डेरिवेटिव ट्रेडिंग से जुड़े मुख्य जोखिम क्या हैं

परिचय

वित्तीय व्यापार के एक संगठित क्षेत्र के रूप में इसके उद्भव के बाद से, डेरिवेटिव में व्यापार में जबरदस्त वृद्धि देखी गई है। विकास की इतनी तेज गति ने अक्सर व्यापार को अपने विनियमन से आगे निकलने का नेतृत्व किया है। अपनी जटिलता के कारण सट्टा प्रकृति और भ्रम ने आलोचकों के गुस्से को आकर्षित किया है। इस तरह के व्यापार के लिए आवश्यक जटिल वित्तीय तंत्र का गहन ज्ञान अक्सर असावधान व्यापारियों को व्यापार से जुड़ी विभिन्न परिस्थितियों से उत्पन्न होने वाले कई जोखिमों के लिए असुरक्षित छोड़ देता है। इन जोखिमों को उन परिस्थितियों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है जिनमें वे होते हैं।

Counterparty जोखिम

• Counterparty जोखिम एक डेरिवेटिव अनुबंध के एक पक्ष की संभावना को संदर्भित करता है जो अनुबंध को पूरा करने या ऐसा करने से इनकार करने के लिए अपने दायित्व को पूरा करने में विफल रहता है।
• ओवर काउंटर (ओटीसी) बाजारों पर कारोबार किए गए डेरिवेटिव पर काउंटरपार्टी जोखिम अधिक होते हैं।
• काउंटरपार्टी जोखिम को एक्सचेंजों के माध्यम से व्यापार करके कम किया जा सकता है जिसके लिए दोनों पक्षों से मार्जिन जमा को बनाए रखने की आवश्यकता होती है और बहुत अधिक विनियमित होते हैं।

बाजार जोखिम

• बाजार जोखिम बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय हानि के सामान्य जोखिम को संदर्भित करता है। इसे आगे ब्याज दर जोखिम, मूल्य जोखिम और विनिमय दर जोखिम में विभाजित किया जा सकता है।
• ब्याज दर जोखिम स्वैप जैसे डेरिवेटिव की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय हानि की संभावना को संदर्भित करता है।
• विनिमय दर जोखिम विदेशी मुद्रा जैसे उत्पादों की विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के कारण होने वाली वित्तीय हानि है।
• मूल्य जोखिम से तात्पर्य डेरिवेटिव्स की अंतर्निहित परिसंपत्तियों जैसे वायदा, अग्रेषण और विकल्पों की कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण वित्तीय हानि की संभावना से है।

तरलता जोखिम

• तरलता जोखिम डेरिवेटिव के प्रारंभिक अभ्यास के कारण वित्तीय हानि की संभावना है।
• यह आमतौर पर उन कंपनियों पर लागू होता है जिनकी परिसंपत्तियों में तरलता कम होती है, यानी उन्हें अल्पकालिक उपयोग के लिए आसानी से नकदी में नहीं बदला जा सकता है।

काम करने का जोखिम

• कामकाजी जोखिम व्यवसाय के दिन-प्रतिदिन के कामकाज में व्यवधान के कारण वित्तीय नुकसान का जोखिम है।
• दोषपूर्ण प्रक्रियाओं और नीतियों, कर्मचारी त्रुटियों, तकनीकी प्रणालियों की विफलता, आपराधिक गतिविधि और नई तकनीक के कारण काम करने का जोखिम होता है।

प्रतिमान जोखिम

• जब डेरिवेटिव को गलत प्रतिमानों के अनुसार मापा जाता है, तो उनकी कीमत गलत होती है। इससे होने वाली हानि को प्रतिमान जोखिम कहा जाता है।

कानूनी जोखिम

• कानूनी जोखिम कानूनी बाधाओं के कारण होता है जिसके परिणामस्वरूप एक या एक से अधिक पार्टियों द्वारा डिफ़ॉल्ट एक अनुबंध पर हस्ताक्षर करने, लागू करने या पूरा करने में असमर्थ होता है।

एजेंसी जोखिम

• एजेंसी जोखिम तब उत्पन्न होता है जब एक मध्यस्थ जो किसी व्यक्ति या संस्था की ओर से डेरिवेटिव पर व्यापार करता है, जिसे प्रिंसिपल कहा जाता है, प्रिंसिपल के हितों के विपरीत व्यापार करता है।

उत्तोलन जोखिम

• उत्तोलन जोखिम मूल्य में मामूली बदलाव को संदर्भित करता है जो एक पक्ष किसी अन्य पार्टी को नुकसान की कीमत पर अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकता है। इसे आर्बिट्रेज रिस्क भी कहा जा सकता है।

प्रणालीगत जोखिम

• वित्तीय साधनों के रूप में डेरिवेटिव लंबे समय से अस्थिरता की प्रतिष्ठा थी। इस प्रतिष्ठा ने कमजोर के रूप में डेरिवेटिव की व्यापक धारणा को जन्म दिया है।
• प्रणालीगत जोखिम व्युत्पन्न व्यापार के नुकसान के कारण किसी देश या वैश्विक आर्थिक विफलता की संभावना को संदर्भित करता है।

निकासी जोखिम

• निकासी जोखिम अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण ऐसा करने की इच्छा के बावजूद एक समझौते को पूरा करने में एक पार्टी की विफलता को संदर्भित करता है।
• निकासी जोखिम आमतौर पर अंतरराष्ट्रीय व्यापार में होता है।

अतिरिक्त पढ़ें: डेरिवेटिव में व्यापार करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे करें

समाप्ति

डेरिवेटिव व्यापार काफी जोखिम भरा हो सकता है, जैसा कि हम ऊपर देखते हैं। हालांकि, इन्हें सूचित प्रथाओं और इस तरह के जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करने के साथ कम किया जा सकता है, जैसे कि आधुनिक वित्त में प्रचलित व्यापार के किसी भी अन्य रूप की तरह। अंततः यह निवेशकों और व्यापारियों पर निर्भर करता है कि वे जोखिमों पर विचार करें और उनसे बचें।

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