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एक बॉन्ड सीढ़ी क्या है? डेट फंड से लाभ उठाने के लिए इसका उपयोग कैसे करें?

ICICI Securities 28 Feb 2022 0 टिप्पणी

जब आप बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो आपके द्वारा सामना किए जाने वाले जोखिमों में से एक ब्याज दर जोखिम है। इस बात की संभावना है कि ब्याज दर में वृद्धि आपके बॉन्ड के मूल्य को कम कर सकती है। ब्याज दर बढ़ने पर अधिक ब्याज दर वाले नए बॉन्ड जारी किए जाते हैं। अधिक ब्याज दर और बेहतर यील्ड वाले इन नए बॉन्ड की ज्यादा डिमांड है। बाजार की उपज से मेल खाने के लिए, आपके पुराने बांड की कीमत तब तक गिरती है जब तक कि यह नए बॉन्ड के समान उपज प्रदान नहीं करता है।

ब्याज दर का जोखिम केवल तभी लागू होता है जब आप परिपक्वता से पहले बाजार में अपना बॉन्ड बेचते हैं। चूंकि आपके बॉन्ड की कीमत गिरती है, इसलिए आप इसे द्वितीयक बाजार में छूट पर बेच रहे होंगे। जब आपके पोर्टफोलियो में समान परिपक्वता अवधि वाले बॉन्ड होते हैं, तो आपको ब्याज दरों में वृद्धि से उच्च जोखिम का सामना करना पड़ेगा। उस नुकसान को कम किया जा सकता है यदि आपके पोर्टफोलियो में बांड होते हैं जो अलग-अलग अवधि में परिपक्व होते हैं। विविधीकरण की यह प्रक्रिया, जहां आपके पोर्टफोलियो में विभिन्न अवधियों में परिपक्व होने वाले बांड होते हैं, को सीढ़ीदार कहा जाता है। ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का प्रभाव बांड सीढ़ी रणनीति में आपके पोर्टफोलियो में फैल जाता है। यह आपको एकल ब्याज दर बांड में बंद होने से बचने में मदद करता है और आपको लंबी अवधि में बेहतर उपज अर्जित करने में मदद करता है।

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यह कैसे काम करता है?

एकाधिक लक्ष्य परिपक्वता ऋण निधियों की शुरूआत तक बॉन्ड सीढ़ी लगाना एक आसान काम नहीं था। ये फंड एक परिभाषित परिपक्वता अवधि के साथ आते हैं। फंड के निवेश में मुख्य रूप से राज्य विकास ऋण, पीएसयू बॉन्ड या सरकारी बॉन्ड शामिल हैं। इन फंडों का उद्देश्य ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के बावजूद स्थिर रिटर्न प्रदान करना है। ये फंड आमतौर पर परिपक्वता तक बांड रखते हैं ताकि कोई ब्याज दर जोखिम न हो। आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं:

मान लीजिए कि आप एक अलग परिपक्वता अवधि के साथ 5 बांड में एक समान राशि का निवेश करना चुनते हैं। इनमें से प्रत्येक बांड की एक अलग उपज होगी।

बॉन्ड A – 2 साल बाद परिपक्व होना और यील्ड 4.5% है

बॉन्ड B – 5 वर्षों के बाद परिपक्व होना और उपज 5.5% है

बॉन्ड C – 7 साल के बाद परिपक्व होना और यील्ड 5.8% है

बांड D – 9 वर्षों के बाद परिपक्व होना और उपज 6.1% है

बांड E- 10 वर्षों के बाद परिपक्व होना और उपज 6.5% है

इस पोर्टफोलियो के लिए आपकी यील्ड उपरोक्त यील्ड का औसत होगा, जो 5.7% होगा, यह मानते हुए कि सभी बॉन्ड को एक ही दर पर पुनर्निवेशित किया जाएगा। हालांकि, व्यावहारिक रूप से, यह मामला नहीं होगा और वास्तविक उपज पुनर्निवेश उपज के आधार पर भिन्न हो सकती है।

जब दो साल का मैच्योरिटी बॉन्ड खत्म हो जाता है, तो उस समय की यील्ड पर मैच्योरिटी अमाउंट को रीइंजमेंट किया जा सकता है। अगर ब्याज दरें कम हैं तो आपकी पुनर्निवेश यील्ड कम हो जाएगी, लेकिन लंबे मैच्योरिटी बॉन्ड से ज्यादा यील्ड रखने से आपको फायदा होगा।

दूसरी ओर, यदि 2 साल के बाद, प्रतिफल अधिक होता है, तो बॉन्ड परिपक्वता राशि को उच्च उपज पर पुनर्निवेश किया जा सकता है।

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लाभ

बॉन्ड सीढ़ी के कई फायदे हैं। बॉन्ड सीढ़ी आपको बेहतर तरलता प्रदान करने में मदद करती है क्योंकि आप लगातार अंतराल पर नकदी प्राप्त करते हैं जिसका उपयोग आप अपनी तरलता आवश्यकताओं के लिए कर सकते हैं। आप अपनी तरलता की जरूरतों के अनुसार एक सीढ़ी बनाने के लिए चुन सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपको अल्पावधि में पैसे की आवश्यकता नहीं है, तो अगले तीन वर्षों में कहें, तीन साल के बाद बॉन्ड परिपक्वता के साथ एक सीढ़ी शुरू करना बेहतर है। यह भी फायदेमंद होगा क्योंकि ज्यादातर लंबे समय तक परिपक्वता बांड में उच्च उपज होती है।

यह रणनीति बढ़ती रुचि और कम ब्याज परिदृश्यों दोनों में सहायक है। परिपक्वता राशि को एक बढ़ते ब्याज परिदृश्य में एक उच्च उपज पर पुनर्निवेश किया जा सकता है। कम ब्याज परिदृश्य के मामले में, आप कम उपज वाले बांड में अब सभी पैसे का निवेश करने से बच सकते हैं।

ये फंड कर कुशल भी हैं क्योंकि इन फंडों की ज्यादातर परिपक्वता अवधि तीन साल से अधिक है और ये दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के लिए पात्र हैं, जिस पर इंडेक्सेशन के साथ 20% कर लगाया जाता है।

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समाप्ति

टारगेट मैच्योरिटी बॉन्ड फंड के जरिए बॉन्ड लैडर आसानी से बनाया जा सकता है। ये फंड आपके डेट पोर्टफोलियो को अस्थिरता से बचाने और स्थिर आय प्रदान करने में मदद करेंगे। ये फंड किसी भी ब्याज दर चक्र के लिए उपयुक्त हैं, लेकिन कुंजी इन निधियों को परिपक्वता तक रखने की है।

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