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क्यों तरलता एक विकल्प व्यापारी के लिए मायने रखती है?

फिलहाल निवेशकों के व्यापार के लिए 3 सूचकांक (निफ्टी, बैंकनिफ्टी और निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज) और एफएंडओ सेगमेंट में 180 पात्र स्टॉक्स हैं। प्रत्येक स्क्रिप्स का अपना लॉट साइज (कॉन्ट्रैक्ट साइज) होता है जो एनएसई द्वारा समय-समय पर बाजार में इसके ट्रेडिंग की कीमत के आधार पर सेट किया जाता है । उदाहरण के लिए; निफ्टी में 50, बैंकनिफ्टी-25, एसीसी लिमिटेड - 500, आईटीसी -3200, टाटास्टील - 850 आदि का बहुत आकार है। आप यहांअपने लॉट साइज के साथ एफएंडओ स्टॉक्स की पूरी लिस्ट पा सकते हैं ।

कारण है कि मैं आपको एफएंडओ शेयरों की सूची के ऊपर पृष्ठभूमि दिया है क्योंकि इसके बहुत आकार आप कितना बनाने के लिए या पैसे खोने जा रहे हैं, जबकि व्यापार विकल्प का विचार दे देंगे । लेकिन व्यापार रणनीति की किरकिरा में होने से पहले, मैं आपको बोली-पूछो प्रसार की अवधारणा को समझाना चाहूंगा।

बोली-पूछो प्रसार बोली (खरीदार) मूल्य और पूछो (विक्रेता या प्रस्ताव) मूल्य के बीच अंतर है।

उदाहरण के लिए:

  1. बोली 12 - 15 पूछो: यहां फैलने का अंतर 3 रुपये है।
  2. बोली 10.50-10.60 पूछो: यहां प्रसार के बीच अंतर केवल ०.१० पैसे है ।

तो क्यों एक शेयर में 3 रुपये का अंतर है और दूसरे में केवल ०.१० पैसे का अंतर है? इसका प्राथमिक कारण तरलता में निहित है। बाजार में बहुत सारी मांग (उच्च मात्रा) के साथ व्यापार कर रहे शेयरों को उच्च तरल स्टॉक कहा जाता है जबकि बाजार में बहुत अधिक मांग (कम मात्रा) नहीं है कि वे कम तरल स्टॉक हैं। उच्च तरल शेयरों सख्त फैल रहा है या बोली के बीच अंतर/पूछो बहुत छोटा है, जबकि कम तरल शेयरों व्यापक फैल रहा है जिसका अर्थ है बोली/

अब यह एक विकल्प व्यापारी के लिए क्यों मायने रखती है?

विकल्प ट्रेडिंग में बाजार में विभिन्न विचारों के लिए बहु-पैर रणनीतियां शामिल हैं। विकल्प व्यापारी को रणनीतियों को सफलतापूर्वक तैनात करने के लिए न्यूनतम चरणों का पालन करना होगा। मुझे एक उदाहरण के साथ इन की व्याख्या: मान लें कि आप बाजार तटस्थ दृश्य कर रहे हैं और आप कॉल पक्ष पर लंबी तितली रणनीति की तैनाती में रुचि रखते हैं। इस विशेष उदाहरण के लिए मैंने एक बहुत ही उच्च तरल स्टॉक आईटीसी का चयन किया है जिसका बहुत अधिक आकार 3200 है । वर्तमान बाजार मूल्य २०९ रुपये है और नीचे विकल्प श्रृंखला के अनुसार चयनित हड़तालों:

स्टेप1:  खरीदें 1 एक्स ITM कॉल @6.7 (२०५ हड़ताल ०.१० का प्रसार किया गया है)

चरण 2: 2 एक्स एटीएम कॉल @3.65 बेचें (210 हड़ताल 0.05 का प्रसार किया है)

चरण 3: खरीदें 1 एक्स OTM कॉल @1.95 (२१५ हड़ताल ०.०५ का प्रसार किया है)

ऊपर पैरों को क्रियांवित करने के बाद, मैं प्रत्येक पैर में भुगतान किया है प्रसार की लागत है

1*3200 *0.10 = 320

2*3200*0.05 = 320

1*3200*0.05 = 160

कुल = 320+320+160 = 900 रुपये

यदि आप एक समय में एक पैर को निष्पादित करके ऐसी रणनीतियों में प्रवेश करने की कोशिश करते हैं तो उच्च संभावना है कि आपको स्लिपेज होने का अंत होता है और लागत 900 से अधिक हो जाएगी। फिसलन से बचने के लिए, आप एक क्लिक में मल्टी-लेग विकल्प रणनीतियों को रखने के लिए आईसीसीआईडायरेक्ट बास्केट ऑर्डर सुविधा का उपयोग करके उपरोक्त रणनीति को तैनात कर सकते हैं। इस शांत सुविधा के बारे में अधिक जानने के लिए बास्केट ऑर्डर पर क्लिक करें।

मैं आपको कुछ परिदृश्यों के आधार पर समझाना चाहूंगा ताकि आपको व्यापारिक मामलों के दानेदार विवरणों पर अधिक जानकारी दी जा सके।

परिदृश्य1: 3days के बाद अंतर्निहित की कीमत मानते हुए कमोबेश एक ही रहता है और मैं इस रणनीति से बाहर निकलना चाहता हूं । बोली/पूछो उपरोक्त स्थिति को बंद करते समय इसी तरह का प्रसार होगा और मुझे फिर से 900 रुपये के प्रसार का खर्च वहन करना होगा। इस प्रकार कुल मिलाकर मैंने इस विशेष कार्यनीति के लिए केवल एक बार कार्यनीति में प्रवेश करके और बाहर निकलकर 1800 रुपये की लागत मान ली है। इसका मतलब यह है कि मुझे पहले लागत (ब्रोकरेज + करों की लागत + लागत) के बराबर लाभ करना होगा।

परिदृश्य 2: मान लीजिए, यदि बाजार में काफी ऊपर की ओर चला गया है और मैं समाप्ति दिवस तक मौजूदा स्थिति छोड़ दिया है और व्यापार के सभी तीन पैर अब ITM हमलों बन गया है । यह देखा गया है कि एक्सपायरी तारीखों के पास गहरे आईटीएम हड़तालों में व्यापकता है क्योंकि निवेशकों से कम खुले हित के कारण उन हड़तालों में तरलता कम है । दूसरी ओर, एनएसई में निपटान अवधि के अंत में स्टॉक की भौतिक डिलीवरी की अवधारणा है, इस प्रकार कई निवेशकों को प्रसार की उच्च लागत को वहन करके समाप्ति से पहले अपनी रणनीति से बाहर निकलने के लिए मजबूर किया जाता है। कुल लागत ३० से अधिक हो सकती है ।

मैं कम तरल स्टॉक के लिए एक और उदाहरण लेता हूं - अल्केएम प्रयोगशालाओं का बहुत आकार 200 है। विकल्प श्रृंखला से चयनित हड़तालों के रूप में नीचे दिया गया है । मैं पिछले उदाहरण के अनुसार इसी तरह की तितली प्रसार को तैनात करना चाहूंगा। ALKEM के लिए वर्तमान बाजार मूल्य 3880 है।

स्टेप1:  खरीदें 1 एक्स ITM कॉल @176.95 (३८०० हड़ताल 176.95-156.90 = २०.०५ का प्रसार किया गया है)

चरण 2: बेचें 2 एक्स एटीएम कॉल @123 (३९०० हड़ताल 127.85-123 = 4.85 का प्रसार किया गया है)

चरण 3: खरीदें 1 एक्स OTM कॉल @90.75 (४००० हड़ताल 90.75-86.60 = 4.15 का प्रसार किया गया है)

उपरोक्त पैरों को निष्पादित करने के बाद, मैंने प्रत्येक पैर में भुगतान किया है प्रसार की लागत होगी:

1*200 *20.05 = 6416

2*200*4.85 = 1940

1*200*4.15 = 830

कुल = 6416+1940+830 = Rs.9186

9186 रुपये इस तथ्य पर आधारित है कि निवेशक पूछो मूल्य पर खरीदता है और बोली मूल्य पर बेचता है जो एक निवेशक को सबसे खराब कीमत मिल सकती है। विडंबना यह है कि इन सबसे अच्छी बोली के रूप में कहा जाता है/ लेकिन हम यहां उचित और आशावादी हो । इस प्रकार, मैं बोली के बीच में कहीं पैर में से प्रत्येक के लिए निष्पादित मूल्य पर विचार किया है/ तब मेरे ट्रेडों की लागत लगभग 4593 रुपये होगी। जब हम इस संख्या की तुलना उच्च तरल स्टॉक आईटीसी से करते हैं, तो प्रसार की लागत 5 गुना से अधिक होती है। यदि मैं इसी तरह के प्रसार के साथ स्थिति से बाहर निकलने सहित गोल यात्रा पर विचार करता हूं तो कुल लागत ९१८६ से अधिक होगी जिसमें ब्रोकरेज, करों आदि की लागत शामिल है । मुझे पहले 9186 से अधिक लाभ कमाने की आवश्यकता है।

सबसे उंनत व्यापारियों जो सिर्फ नग्न विकल्प खरीदारों होने से स्नातक की उपाधि प्राप्त है/बहु पैर रणनीतियों की तैनाती के लिए इस सबक नुकसान की श्रृंखला बनाकर कठिन तरीका सीखते हैं ।  हड़तालों का चयन करते समय बहुत सावधान रहने की आवश्यकता है क्योंकि विषम हड़तालों में तरलता भी हड़तालों की तुलना में बहुत कम है । उदाहरण के लिए, निफ्टी में विषम हड़तालें 16050, 16150 हैं जबकि यहां तक कि हड़ताल 16100, 16200 आदि हैं। यहां तक कि हड़तालों में व्यापार का लाभ यह है कि एक व्यापारी उच्च तरलता के कारण अक्सर ट्रेडों में और बाहर निकल सकता है।

संक्षेप में, मेरा मानना है कि उच्च तरल और कम तरल शेयरों के उपरोक्त दो उदाहरण विकल्प व्यापारियों को व्यापार के लिए अपने दृष्टिकोण का फिर से मूल्यांकन करने और इस व्यापार खेल में मुनाफा कमाने के लिए बुद्धिमानी से अपने स्टॉक का चयन करने में मदद करेंगे।

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