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गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच तुलना

गोल्ड ईटीएफ


एक गोल्ड ईटीएफ एक कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है जिसका उपयोग सोने में मूल्य वृद्धि के लिए एक्सपोजर हासिल करने के लिए किया जा सकता है। गोल्ड ईटीएफ एक सामान्य स्टॉक या इक्विटी की तरह स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं, लेकिन 'अंतर्निहित संपत्ति' रखने से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं जो सोना है।

ईटीएफ खरीदने की लागत


डीमैट खाता वार्षिक आधार पर शुल्क।
खरीद-बिक्री दोनों पर दलाली का आरोप।
फंड प्रबंधन व्यय। यह फंड वैल्यू का 1% तक हो सकता है । खर्च कम, रिटर्न अधिक।

गोल्ड फ्यूचर्स:

वायदा के व्यापार में, "रोलओवर" जल्द ही समाप्त होने वाली समाप्ति तिथियों के साथ अनुबंधों के पक्ष में अनुबंधों को समाप्त करने में खुले पदों को बंद करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। रोलओवर वायदा व्यापार का एक प्रमुख पहलू है जिसका हिसाब होना चाहिए, क्योंकि यह सीधे व्यापार खाते की निचली पंक्ति को प्रभावित करता है।

रोलओवर की प्रक्रिया में रोलओवर उपज होती है। बाजार की स्थिति के आधार पर रोलओवर उपज सकारात्मक या नकारात्मक हो सकती है। एक पिछड़ेपन बाजार में (जहां भविष्य की कीमत वर्तमान मूल्य से कम है), एक रोलओवर उपज सकारात्मक होगी और एक contango बाजार में, रोलओवर उपज नकारात्मक होगा । जैसे चालू महीने के लिए एक्सपायरी गोल्ड फ्यूचर्स 50,000 रुपये और अगले महीने 49,000 रुपये पर कारोबार कर रहा है। यह एक पिछड़ापन बाजार है और रोलओवर लागत सकारात्मक होगी । चालू महीने की समाप्ति का वायदा अनुबंध 50,000 रुपये में बंद हो जाएगा और अगले महीने वायदा अनुबंध 49,000 रुपये (कम कीमत इसलिए कम मार्जिन की आवश्यकता) पर लिया जा सकता है।

रोलओवर यील्ड की गणना :{(अगले महीने वायदा मूल्य-वर्तमान माह वायदा मूल्य)/वर्तमान माह वायदा मूल्य} * 100

यदि एक गोल्ड फ्यूचर्स कई बार लुढ़का है तो विभिन्न रोलओवर पर सकारात्मक और नकारात्मक रोलओवर दोनों पैदावार हो सकती है।

रोल-ओवर यील्ड के अलावा वायदा ट्रेडिंगमें अन्य शुल्क होंगे ।

गोल्ड फ्यूचर्स में व्यापार की कुल लागत नीचे के रूप में गिना जा सकता है: ब्रोकर खाता खोलने के शुल्क, डीमैट खाते की आवश्यकता नहीं है, मार्जिन फंडिंग की लागत, रोलओवर यील्ड। आइए निवेश पर रिटर्न (आरओआई) के आधार पर गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच तुलना को समझें

निवेश पर रिटर्न

उद्देश्य:

यदि गोल्ड ईटीएफ में गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना में एक ही राशि के साथ एक स्थिति ली जाती है तो वापसी क्या होगी? एक व्यापारी यह जानने के लिए दिलचस्पी लेगा कि कौन सा विकल्प बेहतर रिटर्न प्रदान करेगा

गोल्ड ईटीएफ

गोल्ड फ्यूचर्स (मिनी)

प्रारंभिक निवेश

100,000

100,000 (मार्जिन के रूप में, @10%)

खरीद मूल्य

100,000

1,000,000 रुपये (काल्पनिक मूल्य)

परिमाण

20 ग्राम (लगभग)

200 ग्राम

मूल्य आंदोलन (वायदा अनुबंध के मामले में टिक वैल्यू)

प्रति 10 ग्राम की दर से

प्रति 10 ग्राम की दर से

प्रति 10 ग्राम कुल मूल्य आंदोलन

1,000 रुपये

1,000 रुपये

आरओआई#

2% [{(1000/10)*20}/100,000]

20%

[{(1000/10)*200}/100,000]

नोट: उपरोक्त तालिका केवल चित्रण उद्देश्य के लिए है और व्यापार के लिए निमंत्रण के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।

# नेट आरओआई की गणना रोलओवर यील्ड और ब्रोकरेज आदि जैसे अन्य शुल्कों को समायोजित करके की जाएगी।

एक परिदृश्य में यदि सोने की कीमत 1,000 रुपये प्रति 10 ग्राम से नीचे जाती है तो गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत के मामले में नुकसान समान होगा; यानी गोल्ड ईटीएफ में 2% और गोल्ड फ्यूचर्स में 20% तक। कारण है कि प्रतिशत हानि या लाभ गोल्ड फ्यूचर्स में अधिक है कि वायदा मार्जिन राशि का भुगतान करके लाभ उठाने की अनुमति देते हैं और पूरे खरीद मूल्य नहीं।

हेजिंग के लिए गोल्ड फ्यूचर्स

गोल्ड फ्यूचर्स को हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। परिदृश्य के आधार पर, एक व्यक्ति प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के खिलाफ बचाव के लिए गोल्ड फ्यूचर्स में या तो एक लंबी या छोटी स्थिति ले सकता है; उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यक्ति को एक महीने के बाद लगभग 100 ग्राम सोना खरीदना है और सोने की कीमत अस्थिर है तो व्यक्ति गोल्ड फ्यूचर्स (यानी गोल्ड फ्यूचर्स खरीद) में एक लंबी स्थिति ले सकता है। इसी तरह, यदि एक जौहरी एक महीने के बाद अपेक्षित डिलीवरी के लिए कीमत में लॉक करना चाहता है और कीमत तय नहीं की जाती है तो जौहरी गोल्ड फ्यूचर्स में एक छोटी स्थिति लेकर प्रतिकूल मूल्य आंदोलन से बचाव कर सकता है (यानी गोल्ड फ्यूचर्स बेचें)

गोल्ड ईटीएफ और फ्यूचर्स दोनों अनुबंधों का उपयोग सोने में व्यापार और निवेश के लिए किया जाता है। हालांकि, गोल्ड फ्यूचर्स को आरओआई के मामले में गोल्ड ईटीएफ पर फायदे हैं और हेजिंग के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है। कमोडिटी के बारे में अधिक जानकारी के लिए, हमारी वेबसाइट पर जाएं www.icicidirect.com

लेखक के बारे में: पंकज अग्रवाल आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में कमोडिटी एंड करेंसी टीम का हिस्सा हैं। उन्हें वित्तीय उत्पाद वितरण और व्यक्तिगत वित्तीय योजना में भी बीएफएसआई क्षेत्र में सीखने और विकास में एक दशक से अधिक का अनुभव है। लेख में व्यक्त किए गए विचार लेखक के व्यक्तिगत विचार हैं और जरूरी नहीं कि आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विचारों का प्रतिनिधित्व करें।

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