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फ्यूचर्स बनाम विकल्प: मतभेदों को समझना

परिचय:

डेरिवेटिव में निवेश करना अत्यधिक लाभदायक हो सकता है। डेरिवेटिव तेजी से पैसे बनाने वाले उपकरणों के रूप में महत्व प्राप्त कर रहे हैं और जोखिमों को हेज करने के लिए भी उपयोग किए जाते हैं। इससे पहले कि आप यह तय करें कि कौन सा व्युत्पन्न आपके लिए सबसे उपयुक्त होगा, आपको समझना चाहिए कि वे एक-दूसरे से कैसे भिन्न होते हैं।

व्युत्पन्न अनुबंध क्या हैं?

व्युत्पन्न अनुबंध ऐसे समझौते हैं जो अंतर्निहित संपत्ति से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं जिसका वे प्रतिनिधित्व करते हैं। ये अंतर्निहित परिसंपत्तियां शेयरों, बांडों, मुद्राओं और वस्तुओं जैसे वित्तीय साधन हो सकती हैं। जबकि एक व्युत्पन्न का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति पर आधारित है, निवेशक इस संपत्ति का मालिक नहीं है।

वायदा

  • एक वायदा अनुबंध भविष्य में किसी दी गई तारीख को या उससे पहले एक अंतर्निहित संपत्ति की पूर्व-निर्धारित मात्रा को खरीदने / बेचने के लिए एक समझौता है। कीमत वर्तमान में तय की जाती है।
  • इस समझौते में, खरीदार और विक्रेता को उक्त तिथि पर व्यापार निष्पादित करने का दायित्व है।
  • वायदा मानकीकृत अनुबंध हैं जिन्हें एक्सचेंज में निवेशकों द्वारा कारोबार किया जा सकता है।

विकल्प

  • एक विकल्प अनुबंध एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने / बेचने के लिए एक समझौता है। अनुबंध को समाप्ति तिथि पर या उससे पहले निष्पादित किया जाना चाहिए।
  • एक विकल्प समझौते में, व्यापार को निष्पादित करने के लिए खरीदार पर कोई बाध्यकारी या दायित्व नहीं है। खरीदार के पास इनकार करने का विकल्प है यदि सौदा अब लाभदायक नहीं है।  
  • दो प्रकार के विकल्प हैं: कॉल और पुट
  • एक कॉल विकल्प एक समझौता है जो इसकी समाप्ति से पहले एक पूर्व-निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने के लिए है। दूसरी ओर, एक पुट विकल्प, संबंधित परिसंपत्ति को बेचने के लिए एक समझौता है।

Futures और Options का उपयोग क्यों किया जाता है?

वायदा और विकल्प वित्तीय क्षेत्र के महत्वपूर्ण घटक हैं। इन डेरिवेटिव में निवेश करने के लिए दो प्रमुख लाभ हैं:

हेजिंग जोखिम

इन दोनों व्युत्पन्न अनुबंधों का उपयोग काफी हद तक विनिमय दरों या कमोडिटी की कीमतों में अस्थिरता के जोखिमों को हेजिंग करने के लिए किया जाता है। वे प्रभावी रूप से कीमतों में उतार-चढ़ाव से व्यवसायों की रक्षा करते हैं।  

अटकलों के माध्यम से कमाई

विकल्प और वायदा अनुबंध प्रकृति में अस्थिर हैं। यह उन्हें सट्टा व्यापार के लिए एक दिलचस्प विकल्प बनाता है।

वायदा और विकल्पों के बीच अंतर

 

वायदा

विकल्प

कर्तव्य

एक वायदा अनुबंध एक खरीदार और एक विक्रेता के बीच एक मानकीकृत समझौता है जो भविष्य में किसी विशेष तिथि पर एक परिसंपत्ति की एक निश्चित मात्रा को पूर्व-बातचीत मूल्य पर व्यापार करने के लिए है। फ्यूचर्स अनुबंध में, आप भविष्य में उल्लिखित तिथि पर संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य हैं। 

एक विकल्प अनुबंध आपको एक निश्चित मूल्य पर उक्त संपत्ति खरीदने में सक्षम बनाता है। हालाँकि, आप खरीद के साथ आगे बढ़ने के लिए बाध्य नहीं हैं। हालांकि, यदि आप खरीदना चुनते हैं, तो विक्रेता अनुबंध की शर्तों के अनुसार इसे बेचने के लिए बाध्य है।

जोखिम भागफल

इस मामले में, आपको घोषित भविष्य की तारीख पर खरीद के साथ आगे बढ़ना होगा, भले ही व्यापार अलाभकारी हो। उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत वायदा अनुबंध में बताई गई कीमत से नीचे गिर जाती है, तो खरीद अभी भी अनुबंध में उल्लिखित मूल्य पर होगी क्योंकि यह बाध्यकारी है।

एक वायदा अनुबंध जोखिम भरा है क्योंकि यह संभावित रूप से उच्च लाभ या हानि के साथ आता है

एक विकल्प अनुबंध में, आपके पास व्यापार को अस्वीकार करने और इससे बाहर निकलने का विकल्प होता है यदि कीमत आपके अनुकूल नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति का बाजार मूल्य विकल्प अनुबंध में बताई गई कीमत से नीचे चला जाता है, तो आप व्यापार के साथ आगे नहीं बढ़कर अपने नुकसान को सीमित कर सकते हैं।

एक विकल्प अनुबंध अपेक्षाकृत सुरक्षित है क्योंकि यह लाभदायक हो सकता है और साथ ही आपको एक हद तक नुकसान के खिलाफ ढाल सकता है।

भुगतान की शर्तें

वायदा अनुबंध में अग्रिम भुगतान के लिए कोई खंड नहीं है। आपको केवल पूर्व-निर्धारित मूल्य का भुगतान करना होगा जब आप व्यापार को निष्पादित करते हैं।

एक विकल्प अनुबंध में, आपको प्रीमियम का भुगतान करना होगा। यह प्रीमियम अनुबंध के साथ आगे नहीं बढ़ने के लिए चुनने के अवसर के लिए भुगतान की गई कीमत है यदि यह अब लाभदायक नहीं है। यदि आप ऐसा करने का फैसला करते हैं, तो आप अग्रिम में भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देते हैं।

 

व्यापार निष्पादन दिनांक

यहां, आपको अनुबंध में बताई गई तारीख पर व्यापार को निष्पादित करना होगा।

यहां, आप अनुबंध की समाप्ति से पहले किसी भी तारीख को व्यापार निष्पादित कर सकते हैं। आप एक ऐसे समय में खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं जो आपके लिए लाभदायक है।

समाप्ति

आखिरकार, आपकी जोखिम की भूख और वित्तीय लक्ष्य आपको आपके लिए सबसे उपयुक्त वित्तीय व्युत्पन्न साधन के लिए मार्गदर्शन कर सकते हैं। यदि आप डेरिवेटिव बाजार में एक नौसिखिया हैं, तो एक सुरक्षित सवारी के लिए पर्याप्त ज्ञान के साथ खुद को पढ़ना और हाथ लगाना सुनिश्चित करें।

अस्वीकरण

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI Securities Ltd. - ICICI Centre, H. T. Parekh Marg, Churchgate, Mumbai - 400020, India, Tel No: 022 - 2288 2460, 022 - 2288 2470 में है। उपर्युक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी उस पर निर्भरता में किए गए किसी भी कार्य से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियां स्वीकार नहीं करते हैं। उपरोक्त सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए हैं और प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद के लिए खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के लिए प्रस्ताव के अनुरोध या प्रस्ताव के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए हैं।

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