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डेरिवेटिव में व्यापार करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

क्या आप अपने शेयर बाजार पोर्टफोलियो को अपग्रेड करना चाहते हैं? यहां आपके ट्रेडिंग गेम को टक्कर देने का एक तरीका है: डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करें। बस पहले उचित परिश्रम करें - डेरिवेटिव ट्रेडिंग में जोखिम के प्रबंधन की मूल बातें जानें।

 

डेरिवेटिव क्या हैं?

 

एक व्युत्पन्न एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य एक अंतर्निहित संपत्ति पर आधारित है - अर्थात्, एक अंतर्निहित संपत्ति से 'व्युत्पन्न'। अंतर्निहित संपत्ति एक स्टॉक या बॉन्ड, तेल या सोने जैसी वस्तु, या निफ्टी 50 जैसी बाजार सूचकांक हो सकती है। यह एक मुद्रा या विनिमय दर भी हो सकती है।

  

भारत में डेरिवेटिव व्यापारी चार प्रकार के डेरिवेटिव अनुबंधों में सौदा करते हैं।

 

  1. वायदा: दो पक्ष- एक खरीदार और एक विक्रेता-एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश करते हैं। दोनों पक्षों को निर्धारित समाप्ति तिथि तक अनुबंध की शर्तों का सम्मान करने के लिए बाध्य किया जाता है। वायदा व्यापार एक विनियमित विनिमय के माध्यम से होता है।
  2. फॉरवर्ड: एक फॉरवर्ड अनुबंध एक वायदा अनुबंध के समान है, सिवाय इसके कि दोनों पक्ष सीधे बातचीत करते हैं। यह अनुबंध के संदर्भ में अधिक से अधिक अनुकूलन की अनुमति देता है। फॉरवर्ड को ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) अनुबंधों के रूप में भी जाना जाता है।
  3. विकल्प: वायदा लेनदेन में, दोनों पक्षों को समाप्ति तिथि तक अनुबंध की शर्तों का सम्मान करना चाहिए। हालांकि, एक विकल्प अनुबंध थोड़ा अलग तरीके से काम करता है। यह पार्टियों में से एक को अनुबंध को निष्पादित करने के लिए विकल्प-या 'विकल्प' प्रदान करता है।
    1. कॉल विकल्प: यहां, खरीदार को समाप्ति की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है।
    2. पुट विकल्प: इस मामले में, विक्रेता के पास समाप्ति की तारीख तक अंतर्निहित संपत्ति को बेचने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है।
  4. स्वैप: स्वैप दो पक्षों के बीच होते हैं जो देनदारियों या नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करना चाहते हैं। एक विशिष्ट उदाहरण ब्याज दर स्वैप है। हालांकि, खुदरा निवेशक आमतौर पर स्वैप का उपयोग नहीं करते हैं, और ये लेनदेन एक्सचेंज पर नहीं होते हैं।

 

डेरिवेटिव और जोखिम प्रबंधन

 

जैसा कि आप डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करते हैं, प्रमुख खिलाड़ियों पर ध्यान दें। उनके पास जोखिम का प्रबंधन करने का अपना तरीका है।

 

  • हेजर्स अपने जोखिम को कम करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। मान लीजिए कि एक व्यापारी एक ऐसी कंपनी में शेयर रखता है जहां शेयर की कीमत गिर रही है। वे प्रतिकूल शेयर मूल्य आंदोलनों से अपने पोर्टफोलियो की रक्षा के लिए हेजिंग का उपयोग कर सकते हैं।
  • सटोरियों का लक्ष्य बाजार में कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ उठाना है। डेरिवेटिव अंतर्निहित परिसंपत्ति में सीधे व्यापार की तुलना में अधिक उत्तोलन प्रदान करते हैं। इसलिए, व्यापारी कम अग्रिम लागत पर अधिक प्रमुख स्थिति ले सकता है, मुनाफे की क्षमता को गुणा कर सकता है।
  • आर्बिट्रेजर बाजार में मूल्य अक्षमताओं पर ज़ूम इन करते हैं। वे आमतौर पर एक साथ व्यापारिक स्थिति लेते हैं जो अपेक्षाकृत जोखिम मुक्त तरीके से लाभ प्राप्त करने के लिए एक-दूसरे को ऑफसेट करते हैं। मान लीजिए कि किसी विशेष स्टॉक को किसी एक्सचेंज पर कम करके आंका जाता है। आर्बिट्रेजर इसे एक एक्सचेंज पर सस्ता खरीद सकता है और इसे दूसरे पर उच्च कीमत पर बेच सकता है।

 

यह समझने के लिए कि डेरिवेटिव व्यापारी जोखिम का प्रबंधन कैसे करते हैं, इस सरल उदाहरण पर विचार करें:

 

ट्रेडर-ए के पास कंपनी-क्यू में 1,000 शेयर हैं। लेकिन कंपनी बराबर से नीचे प्रदर्शन कर रही है। ट्रेडर-ए को चिंता है कि इससे शेयर की कीमतें 530 रुपये प्रति शेयर के मौजूदा स्तर से नीचे जा सकती हैं। ट्रेडर-ए को क्या करना चाहिए?

 

वह संभावित शेयर मूल्य गिरावट के खिलाफ खुद को बचाने के लिए बचाव कर सकती है। उदाहरण के लिए, वह 520 रुपये की स्ट्राइक प्राइस के साथ दस पुट विकल्पों को बाहर निकाल सकती है। ट्रेडर-ए अनुबंध को निष्पादित करके अपने घाटे में कटौती कर सकता है यदि शेयर की कीमत समाप्ति तिथि तक 520 रुपये से नीचे गिर जाती है।

 

व्यापार डेरिवेटिव के लिए युक्तियाँ

 

अपनी ट्रेडिंग योजना स्थापित करते समय इन पॉइंटर्स को ध्यान में रखें:

 

  • बाजार जोखिमों पर ध्यान दें: यह किसी भी व्यापार से जुड़ा सामान्य जोखिम है। स्थिति लेते समय हमेशा बाजार के उतार-चढ़ाव के संभावित प्रभाव पर विचार करें।
  • काउंटरपार्टी में कारक: हमेशा मौका होता है कि एक पार्टी अनुबंध पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है। ओटीसी लेनदेन में यह जोखिम अधिक है, क्योंकि यह सुनिश्चित करने के लिए कोई विनिमय नहीं है कि दोनों पक्ष पर्याप्त मार्जिन बनाए रखें।
  • अपने मार्जिन देखें: डेरिवेटिव ट्रेडों का लाभ उठाया जाता है। जब सब कुछ ठीक हो जाता है, तो यह आपको अपने लाभ को गुणा करने की अनुमति देता है। लेकिन अगर व्यापार प्रतिकूल रूप से चलता है, तो मार्जिन कॉल हो सकता है, और आपको भारी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। इसलिए, हर कदम पर मार्जिन आवश्यकताओं को ट्रैक करें।
  • अपने ट्रेडों का समय लें: ट्रेडों को सेट करते समय समाप्ति तिथि को नोट करें। यदि आप समाप्ति से पहले एक डेरिवेटिव व्यापार से बाहर निकलने में विफल रहते हैं, तो यह ऑटो-सेटल हो सकता है- और परिणाम आपके पक्ष में नहीं हो सकते हैं।

 

संक्षेप में

 

पूरी तरह से अनुसंधान और एक अनुकूलनीय व्यापार योजना डेरिवेटिव व्यापारियों के लिए अपने जोखिम का प्रबंधन करने के लिए आवश्यक है। यह ICICIdirect जैसे ब्रोकर के साथ एक खाता रखने में मदद करता है जो समय पर अलर्ट, गहराई से अनुसंधान और निर्बाध ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म प्रदान करता है। जगह में सही समर्थन के साथ, आप डेरिवेटिव बाजार पर व्यापार करते समय बेहतर निर्णय ले सकते हैं।

 

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