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डेरिवेटिव और इसके प्रकारों में स्वैप क्या हैं?

24 Aug 2021 0 टिप्पणी

परिचय

स्वैप डेरिवेटिव की नवीनतम श्रेणी का प्रतिनिधित्व करते हैं। स्वैप को शुरू में कंपनियों द्वारा विदेशी मुद्रा विनिमय करों का भुगतान करने से बचने के लिए एक विधि के रूप में कल्पना की गई थी। इस तरह का पहला सार्वजनिक समझौता 1980 में आईबीएम और विश्व बैंक के बीच हुआ था, जिसमें पूर्व ने बाद के अमेरिकी डॉलर के लिए स्विस फ्रैंक और जर्मन मार्क्स के अपने स्टॉक का आदान-प्रदान किया था। स्वैप को भी व्यापक रूप से 2008 के वैश्विक आर्थिक संकट के एक महत्वपूर्ण कारण के रूप में फंसाया गया है। तब से, स्वैप अधिक विनियमित हो गए हैं, व्यापक रूप से ओवर काउंटर (ओटीसी) बाजारों पर कारोबार करने से एक्सचेंज ट्रेडेड बाजारों में स्थानांतरित हो रहे हैं।

स्वैप क्या हैं?

  • स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं जिसमें दोनों पक्ष एक पूर्व निर्धारित अवधि के लिए दो अलग-अलग स्रोतों से राजस्व धाराओं का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं।
  • स्वैप आमतौर पर बड़े बैंकों और निगमों द्वारा बनाए जाते हैं और दलाली की जाती है। इन संस्थानों को बाजार निर्माताओं के रूप में जाना जाता है।
  • प्रत्येक राजस्व धारा को एक पैर कहा जाता है
  • व्यापारी हेजिंग के लिए स्वैप का उपयोग करते हैं। वे नए बाजारों से निवेशकों के साथ अदला-बदली करके नए बाजारों तक पहुंच भी प्राप्त कर सकते हैं।

स्वैप के प्रकार

जबकि मूल सिद्धांत सभी स्वैप में समान है, स्वैप की जा रही संपत्ति के आधार पर कई भिन्नताएं मौजूद हैं:

  • ब्याज दर स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं। पार्टियां एक निश्चित अवधि के लिए दो अलग-अलग स्रोतों से राजस्व धाराओं का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत हैं। इसमें फ्लोटिंग ब्याज दर के साथ एक निश्चित ब्याज दर की अदला-बदली शामिल है।
  • मुद्रा स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं जिनमें दोनों पक्ष अंतर्निहित संपत्ति और एक मुद्रा में इसकी रुचि को दूसरी मुद्रा में समान के साथ बदल देते हैं। मुद्रा स्वैप का उपयोग विदेशी मुद्रा विनिमय करों से बचने और मुद्रा विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ सुरक्षा के लिए किया जाता है।
  • कमोडिटी स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं जिनमें दोनों पक्ष एक पूर्व निर्धारित मूल्य के साथ एक अंतर्निहित संपत्ति के बाजार मूल्य का आदान-प्रदान करते हैं। कमोडिटी स्वैप में आमतौर पर कच्चा तेल शामिल होता है। निवेशक इन्हें कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ सुरक्षा के रूप में उपयोग करते हैं।
  • इक्विटी-डेट स्वैप द्विपक्षीय समझौतों को संदर्भित करता है जिसमें ऋण धारक को अपने ऋण को रद्द करने के बदले में इक्विटी स्थिति प्राप्त होती है। इक्विटी-डेट स्वैप का उपयोग संघर्षरत कंपनियों द्वारा पुनर्वित्त सौदों के रूप में किया जाता है।
  • कुल रिटर्न स्वैप द्विपक्षीय अनुबंधों को संदर्भित करता है जिसमें खरीदार, जिसे रिसीवर भी कहा जाता है, इसके मालिक के बिना एक अंतर्निहित संपत्ति द्वारा उत्पन्न सभी राजस्व एकत्र करता है। बदले में, खरीदार विक्रेता को अंतर्निहित संपत्ति की निर्धारित दर के रूप में अनुबंध के लिए एक पूर्व निर्धारित राशि का भुगतान करता है। हेज फंड इन स्वैप को पसंद करते हैं क्योंकि वे न्यूनतम लागत पर अधिक से अधिक संपत्ति जोखिम प्रदान करते हैं।
  • मुद्रास्फीति स्वैप द्विपक्षीय अनुबंध हैं जिनमें दोनों पक्ष मुद्रास्फीति सूचकांकों से जुड़े फ्लोटिंग रेट अदायगी के लिए एक काल्पनिक मूल राशि पर निश्चित दर अदायगी को आपस में बदल देते हैं।
  • क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप द्विपक्षीय समझौतों को संदर्भित करता है जिसमें एक पक्ष को अंतर्निहित परिसंपत्तियों के डिफ़ॉल्ट होने पर दूसरे पक्ष को क्षतिपूर्ति करने के बदले में एक निश्चित राशि प्राप्त होती है। ये आमतौर पर कंपनियों और अन्य संस्थानों को जमानत देने के लिए उपयोग किए जाते हैं ताकि उन्हें चालू रखा जा सके।

समाप्ति

जबकि स्वैप की बहुमुखी प्रतिभा उन्हें बड़ी कंपनियों के लिए आकर्षक बनाती है, वित्तीय संकट और कर चोरी में इन साधनों की भूमिका के बारे में चिंता बढ़ रही है। इस तरह की स्थिति ने अमेरिका में 2010 के डोड-फ्रैंक अधिनियम जैसे विनियमन में वृद्धि की है, जिससे निवेशकों के लिए इन उपकरणों को अधिक पारदर्शी बना दिया गया है। आज, स्वैप पसंदीदा हेजिंग उपकरणों में से एक के रूप में उभरा है, लेकिन फिर भी, यह इसके साथ जुड़े जोखिम के कारण बहुमत से दूर हो गया है।

अस्वीकरण

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