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विदेशी मुद्रा विनिमय बांड क्या हैं?

आपने विदेशी मुद्रा परिवर्तनीय बांड (एफसीसीबी) के बारे में सुना होगा। विदेशी मुद्रा में उधार लेने के लिए भारतीय कंपनियों के लिए यह एक लोकप्रिय मार्ग है। लेकिन क्या आप अपेक्षाकृत नए विदेशी मुद्रा विनिमय बांड (FCEBs) से परिचित हैं? यदि नहीं, तो आइए इस वित्तीय साधन के बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

FCEBs क्या हैं?
एक विदेशी मुद्रा विनिमय बांड एक भारतीय कंपनी द्वारा विदेशी मुद्रा में व्यक्त किए गए बांड को संदर्भित करता है, जिसके संबंध में मूलधन और ब्याज विदेशी मुद्रा में देय है।
इन बांडों की प्रमुख विशेषता यह है कि इन्हें एक जारीकर्ता कंपनी द्वारा जारी किया जाता है, जो भारत से बाहर का निवासी व्यक्ति द्वारा सदस्यता लेता है, और किसी अन्य कंपनी के इक्विटी शेयरों में विनिमय योग्य होता है जिसे प्रस्तावित कंपनी कहा जाता है।

जारी करने वाली कंपनी और प्रस्तावित कंपनी
आइए एफसीईबी में जारी करने वाली कंपनी और प्रस्तावित कंपनी के लिए अर्थ और पात्रता शर्तों को विस्तार से समझें। और सबसे पहले, जारी करने वाली कंपनी और एफसीईबी की प्रस्तावित कंपनी को एक ही प्रमोटर समूह का हिस्सा होना चाहिए। जारी करने वाली कंपनी को इन बांडों के मोचन या विनिमय तक एफसीईबी जारी करने के समय प्रस्तावित कंपनी के इक्विटी शेयरों को अनिवार्य रूप से रखना चाहिए। कोई भी भारतीय कंपनी, जो भारतीय प्रतिभूति बाजार से धन जुटाने के लिए पात्र नहीं है, एफसीईबी जारी करने के लिए पात्र नहीं होगी। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की पूर्व मंजूरी एफसीईबी जारी करने के लिए आवश्यक है।

इस बीच, प्रस्तावित कंपनी को एक सूचीबद्ध कंपनी होनी चाहिए, जो प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) प्राप्त करने के लिए पात्र क्षेत्र में लगी हुई है और एफसीसीबी या बाहरी वाणिज्यिक उधारी (ईसीबी) जारी करने या उसका लाभ उठाने के लिए पात्र है।

एक एफसीसीबी और एक FCEB के बीच क्या अंतर है?

मुख्य अंतर यह है कि एफसीसीबी में बांड जारी करने वाली कंपनी के शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं। जबकि एफसीईबी में बांड किसी अन्य कंपनी यानी ऑफर की गई कंपनी के शेयरों के लिए एक्सचेंज होते हैं । दूसरे, एफसीसीबी के मामले में, जब धारक अपने बांड को बदलने के विकल्प का अभ्यास करता है, तो जारीकर्ता कंपनी नए शेयर जारी करती है। हालांकि, एफसीईबी के मामले में, जब एक्सचेंज विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो प्रस्तावित कंपनी द्वारा नए शेयरों को जारी नहीं किया जाता है। बल्कि, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, जारी करने वाली कंपनी को अनिवार्य रूप से प्रस्तावित कंपनी के शेयर रखने होते हैं, जिसमें एफसीईबी का आदान-प्रदान किया जाता है, जब तक कि इन बांडों का मोचन या आदान-प्रदान नहीं हो जाता । जब एक विनिमय का अनुरोध किया जाता है, तो जारी करने वाली कंपनी इन शेयरों (प्रस्तावित कंपनी के) को एफसीईबी के धारक को स्थानांतरित करती है।

आपको FCEBs के ग्राहकों के रूप में क्या पता होना चाहिए?
केवल भारत से बाहर रहने वाले व्यक्ति ही एफडीआई नीति के अनुपालन और बांड जारी करने के समय क्षेत्रीय टोपियां के पालन के अधीन एफसीईबी की सदस्यता ले सकते हैं। भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा प्रतिभूतियों में खरीदने, बेचने या सौदे करने के लिए निषिद्ध व्यक्तियों/संस्थाओं को एफसीईबी की सदस्यता लेने के लिए पात्र नहीं होंगे । एफसीईबी की न्यूनतम परिपक्वता पांच साल है। रिडेम्पशन से पहले किसी भी समय एक्सचेंज ऑप्शन का प्रयोग किया जा सकता है। एक्सचेंज विकल्प का प्रयोग करते समय, एफसीईबी का धारक प्रस्तावित शेयरों की डिलीवरी लेगा। एफसीईबी के नकद (नेट) निपटान की अनुमति नहीं होगी।

एफसीईबी पर ब्याज भुगतान, जब तक विनिमय विकल्प का प्रयोग नहीं किया जाता है, आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 115 एसी के उप-अनुभाग (1) के प्रावधानों के अनुसार स्रोत (टीडीएस) पर काटे गए कर के भुगतान के अधीन हैं। शेयरों में एफसीईबी का आदान-प्रदान भारत में पूंजीगत लाभ पर किसी भी आयकर को जन्म नहीं देगा। गैर-निवासियों के बीच एफसीईबी के हस्तांतरण से भी देश में पूंजीगत लाभ पर कोई आयकर नहीं लगता है।

विदेशी मुद्रा विनिमय योग्य बांड भारतीय कंपनियों को सूचीबद्ध समूह संस्थाओं में अपनी शेयरहोल्डिंग के एक हिस्से का लाभ उठाकर विदेशों में धन जुटाने का एक उत्कृष्ट अवसर देते हैं । इसके शीर्ष पर, एफसीईबी जारी करने का प्रस्तावित कंपनी के शेयर मूल्य पर सीमित प्रभाव होना चाहिए क्योंकि शेयरहोल्डिंग में कोई कमी नहीं है।

अस्वीकरण
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