फॉरवर्ड अनुबंध अर्थ और इसका महत्व

परिचय:

व्युत्पन्न सुरक्षा अंतर्निहित सुरक्षा या परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर करती है। पहला आधिकारिक डेरिवेटिव शिकागो में 1848 में दर्ज किया गया था, जहां अंतर्निहित सुरक्षा या परिसंपत्ति गेहूं थी। इस प्रकार एक व्युत्पन्न का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है। चाहे विनियमित या स्व-विनियमित, व्युत्पन्न प्रतिभूतियों का कारोबार या तो काउंटर पर निजी तौर पर प्रतिपक्षों के साथ या केंद्रीकृत विनिमय बाजारों (उदाहरण के लिए, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज) में सार्वजनिक रूप से उजागर कीमतों पर किया जाता है ।
एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट एक प्रकार का व्युत्पन्न लेनदेन है जहां व्यापारी निजी तौर पर किसी नियामक विनिमय बाजार के अभाव में सहमत हैं। उनकी सुविधा के अनुसार, यह एक अनुकूलित अनुबंध है जहां व्यापारी इसकी शर्तें, मात्रा और समाप्ति तिथि निर्दिष्ट करते हैं। जो व्यापारी वायदा अनुबंध खरीदता है , वह लंबी स्थितिमें प्रवेश करता है , जबकि परिसंपत्ति बेचने वाला व्यापारी अल्प स्थितिमें प्रवेश करता है . एक फॉरवर्ड अनुबंध व्यापारियों को अधिक लचीलापन देता है लेकिन इसमें क्रेडिट या डिफ़ॉल्ट जोखिम भी बढ़ जाता है।

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आगे के अनुबंधों का कारोबार कैसे किया जाता है
एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के बजाय ओटीसी प्लेटफॉर्म्स के जरिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का कारोबार किया जाता है । इन दोनों तरीकों से किसी भी तरीके से निर्धारित समय के पूरा होने पर परिसंपत्तियां वितरित की जाती हैं -

• शारीरिक प्रसव:

  परिसंपत्तियों को छोटी स्थिति से उसी तरह लंबी स्थिति में स्थानांतरित किया जाता है जैसे अनुबंध की शुरुआत में पूर्व-निर्णय लिया जाता है। उदाहरण के लिए, लंबी स्थिति में एक टीवी कंपनी के साथ सहमत है एक टीवी खरीदने के लिए तीन महीने बाद टीवी की वर्तमान कीमत पर । तीन महीने के बाद, कम स्थिति में टीवी कंपनी निर्दिष्ट मूल्य पर एक टीवी के लिए एक टीवी बेचता है । इस डिलीवरी प्रक्रिया में कोई बदलाव नहीं है, और एक तीन महीने बाद टीवी में कीमत के किसी भी परिवर्तन से अप्रभावित है । यही एसेट, टीवी की फिजिकल डिलिवरी है ।

• नकद निपटान:

  इस विधि का उपयोग तब किया जाता है जब वितरण प्रक्रिया इतनी सरल नहीं होती है। उदाहरण के लिए, ए और पहले के उदाहरण में टीवी कंपनी ने अनुकूलित विनिर्देशों के साथ एक आगे अनुबंध किया था । फिर भी, अनुबंध की परिपक्वता के बाद, टीवी कंपनी निर्दिष्ट परिसंपत्ति में एक मूल्य ड्रॉप का सामना करना पड़ता है । इसके बाद वह खुले बाजार से कम कीमत पर टीवी खरीदने का अनुरोध कर सकता है जबकि टीवी कंपनी बची हुई रकम का भुगतान कर सकती है । इसका मतलब है कि अनुबंध वास्तविक परिसंपत्ति देने के बजाय नकदी-बसे है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के महत्वपूर्ण फायदे
स्व-विनियमित होने के नाते, फॉरवर्ड के संदर्भ में अधिक लचीलापन सुनिश्चित करते हैं -

• अनुकूलन:

  प्रतिपक्ष अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुरूप आगे के अनुबंधों में प्रवेश कर सकते हैं जिसमें समाप्ति तिथि, लॉट आकार और सहमति मूल्य निर्धारण शामिल हैं

• हेजिंग:

  प्रतिपक्षों द्वारा किए गए पूर्व-निर्णयित विनिर्देश उन्हें जोखिमों का प्रबंधन करने और बाजार में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने की अनुमति देते हैं जो परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित कर सकता है

• सादगी:

  एक अनुबंध के रूप में, मूल्य संरक्षण को समझना और कम विनियमन वाले व्यापारियों के बीच निकटता को सक्षम करना आसान है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के महत्वपूर्ण नुकसान
डेरिवेटिव बाजार में वायदा अनुबंधों की लोकप्रियता के बावजूद, यह सुनिश्चित नहीं कर सकता -

• पारदर्शिता:

  एक नियामक निकाय के अभाव में, यदि कोई भी पक्ष अनुबंध का सम्मान करने में विफल रहता है, तो इसका पूरा होना मुदित हो सकता है

• आगे बाजार की सीमा:

  अनुबंध की अनौपचारिक प्रकृति के कारण, आगे के बाजार की सीमा को पूरी तरह से ज्ञात नहीं किया जा सकता है

• लाभ:

  हेजिंग, सुरक्षा की पेशकश करते समय, कम लाभ का मतलब भी हो सकता है यदि संपत्ति की कीमत समाप्ति तिथि के बाद गिर जाती है

अतिरिक्त पढ़ें: कैसे एक वायदा अनुबंध से अलग अनुबंध है?

समाप्ति:

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का महत्व
इसके नुकसान के बावजूद, डेरिवेटिव बाजार को समझने के लिए एक आगे अनुबंध मौलिक है । इसकी सादगी, मूल्य संरक्षण सुविधा, और औपचारिक विनिमय बाजारों के नियामक मानदंडों से सापेक्ष प्रतिरक्षा छोटे खिलाड़ियों को पूंजी का उपयोग करते हैं और इसलिए समग्र अर्थव्यवस्था को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण हैं।

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