PE Ratio क्या है?

चूंकि शेयर बाजार में व्यापार यूरोप में मध्य युग में वित्तीय व्यापार का एक पहचानने योग्य हिस्सा रहा है, इसलिए व्यापारियों ने मूल्यांकन के विभिन्न उपायों को विकसित किया है। यह यह अनुमान लगाने में सक्षम होने के लिए किया गया था कि उन्हें वांछनीय लाभ प्राप्त करने के लिए कितना निवेश करना चाहिए। अपने विकास के दौरान, शेयर बाजार के व्यापार को विभिन्न प्रकार के संकेतकों का उपयोग करके मापा गया है, जैसे कि जापानी कैंडलस्टिक पैटर्न, डॉव औसत, और आरएसआई जैसे संकेतक। आधुनिक समय में व्यापारी आम तौर पर यथासंभव अनुकूल परिणामों तक पहुंचने के लिए विभिन्न सिद्धांतों और संकेतकों के मिश्रण का उपयोग करते हैं। पी /ई अनुपात ऐसे कई संकेतकों में से एक है।

पीई अनुपात की परिभाषा

इससे पहले कि हम पी / ई अनुपात के प्रकारों पर चर्चा करें, हमें पहले यह समझने की आवश्यकता है कि यह क्या है। P/E अनुपात का अर्थ किसी स्टॉक के मूल्य-से-आय अनुपात से होता है। यह एक ऐसा उपाय है जिसमें किसी कंपनी के शेयर के बाजार मूल्य और उस स्टॉक से वास्तविक आय की तुलना की जाती है। पी/ई अनुपात स्टॉक मूल्यांकन की एक विधि है जिसमें कई भिन्नताएं हैं। P/E अनुपात की गणना नीचे दिए गए अनुसार की जाती है:

पी / ई = शेयर मूल्य / ईपीएस, जहां:

P/E = मूल्य-से-आय अनुपात

शेयर मूल्य = प्रति शेयर का बाजार मूल्य

EPS = प्रति शेयर आय

स्टॉक के मूल्य की गणना करने के लिए इस सरल पी / ई अनुपात सूत्र को संशोधित किया जा सकता है। भिन्नताएं नीचे दी गई हैं।

P/E अनुपात की भिन्नताएँ:

पी /ई अनुपात में तीन मुख्य भिन्नताएं हैं। ये हैं:

• फॉरवर्ड पी / ई अनुपात, जहां स्टॉक के मूल्य की गणना कंपनी की अनुमानित भविष्य की आय के साथ वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करके की जाती है। इस भिन्नता को अनुमानित पी /ई अनुपात के रूप में भी जाना जाता है।
• अनुगामी पी / ई अनुपात एक भिन्नता है जिसमें स्टॉक मूल्य की गणना पिछले बारह महीनों के लिए कंपनी की आय के साथ वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करके की जाती है। इस भिन्नता को अधिकांश कंपनियों और निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है क्योंकि इसमें अपनी गणना में वास्तविक वित्तीय डेटा शामिल होता है।
• औसत P/E अनुपात P/E अनुपात की तीसरी भिन्नता है। अधिक आमतौर पर शिलर पी / ई अनुपात के रूप में जाना जाता है, यहां स्टॉक मूल्य की गणना पिछले दस वर्षों के लिए एक कंपनी की औसत आय के साथ वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करके की जाती है।

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पीई अनुपात का उपयोग

P/E अनुपात का उपयोग निवेशकों द्वारा निम्नलिखित उद्देश्यों के लिए किया जाता है:

• पी / ई अनुपात का प्राथमिक उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी के स्टॉक मूल्य के निर्धारण में है। यह निर्धारित करने में मदद कर सकता है कि क्या कोई स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है।
• निवेशक पी / ई अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की प्रतिस्पर्धात्मकता का आकलन करने के लिए करते हैं ताकि वह जिस विशेष आर्थिक क्षेत्र पर कब्जा करता है, उसमें उसके समकालीनों की तुलना में।
• पी / ई अनुपात का उपयोग उस राशि का आकलन करने के लिए भी किया जाता है जो एक निवेशक को किसी कंपनी में निवेश करना चाहिए और ऐसा करने का सबसे अच्छा समय है।

आय अनुपात के लिए मूल्य की सीमाएं

यद्यपि यह एक उपयोगी उपकरण है, पी / ई अनुपात में कुछ सीमाएं हैं। इनमें शामिल हैं:

• जबकि पी / ई अनुपात पिछली आय या भविष्य की आय के अनुमानों के आधार पर एक अनुमान प्रदान कर सकता है, यह लंबे समय तक किसी भी स्टॉक के प्रदर्शन की सटीक भविष्यवाणी नहीं कर सकता है।
• पी / ई अनुपात किसी कंपनी की ईपीएस विकास दर में कारक नहीं है।
• पी/ई अनुपात का उपयोग विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों की क्षमता की तुलना करने के लिए नहीं किया जा सकता है।

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समाप्ति

पीई अनुपात स्टॉक के मूल्य को निर्धारित करने में प्रमुख मीट्रिक में से एक है, अर्थात, चाहे वह कम मूल्यवान हो या ओवरवैल्यूड हो। एक महत्वपूर्ण संकेतक होने के नाते, पी / ई अनुपात की सीमाएं केवल इसे संकेतकों के एक बड़े सेट के हिस्से के रूप में उपयुक्त बनाती हैं। इन संकेतकों का उपयोग तब किसी कंपनी की निवेश क्षमता को बेहतर ढंग से समझने के लिए संयोजन में किया जा सकता है। हालांकि, निवेशकों को अपने निवेश निर्णयों को पूरी तरह से पी / ई अनुपात पर आधारित करने से बचना चाहिए।

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