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विकल्प मूल्य निर्धारण पर अस्थिरता का प्रभाव

28 Feb 2022 0 टिप्पणी

अस्थिरता एक विकल्प की कीमत की परिभाषित विशेषताओं में से एक है।

निहित अस्थिरता के आईएनएस-एंड-आउट और किसी विकल्प की कीमत पर पड़ने वाले प्रभाव को जानना अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण है यदि आप विकल्प बाजार के चारों ओर नेविगेट करने और पक्ष में लाभ कमाने का एक तरीका ढूंढ रहे हैं।

लेकिन सबसे पहले, विकल्प की 'कीमत' से क्या मतलब है?

एक प्रीमियम वह कीमत है जो आप एक विकल्प खरीदते समय भुगतान करते हैं।

लेकिन हुड के नीचे वास्तव में क्या होता है जब कोई विकल्प पर मूल्य-टैग लगा रहा है?

एक विकल्प की कीमत कैसी है?

एक विकल्प की कीमत 2 चीजों के शीर्ष पर है, आंतरिक मूल्य और विकल्प का समय मूल्य।

आंतरिक मूल्य अनिवार्य रूप से एक मूल्य है जो विकल्प के स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के बीच अंतर की गणना करने के बाद प्राप्त किया जाता है।

समय मान विकल्प अपनी समाप्ति तिथि तक पहुंचने तक बचे समय की मात्रा में मौद्रिक रूप से फैक्टरिंग का एक तरीका है।

निम्नलिखित कारकों की परस्पर क्रिया उस प्रीमियम को तय करती है जिसे आप विकल्प खरीदने से पहले भुगतान करेंगे:

  • अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत
  • स्ट्राइक प्राइस
  • विकल्प की समय सीमा समाप्त होने तक का समय
  • ब्याज दरें
  • लाभांश (यदि कोई हो)
  • निहित अस्थिरता

अंतर्निहित अस्थिरता आंतरिक मूल्य और समय मूल्य के अलावा एक विकल्प की कीमत को प्रभावित करने में सबसे अधिक वजन होता है, लेकिन ऐसा क्यों है?

अस्थिरता का क्या मतलब है?

अस्थिरता कुछ हद तक अनिश्चितता, या अप्रत्याशितता का पर्याय है, जो बहुत अच्छी तरह से मामला है जब आप शेयर बाजार के बारे में बात कर रहे हैं।

सीधे शब्दों में कहें, अस्थिरता वह राशि है जिसके द्वारा स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, भले ही इस उतार-चढ़ाव की दिशा कुछ भी हो।

निहित अस्थिरता

निहित अस्थिरता वह अस्थिरता है जो बाजार-भावना किसी शेयर के भविष्य के दृष्टिकोण के बारे में इंगित कर रही है।

यह निहितार्थ व्यापारियों द्वारा वास्तविक समय में किया जा रहा है क्योंकि स्टॉक की कीमत ऊपर और नीचे जाती है।

यह पता चला है कि निहित अस्थिरता व्यापारियों के हित को बढ़ाती है क्योंकि यह विकल्प की कीमत के भविष्य को दर्शाती है जिससे उन्हें अपने दांव को बेहतर ढंग से रखने और अपने पोर्टफोलियो को मजबूत करने में सक्षम बनाता है।

निहित अस्थिरता की उत्पत्ति

बाजार खुद को समाचार / अफवाहों के थोड़े छिड़काव के साथ सच्चाई की एक बड़ी सेवा के साथ प्रस्तुत करता है या इसके विपरीत जब शेयर की कीमतों की बात आती है और परिणामस्वरूप, विकल्प की कीमतें भी आती हैं।

निहित अस्थिरता बाजार में व्यापारियों के अपने ट्रेडिंग पैटर्न और आदतों को ट्विक करने का एक परिणाम है क्योंकि किसी विशेष कंपनी के लिए एक प्रमुख अदालत के फैसले, कमाई की घोषणा, दिवालियापन या कुछ भी जो स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकता है, जैसे समाचार / अफवाहें व्यापारियों के कानों में बनाती हैं।

ये व्यापारी, अपनी बड़ी संख्या के कारण किसी विशेष स्टॉक के लिए आपूर्ति-मांग संतुलन को स्थानांतरित कर देते हैं, जिससे इसकी कीमत प्रभावित होती है और इस तरह विकल्प उन शेयरों को उनके अंतर्निहित के रूप में भी रखते हैं।

विकल्प की कीमतों पर निहित अस्थिरता का प्रभाव

निहित अस्थिरता बढ़ जाती है क्योंकि एक विकल्प की मांग बढ़ जाती है और परिणामस्वरूप, विकल्प की कीमत बढ़ जाती है।

इसलिए, यदि निहित अस्थिरता बढ़ जाती है, तो यह अच्छा है यदि आप विकल्प के मालिक हैं और यदि आप विकल्प विक्रेता हैं तो बुरा है।

इसके विपरीत, निहित अस्थिरता कम हो जाती है यदि विकल्प की मांग बाजार में कम हो जाती है और परिणामस्वरूप विकल्प की कीमत भी कम हो जाती है, जो अच्छा है यदि आप विकल्प विक्रेता हैं और यदि आप विकल्प के मालिक हैं तो बुरा है।

लब्बोलुआब यह है कि अस्थिरता और विकल्प-कीमतें सीधे एक दूसरे के आनुपातिक हैं।

लेकिन ऐसा क्यों है?

ऐसा इसलिए है क्योंकि विकल्प वही हैं जो वे हैं, पत्र के लिए पत्र।

विकल्प खरीदार या तो अनुकूल होने पर विकल्प का उपयोग करना चुन सकता है या यदि मूल्य में उतार-चढ़ाव उनके पक्ष में नहीं है तो विकल्प का उपयोग करना छोड़ सकता है। इसलिए, जब उच्च अस्थिरता देखी जाती है, तो उल्टा जोखिम और नकारात्मक जोखिम दोनों बढ़ जाते हैं।

एक अंतिम नोट पर, याद रखें कि जब किसी विकल्प में अंतर्निहित संपत्ति उच्च अस्थिरता प्रदर्शित करती है, तो विकल्प की कीमत में वृद्धि होती है, भले ही विकल्प या तो पुट या कॉल हो।

जब उल्टा जोखिम अधिक होता है, तो कॉल-ऑप्शन खरीदार लाभ कमाते हैं, और इसके विपरीत जब नकारात्मक जोखिम अधिक होता है, तो पुट-ऑप्शन खरीदार लाभ कमाते हैं।

इसलिए, आपको विकल्प खरीदने की कोशिश करनी चाहिए जब निहित अस्थिरता कम हो क्योंकि आप उन्हें कम कीमत पर खरीद सकते हैं।

और आपको विकल्प बेचना चाहिए जब निहित अस्थिरता महंगे प्रीमियम के परिणामस्वरूप खरीदने के लिए कम आकर्षक होने के कारण अधिक हो।

उपरोक्त कारकों को ध्यान में रखते हुए और उन्हें एकजुट होकर लागू करके, आप रुझानों और अस्थिरता को बेहतर ढंग से पूर्वानुमानित कर सकते हैं ताकि दोनों से दूर रहकर, अधिक कीमत वाले विकल्प खरीदकर और कम कीमत वाले लोगों को बेचकर जीतने वाले पक्ष पर रहें।

प्रमुख बातें:

  • अस्थिरता वह राशि है जिसके द्वारा इस उतार-चढ़ाव की दिशा के बावजूद स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। निहित अस्थिरता वह अस्थिरता है जो बाजार-भावना किसी शेयर के भविष्य के दृष्टिकोण के बारे में इंगित कर रही है।
  • अस्थिरता और विकल्प-कीमतें एक दूसरे के सीधे आनुपातिक हैं।
  • निहित अस्थिरता कम होने पर विकल्प खरीदें (कम प्रीमियम के कारण)
  • निहित अस्थिरता अधिक होने पर विकल्प बेचें (कई महंगे प्रीमियम पर नहीं खरीदेंगे, बेचने के लिए बेहतर)

अस्वीकरण:

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