हैं. 

जब बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट जारी करते हैं, तो यह फिक्स्ड डिपॉजिट की स्थापना करते समय घोषित मानक शर्तों के साथ काम करता है।

वे हैं:

  • जमा की अवधि
  • जमा ब्याज दर
  • ब्याज भुगतान का तरीका - मासिक, अर्धवार्षिक, वार्षिक रूप से या परिपक्वता के समय।

बांड और सावधि जमा की तरह, निश्चित आय सुरक्षा के हर दूसरे रूप को जारी करने के समय परिभाषित विशिष्ट शर्तें प्रदान करनी चाहिए।

क्या आप जानते हैं?  

आप अपने फिक्स्ड डिपॉजिट के बदले लोन ले सकते हैं। इसलिए, आपातकालीन स्थिति के मामले में, आपको अपने निवेश को समाप्त करने की आवश्यकता नहीं है; इसके बजाय, आप इसे संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके कम ब्याज वाले ऋण का विकल्प चुन सकते हैं।

सारांश

  • ऋण प्रतिभूतियां वित्तीय निवेश हैं जो आपको ब्याज भुगतान के माध्यम से रिटर्न की एक धारा प्राप्त करने की अनुमति देती हैं।
  • सरकारी बांड, कॉर्पोरेट बांड, डिबेंचर, सावधि जमा, आदि, ऋण प्रतिभूतियों के सामान्य प्रकार हैं।
  • जब आप इक्विटी निवेश के विपरीत किसी कंपनी में निवेश करते हैं तो ऋण निवेश आपको स्वामित्व नहीं देते हैं।
  • ऋण निवेश पर ब्याज दर ऋण सुरक्षा जारी करने वाली इकाई की साख और बाजार में प्रचलित ब्याज दर पर निर्भर करेगी।
  • आप म्यूचुअल फंड और चयनित जीवन बीमा पॉलिसियों के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से ऋण प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं; और सीधे बाजार में उपलब्ध सरकारी और कॉर्पोरेट बांड के माध्यम से।

जबकि ऋण और इक्विटी दोनों साधनों में आपको अपने निवेश पर अच्छा रिटर्न देने की क्षमता है, अतिरिक्त निवेश के रास्ते हैं जिनके बारे में आप जानना चाहते हैं। आइए अगले अध्याय पर जाएं जहां हमने निवेश के रूप में अचल संपत्ति और सोने पर चर्चा की।

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