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क्या चक्रीय शेयरों में निवेश करना अच्छा है?

एक चक्र के पेडल कैसे ऊपर और नीचे जाते हैं क्योंकि यह आगे बढ़ता है, कुछ शेयरों के शेयर की कीमत आर्थिक चक्रों के अनुसार ऊपर और नीचे जाती है जो एक देश के माध्यम से जाती है। इन शेयरों को चक्रीय शेयरों के रूप में उपयुक्त रूप से नामित किया गया है और इस लेख में, हम समझेंगे कि चक्रीय स्टॉक क्या हैं और क्या उनमें निवेश करना अच्छा है या नहीं।

चक्रीय शेयर उन क्षेत्रों से संबंधित हैं जिनका आर्थिक विकास के साथ सीधा संबंध है। वे अर्थव्यवस्था के नक्शेकदम पर चलते हैं, अर्थव्यवस्था का बारीकी से पता लगाते हैं क्योंकि यह विस्तार, चोटी, मंदी और वसूली के चरणों के माध्यम से चक्र करता है। ये क्षेत्र आमतौर पर अर्थव्यवस्था के विस्तार चरण के दौरान मांग और सेवाओं में गुणक प्रभाव देखते हैं।

निर्माण, इस्पात, सीमेंट, पूंजीगत सामान क्षेत्र चक्रीय उद्योगों के विशिष्ट उदाहरण हैं।

ऑटोमोबाइल, लक्जरी सामान, आतिथ्य और यात्रा जैसे उद्योग सीधे आर्थिक विकास के साथ नहीं जुड़ते हैं, लेकिन आर्थिक विकास का उनके व्यवसाय पर अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है। प्रभाव आमतौर पर लोगों के हाथों में उच्च डिस्पोजेबल आय के कारण होता है और वे इसे इन विवेकाधीन वस्तुओं पर खर्च करते हैं। इन्हें चक्रीय उद्योग भी कहा जाता है।

अब इससे पहले कि हम देखें कि किसी को चक्रीय शेयरों में क्यों और कब निवेश करना चाहिए, आइए इस बात के विवरण में जाएं कि आर्थिक चक्र चक्रीय व्यवसायों को कैसे प्रभावित करता है।

जैसा कि हमने पहले चर्चा की थी, आर्थिक विस्तार से वस्तुओं और सेवाओं की मांग में वृद्धि होती है, जिसके लिए विवेकाधीन खर्च की आवश्यकता होती है।  मांग को पूरा करने के लिए, इन कंपनियों ने नए उपकरण खरीदकर, अतिरिक्त मशीनें खरीदकर, पट्टे पर अतिरिक्त गोदामों को लेकर, और इस बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए आवश्यक अन्य उपयोगिताओं में निवेश करके उत्पादन में वृद्धि की। यह तब ऐसी कंपनियों के लिए अधिक राजस्व और उच्च लाभ मार्जिन का अनुवाद करता है जो उनके संबंधित स्टॉक मूल्य की वृद्धि में परिलक्षित हो सकता है क्योंकि अर्थव्यवस्था के विस्तार के रूप में इस तरह के सामान और सेवाओं की मांग छलांग और सीमा में बढ़ जाती है।

फिर, जब अपरिहार्य शिखर को पार कर लिया जाता है और अर्थव्यवस्था मंदी में फिसलने लगती है, तो ऐसे सामानों की मांग एक हिट हो जाती है। मांग में यह कमी लोगों द्वारा आर्थिक गतिविधियों और विवेकाधीन खर्च में कटौती का परिणाम है, जिसके परिणामस्वरूप इन वस्तुओं का उत्पादन करने वाली कंपनियों के लाभ मार्जिन को प्रभावित करता है और परिणामस्वरूप, उनके संबंधित स्टॉक मूल्य नीचे चला जाता है।

जब अर्थव्यवस्था का मंदी का दौर कम होने लगता है और अगला विस्तारवादी चरण शुरू होने वाला होता है, तो चक्रीय स्टॉक सस्ते दिखने लगते हैं। चक्रीय में निवेश शुरू करने का यह एक अच्छा समय है, क्योंकि ये शेयर भारी रिटर्न प्राप्त करने की क्षमता रखते हैं यदि आप उन्हें खरीदते हैं जब अर्थव्यवस्था का विस्तार करने और मंदी की शुरुआत से ठीक पहले उन्हें बेचने वाला होता है।

आप स्टॉक की कीमतों में वृद्धि की लहर की सवारी करते हैं और इस लहर दुर्घटनाओं से ठीक पहले समाप्त हो जाते हैं।

चलिए अब चक्रीय शेयरों में निवेश के फायदों के माध्यम से चलते हैं।

चक्रीय शेयरों के शेयरों की कीमतें आर्थिक चक्रों के कारण भारी रूप से प्रभावित होती हैं। ये शेयर आपको रिटर्न देने की क्षमता रखते हैं जो अर्थव्यवस्था के विस्तारवादी चरण में होने पर बाजार को पछाड़ देते हैं।

और जैसा कि हमने अभी चर्चा की है, जब आर्थिक चक्र सबसे नीचे होता है, चक्रीय स्टॉक ज्यादातर बहुत ही उचित मूल्यांकन पर उपलब्ध होते हैं। इसलिए चक्र के निचले भाग में ऐसे शेयरों को खरीदना, इससे पहले कि अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ना शुरू हो जाए और एक और आर्थिक मंदी शुरू होने से ठीक पहले उन्हें बेचना शुरू हो जाए, अच्छा लाभ प्राप्त करने की क्षमता रखता है।

फिर, आपको चक्रीय शेयरों की पहचान करने के बारे में कैसे जाना चाहिए?

सुनहरा नियम उन उद्योगों को चुनना है जो आर्थिक मंदी के बाद पुनरुद्धार के लिए तैयार हैं। हम यह भी जानते हैं कि लक्जरी रिटेल, एयरलाइंस, ऑटोमोबाइल और अन्य उद्योगों जैसे विवेकाधीन खर्चों पर निर्भर उद्योग अक्सर चक्रीय होते हैं। इसके भीतर, अपनी जोखिम की भूख के अनुसार उद्योगों का चयन करना बेहतर है। लार्ज-कैप कंपनियां आमतौर पर सबसे सुरक्षित होती हैं और स्मॉल-कैप कंपनियां विशेष रूप से अस्थिर हो सकती हैं, जिसके कारण वे उच्च रिटर्न प्राप्त करने की क्षमता रखते हैं।

संभवतः, चक्रीय शेयरों के लिए सबसे अच्छे समय में से एक को बढ़ावा देने के लिए होगा जब सरकार बड़ी मात्रा में पूंजी निवेश करने की योजना बना रही है। आइए इसे एक उदाहरण के माध्यम से समझते हैं।

2003 में, भारत सरकार ने स्वर्णिम चतुर्भुज परियोजना शुरू करने का फैसला किया, जिसका उद्देश्य राजमार्गों के एक विशाल नेटवर्क के माध्यम से भारत, दिल्ली, कोलकाता, मुंबई और चेन्नई के सबसे मेहनती शहरों को जोड़ना था, जो एक चतुर्भुज का आकार बनाता है। यह स्पष्ट होना चाहिए कि इस उपक्रम के लिए आवश्यक संसाधन विशाल होंगे। इस तरह की एक महत्वपूर्ण परियोजना के निर्माण के लिए निर्माण सामग्री और संबंधित सेवाओं, पूंजीगत वस्तुओं आदि  की बाद की मांग ने भेल, एल एंड टी, टाटा पावर, क्रॉम्पटन ग्रीव्स के स्टॉक मूल्य को इतना बढ़ा दिया कि वे 2003-2011 की अवधि के दौरान बहु-बैगर बन गए। लेकिन 2011 के बाद इन शेयरों की कीमत कम हो गई और ये पिछड़ गए।

इस उदाहरण से यह स्पष्ट है कि निवेशकों ने ठोस रिटर्न कमाया होगा यदि उन्होंने चक्र के निचले हिस्से में ऐसे शेयरों को खरीदा और पिछड़ने से ठीक पहले समाप्त हो गए।

आइए अब उन नुकसानों से निपटते हैं जिनके साथ चक्रीय स्टॉक आते हैं।

चक्रीय स्टॉक एक देश की आर्थिक शुरुआत पर निर्भर करते हैं और इस निर्भरता के कारण, वे भी बहुत अस्थिर होते हैं। किसी देश के आर्थिक चक्रों पर किसी भी घटना के निहितार्थ का अनुमान लगाना मुश्किल है। कोविद -19 महामारी का उदाहरण लें, जिसने दुनिया भर के बाजारों को गंभीर रूप से प्रभावित किया।

यह अनुमान लगाना आसान नहीं है कि कौन सी घटना या तो एक बुल-रन को किकस्टार्ट कर सकती है या मंदी में बुल-रन से तत्काल बदलाव कर सकती है। चक्रीय शेयरों के साथ आने वाली अस्थिरता मंदी के हिट होने पर एक उछाल और घातीय नुकसान में घातीय रिटर्न देने की क्षमता रखती है।

चक्रीय शेयरों में निवेश के साथ मुख्य चिंता बाजार का समय है, और चक्रीय स्टॉक 'इसे खरीदें और इसे भूल जाएं' शेयरों की तस्वीर में फिट नहीं होते हैं। जैसा कि अब हम जानते हैं कि यदि आप अच्छे मुनाफे में घड़ी करना चाहते हैं, तो आपको एक चक्र के नीचे खरीदना होगा, जब अर्थव्यवस्था का विस्तार होने वाला है और चोटी को पार करने के बाद समाप्त होने वाला है, मंदी शुरू होने से ठीक पहले।

चक्रीय शेयरों से जुड़ी अस्थिरता एक दोधारी तलवार है। आप इस अस्थिरता के कारण सुंदर लाभ कमा सकते हैं या दुर्बल नुकसान उठा सकते हैं। अपने प्रवेश और निकास का समय नुकसान से बचने की कुंजी है और सही समय प्राप्त करना मुश्किल है, लेकिन रैली की दिशा को सही करना सर्वोपरि है ताकि नुकसान को कम करते हुए अपने मुनाफे को अधिकतम किया जा सके, यदि कोई हो।

चूंकि अपने सभी अंडों को एक टोकरी में रखना बुद्धिमानी नहीं है, इसलिए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए चक्रीय स्टॉक और रक्षात्मक स्टॉक दोनों शामिल हैं, जो अपेक्षाकृत स्थिर हैं और आर्थिक चक्रों के कारण भारी रूप से प्रभावित नहीं होते हैं, हमेशा एक अच्छा विचार है। एफएमसीजी, हेल्थकेयर आदि जैसे क्षेत्र अर्थव्यवस्था पर निर्भर नहीं हैं और रक्षात्मक शेयरों के रूप में माने जाते हैं।

निष्कर्ष निकालने के लिए, आइए हम जो कुछ भी चर्चा करते हैं उसे संक्षेप में प्रस्तुत करें:

  1. चक्रीय शेयर अर्थव्यवस्था के उतार-चढ़ाव का पालन करते हैं।
  2. जब अर्थव्यवस्था की मंदी की अवधि कम होने लगती है, तो चक्रीय शेयरों को कम करके आंका जाता है क्योंकि अर्थव्यवस्था के फिर से तेजी से बढ़ने पर संबंधित चक्रीय कंपनियों की मांग में वृद्धि देखी जाएगी।
  3. चक्रीय शेयरों में विस्तारवादी चरणों के दौरान बाजार को हरा रिटर्न देने की क्षमता होती है, लेकिन वे विस्तारवादी अवधि समाप्त होने के बाद बेचे जाने पर कमजोर नुकसान भी प्राप्त कर सकते हैं।
  4. यही कारण है कि एक चक्र के निचले भाग में चक्रीय शेयरों को खरीदना और आर्थिक मंदी शुरू होने से ठीक पहले उन्हें बेचना बेहद महत्वपूर्ण है।
  5. चक्रीय के साथ-साथ रक्षात्मक शेयरों के मिश्रण को शामिल करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना हमेशा बेहतर होता है।
  6. आर्थिक विस्तार के चरणों के दौरान, चक्रीय शेयरों की कीमतें बढ़ सकती हैं, और आर्थिक मंदी में, कीमत गिर सकती है।

अस्वीकरण:

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