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आईपीओ की कीमत कैसे मिलती है?

परिचय:

क्या आईपीओ नीचे जाते हैं? हां, वे करते हैं । क्या वे मुख्य रूप से नीचे जाते हैं? ज़रुरी नहीं। आईपीओ के लिए एक विफलता देखने के लिए प्राथमिक कारण क्या है? खैर, यह आईपीओ की ओवरप्राइसिंग है, जो निवेशकों को इससे परहेज करता है । और यह बहुत ही बयान आईपीओ मूल्य निर्धारण की आलोचना को समझता है । लेख एक आईपीओ के मूल्य निर्धारण का निर्णय कैसे किया जाता है का अवलोकन देता है ।

आईपीओ मूल्य निर्धारण पूरी आईपीओ प्रक्रिया में सबसे संवेदनशील मुद्दों में से एक है। यह दोधारी तलवार है। बहुत अधिक कीमत वाले आईपीओ एक विफलता के रूप में बाहर हो सकते हैं, क्योंकि निवेशक अपनी उच्च कीमत के कारण रुचि नहीं ले सकते हैं। और बहुत कम कीमत वाले आईपीओ के लिए, आईपीओ फर्म पूर्ववत पूंजी के मामले में लागत वहन कर सकती है ।

आईपीओ की उचित कीमत के लिए, व्यवसाय/फर्म को किसी विशेषज्ञ द्वारा काफी मूल्यवान होना चाहिए । उक्त उद्देश्य के लिए तीन प्रक्रियाओं का बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है: वित्तीय मॉडलिंग (रियायती कैश फ्लो मेथड), तुलनीय कंपनी विश्लेषण, और मिसाल लेनदेन विश्लेषण।

वित्तीय मॉडलिंग:

एक वित्तीय मॉडल भविष्य में वित्तीय प्रदर्शन और मूल्यांकन की भविष्यवाणी करने के लिए एक सरल उपकरण है, अंतर्निहित एमएस एक्सेल। पूर्वानुमान आम तौर पर कंपनी के ऐतिहासिक प्रदर्शन और भविष्य के बारे में मांयताओं पर आधारित है । इसके लिए इनकम स्टेटमेंट, बैलेंस शीट, कैश फ्लो स्टेटमेंट और सपोर्टिंग शेड्यूल तैयार करने की जरूरत होती है । यह मौलिक है । यहां से डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस (डीसीएफ मॉडल), ऐवरेज्ड बायआउट (एलबीओ), विलय और अधिग्रहण (एमएंडए) और संवेदनशीलता विश्लेषण जैसे अधिक उन्नत मॉडल उभरकर सामने आए हैं ।

इस विधि का उपयोग करने का नकारात्मक पक्ष है: यह कई मान्यताओं पर आधारित है, जिनमें से कुछ यादृच्छिक हो सकते हैं।

अतिरिक्त पढ़ें: आगामी आईपीओ कैलेंडर

तुलनीय कंपनी विश्लेषण दृष्टिकोण:

तुलनीय कंपनी विश्लेषण सबसे अधिक इस्तेमाल किया मूल्यांकन पद्धति है कि इसी तरह की कंपनियों के अनुपात में लग रहा है । जैसा कि नाम से पता चलता है, यह मूल्यांकन का सापेक्ष रूप है। निवेश बैंक अक्सर आईपीओ का मूल्य निर्धारण करते समय इस दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं। फर्मों की एक चयनित सूची की तुलना उद्योग वर्गीकरण, भूगोल, आकार (राजस्व/परिसंपत्तियों/कर्मचारियों), जोखिमों, विकास की संभावनाओं और लाभप्रदता के संबंध में आईपीओ फर्म से की जाती है ।

तुलनीय कंपनी विश्लेषण में अग्रणी जानकारी में शामिल हैं:

  • कंपनी का नाम
  • शेयर की कीमत
  • बाजार पूंजीकरण
  • शुद्ध ऋण
  • एंटरप्राइज वैल्यू
  • राजस्व
  • ईबीआईटीडीए
  • ईपीएस
  • विश्लेषक अनुमान

मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी/ई अनुपात), मूल्य-से-बिक्री अनुपात (पी/एस अनुपात) और बाजार-से-पुस्तक अनुपात (एम/बी अनुपात) जैसे मूल्यांकन गुणकों का उपयोग प्रति शेयर जारीकर्ताओं की कीमत की गणना करने के लिए किया जाता है । एक बार तुलनात्मक फर्मों और उनके वित्तीय अनुपात की पहचान हो जाने के बाद, अगला कदम आईपीओ फर्म के मूल्य निर्धारण के लिए उचित समान अनुपात पर पहुंचना है ।  हालांकि, इसका नकारात्मक पक्ष भी है । यह तुलनीय फर्मों या इन फर्मों के उचित वित्तीय अनुपात का चयन करते समय कई चुनौतियां पैदा करता है ।

अतिरिक्त पढ़ें: आपको आईपीओ आवेदन प्रक्रिया के बारे में जानने की आवश्यकता है

मिसाल लेनदेन विश्लेषण:

इस विधि का उपयोग कंपनी मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, जहां पिछले विलय और अधिग्रहण लेनदेन का उपयोग आज इसी तरह के व्यवसाय को महत्व देने के लिए किया जाता है। इसे आमतौर पर नजीर के रूप में संदर्भित किया जाता है । यहां स्क्रीनिंग प्रक्रिया उद्योग वर्गीकरण, कंपनी के प्रकार, विभिन्न वित्तीय मैट्रिक्स, भौगोलिक फैलाव, कंपनी के आकार, उत्पाद मिश्रण, खरीदार की तरह, सौदा आकार, मूल्यांकन, आदि पर आधारित है।

समाप्ति:

पूरे शो को संक्षेप में प्रस्तुत करने के लिए कहा जा सकता है । बाजार में कारोबार करने के लिए किसी भी वित्तीय परिसंपत्तियों के मूल्य निर्धारण के लिए, प्राथमिक निर्धारक आवश्यक आपूर्ति और मांग बल है । और एक ही कोई अपवाद के साथ आईपीओ पर लागू होता है । शेयर मूल्यांकन विशेषज्ञों के शेयर मूल्य आंकड़ा और क्या यह बाजार पर कैपिटल होगा या नहीं तो शेयर एक डिस्काउंट पर कारोबार किया है ।

अतिरिक्त पढ़ें:

अस्वीकरण:

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक) । आई-सेकंड का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई सेंटर, एच टी पारेख मार्ग, चर्चगेट, मुंबई - 400020, भारत, टेल नंबर: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470।  कृपया ध्यान दें, आईपीओ से संबंधित सेवाएं एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादों का आदान-प्रदान नहीं कर रही हैं और आई-सेकंड इन उत्पादों को मांगने के लिए एक वितरक के रूप में कार्य कर रहा है। वितरण गतिविधि के संबंध में सभी विवादों, विनिमय निवेशक निवारण मंच या मध्यस्थता तंत्र के लिए उपयोग नहीं होगा। ऊपर की सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  मैं-सेकंड और सहयोगी रिलायंस में किए गए किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी नुकसान या किसी भी तरह के नुकसान के लिए कोई देनदारियों को स्वीकार करते हैं। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है ।

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